Лизинг

МИНИСТЕРСТВООБРАЗОВАНИЯРОССИЙКОЙФЕДЕРАЦИИ

ЮЖНЫЙ ИНСТИТУТМЕНЕНДЖМЕНТА

Кафедра финансови кредита

К ЗАЩИТЕ ДОПУСКАЕТСЯ

Зав кафедрой

Д-р. экон. наук,проф.

Липчиу Н.В.

(подпись) (инициалыи фамилия)

«___»________________200_г.

ДИПЛОМНАЯРАБОТА

На тему: Совершенствованиесистемы лизинговыхотношений напримере ОАО«Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»

Специальность06.04.00. –«Финансыи кредит»

Студент гр.98Ф1 _______________ МартыненкоА.В.

Научный руководитель,

д-р. экон. наук,проф. _______________ Н.В. Липчиу

Нормоконтролер,

Доцент _______________ Т.А.Дворкина

Краснодар -2003

Введение

Глубокиепреобразования,происходящиев экономике,требования,предъявляемыенаучно – техническим прогрессомк замене основныхфондов, а такженеобходимостьболее эффективногоиспользованияресурсов потребовалиновых методовобновленияматериально– техническойбазы. Уровеньизношенностиосновных фондовмногих российскихпредприятийдостигает 70-90процентов.Объективно неизбежноширокомасштабноетехническоепереоснащениепроизводства.Внедрение новыхтехнологийвозможно толькона новом оборудовании.

Для такой перестройкипромышленностиРоссии необходимыинвестиции.Краснодарскийкрай занимаетвторое местов России пообъему привлеченныхинвестиций.Не последнююроль в этомсыграла особаяформа инвестирования– лизинг, которыйв силу присущихему возможностейстановитьсяимпульсомтехническогоперевооружения,создания необходимыхмощностейпромышленныхпредприятийи структурнойперестройкиэкономики вцелом.

Лизинг становитьсяальтернативойустановившейсяформе продажоборудованияиз-за рубежаи внутри страны.Он позволяетосуществитьполное финансированиекапиталовложений,сохраняя предприятиямфинансовую ликвидность,которая можетпонадобитьсяим в оборотномкапитале илидля другихкапитальныхвложений.

Целью дипломнойработы являетсяособая формаэкономическойдеятельности– лизинг и всясовокупностьпроизводственно- хозяйственныхи юридическихотношений,возникающихв связи с использованием лизинга, иобъективнаяэкономическаяоценка лизинговойдеятельности.

Методами изученияданной проблемыявляются методы,присущие такимкурсам, какэкономикапредприятий,финансы предприятий,организацияи финансированиеинвестиций,финансовыйменеджмент.Особо следуетвыделить методыэмпирическогоисследования: наблюдение,сравнение,изме-

рение, и методыфинансовойматематики– начислениепроцентов.

Для решенияпоставленнойцели решалисьследующиезадачи:

а) изучениеэкономическойсути лизинговыхотношений. Важность этойзадачи объясняетсятем, что любаяэкономическаяпроблема неможет бытьрешена, не будучиосмысленнаи теоретическиобоснована;

б) классификацияи характеристикаотдельных видовлизинга. Такаяработа делаетвозможнымопределениеособенностейразновидностейлизинга и позволяетопределитьсферы производствапредприятия,где каждая изформ лизингаможет бытьиспользованас наибольшейэффективностью;

в) оценка преимуществлизинга и объективнойнеобходимостиего использованияв условияхфинансовойограничений.Изучение вопросовпривлекательностилизинга позволяетреализоватьего преимуществас максимальнойвыгодой длявсех участниковлизинговойсделки;

г) освоениемеханизмазаключенияи реализациилизинговыхдоговоров.Реализацияэтой задачипозволяетопределитьпоследовательностьвсего комплексаработ по заключениюи успешномусовершениюлизинговойсделки;

д) освоениеметодики расчетаи обоснованиялизинговыхплатежей. Возмезднаяоснова лизинговыхотношенийделает платежза лизинговоеимуществоключевым параметромсделки, которыйпоэтому и долженбыть точнорассчитан иэкономическиобоснован;

е) анализированиеэффективностилизинговыхпроектов. Такойанализ необходимдля обоснованияпривлекательностипроекта, егопреимуществперед альтернативнымирешениями идля прогнозированиярезультатализинговойсделки.

Объектом изученияданной работыявились хозяйственныеединицы, которыеиспользуютлизинговыеотношения всвоей деятельности,то есть ОАО«Муниципальнаяинвестиционнаякомпания».

Исходнымиданными сталигодовые отчетыо прибыли иубытках, бухгалтерскийбаланс ОАО«Муниципальнаяинвестиционнаякомпания» за1999-2002гг. (ПриложениеА, Б, В).

1 Теоретическиеаспекты лизинга

1.1 Сущность лизинга, егопредмет и субъекты

Лизинг достаточнодавно получилширокое распространениево многих странахмира и, преждевсего, в странахс развитойрыночной экономикой.В России путии формы лизинговыхотношенийсовершенствуются.

Принципиальновозможным, сточки зрения теоретическойхарактеристикилизинга, являютсяего определение,сама трактовкапонятия «лизинг».

Содержание и роль экономическойсущности лизингав теории и напрактике тарактуютсяпо-разному.Одни считаютлизинг каксвоеобразныйи перспективный способ кредитованияпроизводстваи предпринимательскойдеятельности,другие авторыотождествляютего с финансовойарендой (ст.665 ГК РФ) илидолгосрочной,которая сводитсяк наемным, подрядным,прокатнымотношениям, третьи авторы отмечают лизингзавуалированнымспособом купли– продажи средствпроизводства или правапользованиячужим имуществом,а четвертыеинтерпретируютлизинг какдействия зачужой счет, тоесть управлениечужим имуществомпо поручениюдоверителя.

Однако притаком разночтениисовременноепонятие лизингаопирается намноговековыеклассическиепринципы оразграничениипонятий «собственник»и «пользователь»имущества.Существованиеэтих понятийзаключаетсяв возможностиразделениясобственности на два важнейшихправомочия– пользованиеимуществом (использованиеего с цельюизвлечениядохода и другихвыгод), и самоправо собственности(правовое господстволица над объектомсобственности),то есть богатство.

Исходя из этого,лизинг можнотрактоватькак способреализацииотношенийсобственности,определяющийсостояниепроизводительныхсил и производственныхотношений вовзаимосвязи.

Такой точкизрения наэкономическуюсущность лизингапридержи-

ваются многиеспециалисты,которые немаловнесли в развитиелизинга в России,а именно М.И.Лещенко и В.А.Горемыкин, атакже В.М. Джуха.

В своей работе«Лизинг» В.М.Джуха такжеприводит следующееопределениелизинга – этоособый видинвестированиявременно свободныхили привлеченныхфинансовыхсредств для приобретенияв собственностьу определенногопродавцализингодателем(арендодателем) оговоренногос конкретнымлизингополучателем(арендатором)имущества ипредоставления затем этогоимуществаданному арендаторуво временноепользованиеза определеннуюплату [12].

Аналогичноеопределениелизинга приводитсяв ФедеральномЗаконе «О лизинге».Согласно ст.2 этого Закона,«лизинг» – видинвестиционнойдеятельностипо приобретениюимущества ипередаче егов лизинг наоснованиидоговора, всоответствиис которымарендодатель(лизингодатель)обязуется приобрестив собственностьуказанноеарендатором(лизингополучателем)имущество уопределенногоим продавцаи предоставитьлизингополучателюэто имуществоза плату вовременноевладение ипользование[ 2 ].

Свою трактовкулизинга предлагаетМ.И. Лещенко всвоем учебномпособии «Основылизинга»: лизинг– это кредит,который отличаетсяот традиционнойбанковскойссуды тем, чтопредоставляетсялизингодателемлизингополучателюв форме переданногов пользованиеимущества(оборудование,машины, судаи др.) , то естьсвоего родатоварный кредит.

Этот же автор,постоянноисследуя проблемылизинга и публикуясвои статьи,объясняетэкономическуюсущность лизингахарактеромимущественныхотношений,возникающихпри лизинговыхсделках. Имущество(предмет договорализинга) –собственностьлизингодателя,лизингополучательже в течениесрока действиядоговора получаетправо владенияи пользованияэтим имуществомза определеннуюплату. Чтобыстать собственникомимущества,лизингодательприобретаетего по договорукупли – продажиу продавца(поставщика),уплатив полнуюего стоимость.

Лизингополучатель приобретаетправо владенияи пользованияимуществомпо договорулизинга, уплачиваяза это праволизингодателю причитающуюсяпо договоруплату в виделизинговыхплатежей, которыевключают в себяполную иличастичнуюкомпенсациюстоимостиимущества,предусмотреннуюдоговором, отакже платуза предоставленнуюлизинговуюуслугу и дополнительныеуслуги, предусмотренныедоговором [20].

В конечномитоге коммерческаясторона лизинговойсделки длялизингодателявыглядит следующимобразом. Общиезатраты лизингодателяпо сделке могутбыть выраженыравенством:

ЛД= БС+ПК+ДУ, (1)

где ЛД – затраты лизингодателя;

БС – балансоваястоимость;

ПК – плата заиспользуемыекредитныересурсы;

ДУ – плата задополнительныеуслуги.

Затраты лизингополучателяпо лизинговойсделке (то естьсумма лизинговыхплатежей) могутбыть подсчитаныпо формуле:

ЛП = АО+ПК+КВ+ДУ+НДС+ТП, (2)

где ЛП – затраты лизингополучателя;

АО – амортизационныеотчисления,причитающиесялизингодателюв текущем году;

КВ – комиссионныевознаграждениелизингодателю;за предоставлениеимущества подоговору лизинга;

НДС – налог надобавленнуюстоимость,уплачиваемыйлизингополучателемпо услугамлизингодателя;

ТП – таможеннаяпошлина.

Как видим, затратылизингодателяна приобретениеимущества засчет лизинговыхплатежей могуткомпенсироватьсяне полностью.

Комиссионноевознаграждение служит источникомпокрытия затратлизингодателя,связанных сданной конкретнойсделкой, и , чтоочень важно,источникомобразованияприбыли.

Итак, по мнениюМ.И. Лещенко,для лизингодателякоммерческийинтерес представляетсобственнолизинговая сделка, именноона содержитв себе экономическуювыгоду. Что жекасаетсялизингополучателя,то он, прибегаяк лизингу, долженсоразмеритьсвои затратыпо сделке с тойприбылью, которуюон может получитьпри использованиилизинговогоимущества.Поэтому подготовкек сделке должнапредшествоватьтщательнаяпроработкавсех «за» и«против» в видеинвестиционногопроекта.

Посколькуэкономическаясущность лизингапредопределяется специфическимиимущественнымиотношениями,то при лизингевозможен переходправа собственностина лизинговоеимущество отлизингодателяк лизингополучателю:в договорахфинансовоголизинга можетпредусматриватьсяправо лизингополучателяна выкуп лизинговогоимущества.Оставляя покав стороне юридическуюи техническуюпроцедуруреализацииэтого права,рассмотримего экономическуюприроду.

По истечениюсрока договора(или до егоистечения)лизингополучательможет статьсобственникомлизинговогоимущества,уплатив лизингодателювыкупную цену.Ее устанавливаютв договорелизинга, есливыкуп предусматривалсядоговором илиспециальнымсоглашениемсторон. В качествевыкупной ценыможет бытьпринята остаточнаястоимостьимущества илитак называемая«красная», тоесть рыночнаяцена такогоимущества.

В своем учебномпособии «Инвестиции»Л.Л. Игонинапредлагаетрассматриватьлизинг какособую форму,имеющую признаки и производственногоинвестирования,и кредита.Двойственнаяприрода лизингазаключаетсяв том, что с однойстороны, онявляется своеобразнойинвестициейкапитала, посколькупредполагаетвложение средствв материальноеимущество сцелью получениядоходов, а сдругой стороны,сохраняет чертыкредита (предоставляетсяна началахплатности,срочности,возвратности)[15].

Выступая какразновидностькредита в основнойкапитал, лизингвместе с темотличаетсяот традиционногокредитования.Преимуществализинга передкредитованиемсостоят в болеешироком комплексепредоставляемыхуслуг. Этоткомплекс, включает:организациюи кредитованиетранспортировки,монтаж, техническоеобслуживаниеи страхованиеобъектов лизинга,обеспечениезапаснымичастями, консультационные,координирующиеи информационныеуслуги.

А по мнениюГоремыкинаВ.А. лизинг вделовом оборотеимеет широкую,сложную тройственнуюоснову и содержитв себе одновременносущественныесвойства нетолько кредитаи инвестиционнойсделки, но иаренднойдеятельности.Эти свойстватесно сочетаютсяи взаимопроникаютдруг в друга [10].

В частности,с арендой лизингасвязываютнеобязательностьперехода правасобственности на объект кего пользователю,срочный характерсделки, возмездный(платный) характерлизинговыхотношений,который схож с прокатом(арендой) техники,посколькупредполагаетв себе суммуамортизационныхотчисленийна полноевосстановление,затраты поремонту, обслуживаниюимущества, атакже определеннуюдолю прибылив пользу собственника.Исходя из этого,многие авторы делают вывод,что «основулизинга составляетаренда», или«принципиальнойразницы междуарендой и лизингомнет», или «лизинг– особый видаренды имуществас последующейпередачей егов собственностьлизингодателю» [12].

На первый взгляддолгосрочнаяаренда с правомвыкупа и финансоваяаренда (лизинг),также предусматривающаяв конечномитоге переходарендуемогоимущества всобственностьарендатора,аналогичны.Однако отношения,складывающиесяв процесселизинга и арендыс правом выкупа,при значительномколичествеобщих чертимеют и существенныеразличия.

Согласно статьям 624, 665, 666 ГК РФ, а такжеЗакону «О лизинге»,аренда с правомвыкупа, и лизингимеют следующиеотличительныечерты:

- отношения поаренде с правомвыкупа основываютсяна факте наличия

имущества уарендодателя.У лизингодателяже первоначальнолизинговоеимущество отсутствует,а лизинговые отношениявключают приобретениеуказанныхлизингополучателемосновных средстви сдачу их лизингодателемв аренду;

- по лизингуарендованноеимуществодолжно быть использованотолько впредпринимательскихцелях, а по аренде– также внепроизводственныхи некоммерческихцелях.

В статье юристаИ.Руденко сказано,что неправильноеопределениевида договоравлечет за собойследующиепоследствия:

- неверное отражениесубъектамиарендных илизинговыхопераций посчетам бухгалтерскогоучета;

- занижениеналогооблагаемойбазы в бухгалтерскомучете;

- занижениеналогооблагаемойбазы по налогуна прибыль иналогу на добавленнуюстоимость и,следовательно,недоплату вбюджет.

Сравнительнаяхарактеристикализинга и аренды,безусловно,важна и полезна.Однако, какпоказываетанализ, этоупрощенныйподход, посколькулизинг имеетболее сложную,в чем – то противоречивуюприроду. Егосхожесть сарендой проявляетсяв том, что всоответствиисо своей экономическойсутью лизингпредставляетсобой вложениесредств навозвратнойоснове в основнойкапитал. Предоставляяна оговоренныйсрок элементыосновного капитала, собственникв установленноевремя получаетих обратно, чемобеспечиваетсяпринцип срочностии возвратности.За свою услугуон получаетвознаграждениев виде комиссионных,обеспечиваяпринцип платности.Очевидно, чтопо содержанию лизинг соответствуеткредитнойсделке [17].

Исходя из этого,можно заключить,что с финансовойстороны отношений,лизинг можнорассматриватькак формуфинансирования,альтернативнуютрадиционнойбанковскойссуде.

Не менее, чемопределениелизинга, важени сам объектприложениялизинга, егопредмет.

Согласно Федеральномузакону «О лизинге»,предметомлизинга могутбыть любыенепотребляемыевещи, в том числепредприятияи другие имущественныекомплексы,здания, сооружения,оборудование,транспортныесредства и др.движимое инедвижимоеимущество,которое можетиспользоватьсядля предпринимательскойдеятельности.

Естественно,предметомлизинга немогут бытьземляные участкии другие природные объекты, а также имущество,которое федеральнымизаконами запрещенок свободномуобращению илидля которогоустановленособый порядокобращения.

В специализированнойлитературепредмет лизинганазывают объектомлизинговыхотношений. Длятого, чтобыимущество моглобыть использованов качествеобъекта лизинга,оно должноотноситьсяк основнымсредствам.

Анализируяст.3 Закона «Олизинге» можносделать выводо том, что предметомлизинга, во –первых, не могутбыть оборотныеактивы предприятия,поскольку кним не подходитопределение«непотребляемые»,и во – вторых,ими не можетбыть такой видвнеоборотныхактивов, какнематериальныеактивы, посколькуони не имеютвещественнойосновы.

Как уже отмечалось,главное обязательноеусловие лизинга,заключаетсяв том, что объекты,передаваемыев лизинг, могутбыть использованыисключительнодля предпринимательскихцелей, то естьдля производствапромышленнойпродукции,строительства,сельскогохозяйства,торговли,общественногопитания и другихвидов деятельности.Поэтому, еслив лизинговуюкомпанию спредложениемвзять в арендутехнику, обратились,например, двеорганизации:одна коммерческая,осуществляющая предпринимательскуюдеятельность,а вторая –некоммерческийблаготворительныйфонд, то лишьв первом случаесделка можетбыть предметомлизинговогосоглашения.

Субъектамилизинговойсделки в зависимостиот вида лизингамогут быть отдвух и болеесторон. Обязательнымучастком лизинговыхопераций являетсялизингодатель,в качествекоторого могутвыступатьпредприятия– производителиобъектов лизинга,лизинговыефирмы, банки.Другим обязательнымучастком лизинговойсделки являетсялизингополучатель– предприятие,нуждающеесяв лизинговомимуществе.Кроме того всделке обычноучаствуетпредприятиепроизводительценностей,выступающихобъектом лизинга,а также коммерческийбанк. В крупномасштабных лизинговыхсделках возможноучастие целогоряда субъектов– фирм и финансово– кредитныхинститутов[15].

В рассматриваемомуже Законе «Олизинге» (ст.4) лизингодатель– физическоеили юридическоелицо, котороеза счет привлеченныхи (или) собственныхсредств приобретаетв ходе реализациидоговора лизингав собственностьимущество ипредоставляетего в качествепредмета лизингализингополучателюза определеннуюплату, на определенныйсрок и на определенныхусловиях вовременноевладение и впользование с переходомили без переходак лизингополучателюправа собственностина предметлизинга.

Лизингополучатель– физическоеили юридическоелицо, которое в соответствиис договоромлизинга обязанопринять предметлизинга заопределеннуюплату, на определенныйсрок и на определенныхусловиях вовременное владение и впользованиев соответствиис договоромлизинга.

Продавец –физическоеили юридическоелицо, котороев соответствии с договоромкупли продажис лизингодателемпродает лизингодателюв обусловленныйсрок имущество,являющееся предметомлизинга. Продавецобязан передатьпредмет лизингализингодателюили лизингополучателюв соответствиис условиямидоговора купли– продажи. Продавецможет одновременновыступать вкачествелизингополучателя.

Субъектовлизинговойсделки В. Газмани Л.Игонинаподразделяютна прямых икосвенных.

К прямым участникамлизинговойсделки относят:

- лизинговыефирмы, компаниии банки, выступающиекак лизингодатели;

- производственные,торговые итранспортныепредприятияи население(лизингополучатели);

- поставщики объектов сделки– промышленныеи торговыекомпании.

Косвеннымиучастниками лизинговойсделки являются:

- коммерческиеи инвестиционныебанки, кредитующиелизингодателяи выступающиегарантом сделок;

- страховыекомпании;

- брокерскиеи другие посредническиефирмы.

Лизинговыминазываютсяфирмы, осуществляющиеоперации, длякоторых лизинговаядеятельностьявляется основнойуставной целью.По характерулизинговойдеятельностиони подразделяютсяна специализированныеи универсальные.

Специализированныефирмы, как правило,имеют дело содним видомтовара (легковыеавтомобили,контейнеры)или товарамиодной группы стандартныхвидов (строительноеоборудование,оборудованиедля текстильныхпредприятий).Обычно этикомпании располагаютсобственнымпарком машин или запасомоборудования,сами осуществляют техническоеобслуживаниеи следят заподдержаниемего в нормальномэксплуатационномсостоянии.

Универсальныелизинговыефирмы передаютв аренду самыеразнообразныевиды машин иоборудования.Они предоставляютарендаторуправо выборапоставщиканеобходимогоему оборудования.Техническоеобслуживаниеи ремонт предметааренды осуществляетили поставщик,или сам лизингополучатель.Таким образом,лизингодательвыполняетфункцию организациифинансированиясделки.

Зачастую неменее важныстраховщики– юридическиелица, такжеявляющиесякоммерческимиорганизациями и имеющие лицензиюна осуществление страхованиясоответствующеговида.

Ввиду существеннойрискованности долгосрочныхлизинговыхсделок, помимо страховщиков,нередко требуютсялица, гарантирующиенадлежащее

выполнение обязательствпо сделке.

Таким образом,стержнем любойлизинговойсделки являетсяфинансовая,а точнее кредитнаяоперация. Инымисловами, с финансовойстороны, лизинг– это товарныйкредит в основныефонды. Он предоставляетсяпродавцомпокупателюв виде отсрочкиплатежа запередаваемоев пользованиеимущество.Лизинг имеетследующую общуюпринципиальнуюсхему (рис 1.):

Лизинговаякомпания

Договор купли-продажи

Рисунок 1 – Схемализинга

Общая схемасистемы лизинговыхотношенийпредставленав ПриложенииГ.

1.2 Классификациявидов лизинга.Функции лизинга

Для организациицеленаправленнойпрактическойработы по освоениюлизинговыхотношенийважное значениеимеет правильноеопределениевозможныхвидов, форм испособов ихреализации,тем более чтомировая практикавыработаламногочисленныеварианты лизинговыхотношений.

Большой вкладразработкуклассификационныхоснов лизингавнесла Е.Н.Чекмарева. Наоснове ее работывыполненыклассификациивидов лизингау В.Д. Газмана,В.А. Горемыкина,А.И.Джухи.

В мировой практикепри выделениивидов лизингаисходят прежде

всего из признакових классификации,которые характеризуют:

- отношение карендуемомуимуществу;

- тип лизинговогоимущества;

- состав участниковлизинговойсделки;

- тип передаваемогов лизинг имущества;

- степень окупаемостилизинговогоимущества;

- сектор рынка,где проводятсялизинговыеоперации;

- отношение кналоговым,таможенными амортизационнымльготам;

- порядок лизинговыхплатежей;

- степень рискадля лизингодателя.

К концу 90-х годовна российскомлизинговомрынке былипредставленыпрактическивсе указанныевыше виды лизингаи разнообразныеусловия проведениялизинговыхопераций [8].

В зависимостиот составаучастниковсделки и техникипроведенияоперации различаютследующие видылизинга:

- прямой лизинг,при которомсобственникимущества(поставщик)самостоятельно сдает объектв лизинг (двусторонняясделка). Приэтой разновидности лизинга работабез посредников не только значительноупрощает механизмсделки и снижает затраты на еепроведение,но и позволяет самому товаропроизводителюполучать всеэкономическиепреимущества от лизинга;

- косвенныйлизинг, когдапередача имуществав лизинг происходитчерез посредника.В основе большинствализинговыхсделок лежиткосвенныйлизинг, которыйпохож на продажутовара в рассрочку.Эта сделкасхожа с классическойлизинговойоперацией, таккак в ней учувствуютпоставщик,лизингодательи лизингополучатель;

- «леведж – лизинг»(leveraged lease),или раздельныйлизинг– лизингс привлечениемзаемных средствот инвестора,предполагающийучастие несколькихкомпаний,предоставляющихфинансирование.Собственникомимуществастановится основнойлизингодательсо всеми вытекающимииз этого последствиями,но право наполучениелизинговыхплатежей онаможет предоставитьсвоим заимодавцам.Такой лизингназываетсяеще групповымили акционерным(big – ticket).

Одной из формпрямого лизинга следует признатьвозвратныйлизинг. Этотвид лизингахарактеризуетсятем, что собственникимуществасначала продаетего будущемулизингодателю,а затем сам жеарендует этотобъект у покупателя.Таком образом,в обмен на отказот права собственностибывший владелецоборудованияполучает средства для финансированиядругих своихнужд. Крометого, арендаторимеет возможность сократитьналоговыевыплаты, связанныесо стоимостьюарендованногоимущества.

По степениокупаемостиимуществализинг подразделяется:

- на лизинг сполной окупаемостью,когда в течениесрока действиялизинговогодоговора происходитполная илиблизкая к полнойамортизация имущества и,соответственно,выплата лизингодателюстоимостиимущества;

- на лизинг снеполнойокупаемостью,при которомв течение срокадействия одноголизинговогодоговора происходитчастичнаяамортизацияимущества иокупаетсятолько частьеё.

У В.Д. Газманапредставленанаиболее удачнаяи конкретизированнаяклассификациявидов лизинга.Поэтому всоответствиис признакамиокупаемости(условиямиамортизации) имущества онвыделил такназываемыефинансовыйи оперативныйлизинг. Эти двавида лизинга было принятосчитать основными,что находилоотражение вп.2 ст.7 Закона«О лизинге»1998г. Но в редакциинового Закона«О лизинге»исключеноделение лизингана виды. Но все– таки на практике эти виды лизингаиспользуются.

Финансовый,или капитальныйлизинг (financial, capital lease) представляет собой лизингс полной амортизацией.

Оперативный,или сервисныйлизинг (operating,service lease)представляет собой лизингс неполнойамортизацией.

По отношениюк арендуемомуимуществу (илипо объемуобслуживания)лизинг делится на чистый игенеральный.

Чистый (нетто)лизинг имеетместо в техслучаях, когдавсе расходыпо эксплуатации,ремонту и страхованиюимуществапринимает насебя лизингополучатель,и они не включаютсяв лизинговыеплатежи, которыетаким образомотчищаютсяот всех сопутствующихзатрат и поступают лизингодателюв чистом виде.

Как отмечаетГазман В.Д., большинствоуслуг на отечественномрынке лизингаоборудования является чистыми.

«Мокрый» лизингпредполагаетобязательноетехническоеобслуживаниеоборудования,его ремонт,страхованиеи другие операции,которые лежатна лизингодателе.В зависимости от широты спектраи комплексностиуслуг, выполняемыхв процессе«мокрого»лизинга выделяютполный и частичныйлизинги [12].

К полному лизингуотносятсясделки, предусматривающиекомплекснуюсистему техническогообслуживания,ремонта, страхования,а также подготовкиперсонала,служб маркетингаи рекламы.Лизингодатель,сохраняя правособственностина имущество,уплачиваетналог на негов течение всегопериода. Такаяформа лизингаспособствуетулучшениюэксплуатационныхвозможностейиспользуемогоимущества,увеличениювыработкипродукции,повышению ееконкурентоспособности.

Частичныйлизинг (с неполнымнабором услуг)предполагаетзаранее согласованноеразделениефункций потехническомуобслуживаниюимущества междусторонамидоговора.

Генеральныйлизинг (lease–line) позволяетлизингополучателюдополнитьсписок арендуемогооборудованияна основе лизинговойлинии без заключенияновых контрактов.Это очень важнодля предприятийс непрерывнымпроизводственнымциклом.

Наиболеераспространеннымиз перечисленныхпо этой классификацииявляется чистыйлизинг.

По типу имущества[10 или объектусделок [ 10, 12 ] различают:

- лизинг движимости(оборудование,техника, автомобили и тому подоб-

ное), в том численовой и бывшейв употреблении(second hand);

- лизинг недвижимости( здания, сооружения,суда, самолеты).

В зависимости от секторарынка, где проводятсялизинговыеоперации, разделяют:

- внутреннийлизинг – приего осуществлениилизингодательи лизингополучательявляются резидентамиРоссийскойФедерации (п.1ст.7 Федеральногозакона «О лизинге»);

- внешний (международный)лизинг. К немуотносятсясделки, в которыххотя бы одна из сторонпринадлежитк разным странам,или кто – то изсторон имеетсовместныйкапитал с зарубежнойфирмой.

Внешний лизингподразделяетсяна импортный,когда зарубежнойстороной являетсялизингодатель,и экспортный,когда зарубежнойстороной является лизингополучатель.

В.А. Горемыкин,В.М. Джуха и М.И.Лещенко выделяютеще одну разновидностьмеждународноголизинга – транзитный.Транзитныйлизинг имеетместо в техслучаях, когдализингодательодной странаберет кредитили приобретаетимущество вдругой странеи поставляетего лизингополучателю,находящемусяв третьей стране.

По отношениюк налоговым,амортизационнымльготам различаютлизинг:

- с использованиемльгот по налогообложениюимущества,прибыли, НДС,различныхсборов, ускореннойамортизации и т.п.;

- без использованияльгот.

По составулизинговогоплатежа напрактике различаютденежный,компенсационныйи смешанныйлизинг.

Денежный лизингимеет место,когда все платежипроизводятсяв денежнойформе.

Компенсационныйлизинг предусматриваетплатежи в формепоставки товаров,производимыхна используемомоборудовании,или в формеоказания встречныхуслуг.

Смешанныйлизинг основанна сочетанииденежных икомпенсационныхплатежей.

По размерулизинговыхсделок на практикеразличаютмелкий, стандартный (средний) и крупныйлизинг.

Мелкий лизинг(до 100-200 тыс. руб.)широко распространенво многих странах.Предметомсделок обычноявляетсянепроизводственноеимущество –компьютеры,оргтехникаи т.д. Лизинговыекомпании, какправило, незанимаютсятакими сделками,поскольку объемработы по оформлениюи исполнениютакой сделкипочти не отличаетсяот объема посредней сделке,но прибыльгораздо меньше.

Средний лизинг(от 200 тыс. руб. до2,5 млн. руб.) соответствуетнаиболее популярнымвидам имуществамини – заводов,технологическогооборудованияи др.

Крупные лизинговыесделки (более20 млн.руб.) ориентированы на такое имущество,как самолеты,суда, энергетическоеоборудованиеи т.д. Работа вэтом секторетребует наличиябольших финансовыхресурсов ипрофессиональныхспециалистов.

Схема классификациивидов лизингапредставленав ПриложенииД.

Помимо приведеннойхарактеристикивидов лизинганеобходимоохарактеризоватьпонятие «сублизинг»(ст.8 ФедеральногоЗакона):

«Сублизинг– вид поднаймапредмета лизинга,при которомлизингодательпо договорулизинга передаеттретьим лицамво владениеи в пользованиеза плату и насрок в соответствиис условиямидоговора сублизингаимущество,полученноеранее от лизингодателя…».

Лизинг каксложное социально-экономическоеявление выполняетважнейшиефункции поформированиюмногоукладнойэкономики иактивизациипроизводственнойдеятельности.

Из многочисленныхфункций лизингарассмотримчетыре: финансовую,производственную,снабженческуюи использованияналоговыхльгот.

Финансоваяфункция выражаетсяв освобождениитоваропроизводителя

от единовременнойоплаты полнойстоимостинеобходимыхсредств производстваи как бы в предоставленииему долгосрочногокредита.

Производственнаяфункция лизингасостоит в решениипроблем производстваза счет временногоиспользованияимущества, чтоявляется весьмаэффектнымспособом материально– техническогоснабжения ипроизводствановой техники,сопровождаемойразнообразнымсервисом.

Сбытовая функциялизинга включаеткруг потребителейи освоениеновых рынковсбыта.

Функция использованияналоговых льготи амортизируемыхльгот имеетследующиеособенности:

- имущество полизингу учитываетсяна баланселизингодателяили лизингополучателяпо согласованиюмежду ними;

- лизинговыеплатежи относятсяна себестоимостьпроизводимойпродукции(услуг), чтосоответственноуменьшает налогооблагаемуюприбыль;

- ускореннаяамортизация,исчисляемаяоговореннымв контрактесроком, уменьшаетоблагаемуюприбыль и ускоряетобновлениематериальнотехническойбазы.

Таким образом,мы разделяемточку зренияА.Л. Игониной,что лизинг- этоособая формаинвестированияи кредитования,посколькупредполагаетвложение средствв материальноеимущество сцелью получениядохода, на условияхплатности,срочности ивозвратности.

2. экономическаяхарактеристикаПРЕДПРИЯТИЯ

Открытое акционерноеобщество«Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»создано в 1998г.Администрации г. Краснодарав уставномкапитале компаниипринадлежит49% акции. Компания продолжаетдинамичноразвиваться,претендуя нароль лидерана региональномрынке лизингав Краснодарскомкрае.

Компания изначальносоздаваласькак инвестиционная,и основныеоперации впервые два годасвоей жизниосуществлялана фондовомрынке. Однакоуже тогда компанияделала и первыешаги на рынкелизинга. В 1999г.емкость фондовогорынка значительноснизилась, икомпания перенеслацентр своей деятельностина оказаниелизинговыхуслуг.

Сегодня компания– один из крупнейшихв регионе операторовна рынке лизинга.За пять летработы на рынкелизинга компаниядостигла следующихрезультатов:по агентскомулизингу объемтекущих контрактовна 1 мая 2003г. составил155213 тыс.руб. (102 контрактоа),поставленоавтотранспортаи оборудованияв количествесвыше 100 единиц.

Среди постоянныхклиентов – МУП«Снежинка»,ОАО «Краснодарскиймясокомбинат»,ОАО «Трансторг»,Муниципальноепредприятиеритуальныхуслуг, ЗАО «ФирмаСоя», ЗАО «Роскарфарм»и многие др.Вообще клиентскаябаза весьмаобширна игеографическиохватываетпочти весьСеверный Кавказ.Есть клиентыи в Ростовскойобласти, Ставропольскомкрае и даже вКабардино–Балкарии.

Уставный капиталкомпании составляет132 000 руб. и составлениз 1320 обыкновенныхименных бездокументарныхакций номиналом100 руб. В реестрезарегистрировано5 акционеров.

Основныминаправлениямидеятельностикомпании являются:

- операции сдолговымиценными бумагами– широкий спектрразнообразныхуслуг и операцийс векселями,долгами, зачетами;

- финансовоеконсультирование– услуги поорганизацииэмиссии акций,

их регистрациив ФКЦБ РФ, проведениереструктуризациии реорганизацииакционерногокапитала, построениесистемы защитыот агрессиипри скупкеакций;

- лизинговаядеятельность– поставка техники, автотранспортаи оборудованияпо лизинговымсхемам предприятиями организациямг.Краснодараи Краснодарскогокрая.

ОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания» (ОАО«МИК») зарегистрировано по адресу: 350000,г.Краснодар,ул.Красная 33.

Организационнаяструктурапредприятияпредставленаследующимобразом:

а) генеральныйдиректор;

б) заместительгенеральногодиректора;

в) бухгалтерия– она представлена следующимизвеньями:

1. главный бухгалтер;

2. заместительглавного бухгалтера;

г) отдел финансовойаренды (лизинга)– представленначальникомотдела;

д) отдел операцийфондового рынка– представленначальникомотдела;

е) охрана 2 человека.

Для анализадинамики ресурсовОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»рассмотримтаблицу 1.

Таблица1 – Ресурсы ОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»

Анализ таблицы1 показал, чтосреднегодоваячисленностьработниковостается стабильнойи составляет8 человек, в томчисле занятыхв основномпроизводстве6 человек.

Среднегодоваястоимостьосновных средствувеличилась.Темп ростасоставил в2002г. по сравнениюс 2000г. 74,4%, в 2002г. посравнению с2001г. -64,2%. Среднегодоваястоимостьоборотныхсредств такжеимеет тенденциюк росту. В 2002г. онисоставляли66371 тыс. руб., чтов 13,4 раза больше,чем в 2000г. и в 6 разбольше, чем в2001г. Оборотныесредства растутбыстрее, чемосновные средства.Это указывает на ускорениеоборачиваемостиактивов предприятия.В том числе ещебольше вырослиоборотные запасы и затраты.Так, запасы изатраты в 2002г.по сравнениюс 2000г. увеличилисьв 14 раз и, по сравнениюс 2001г. – в 9 раз, исоставили 258тыс. руб.

Эффективностьпроизводственной,инвестиционнойи финансовойдеятельностипредприятияполучает законченнуюденежную оценкув системе показателейфинансовыхрезультатов.Важнейшим изних являетсяприбыль, котораяв условияхрыночной экономики является основойэкономическогоразвития предприятия.Деятельность«Муниципальнойинвестиционнойкомпании»приведена втаблице 2.

Таблица 2 –РезультатыдеятельностиОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания», тыс.руб.

Анализ таблицы2 показал, чтовсе показателиимеют тенденциюк росту, кромевыручки отреализации.Она снизиласьв 2002г на 46,7% и 79,7% посравнению с2000г.и 2001г. соответственно.Несмотря наэто, валоваяприбыль растет.Она увеличиласьв 3,8 раз по сравнениюс 2000г. и в 2,6 разапо сравнениюс 2001г. Прибыльот продаж в2002г. по сравнениюс 2000г. увеличиласьв 30 раз, а по сравнениюс 2001г – в 5 раз. Таккак этот показательотражает эффективностьосновной деятельностипредприятия,то можно сделатьвывод, чтоэффективностьоказания лизинговыхи других услугдостаточновысока.

Эффективностьвсей хозяйственнойдеятельноститак же высока,так как прибыльдо налогообложениярастет. По сравнениюс 2000г, она вырослав 30 раз, а по сравнениюс 2001г. – в 5 раз.

Прибыль отобычной деятельностии чистая прибыльравны. Чистаяприбыль в 2000г.и в 2001г. составила112 тыс. руб. В 2002г.она составила816 тыс.руб., онаувеличиласьбольше чем в7 раз. При этомчистая прибыльрастет быстрее,чем прибыльот продаж, чтоположительнохарактеризуетрезультатыдеятельностиОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания».

В условияхрыночной экономикизначительныйинтерес представляетоценка деловойактивностипредприятия.Она выражаетсяв динамичностиразвития предприятия,достижениипоставленныхим целей. Анализделовой активностипредприятиянеобходим дляопределенияего конкурентоспособностикак деловогопартнера. Поэтомуинформацияо деловой активностипредприятияпозволяетбыстрее приниматьправильныекоммерческиерешения, сводитк минимумувероятностьфинансовыхпотерь призаключениисделок.

Оценить деловуюактивностьОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»позволит следующаятаблица 3.

Анализ таблицы3 показал, чтов 2002г. по сравнениюс 2000г и 2001г. деловаяактивностьпредприятияснизилась.

Произошлоувеличениеприбыли исреднегодовойвеличины капитала.Среднегодоваявеличина капиталаувеличиласьна 57887 тыс.руб. и47393 тыс.руб. посравнению с2000г. и 2001г. соответственно.Прибыль доналогообложенияв 2002г. увеличиласьна 983 тыс.руб. посравнению с2000г. и на 930 тыс. руб.по сравнениюс 2001г.

Произошлоснижение выручкиот реализации,годовой производительноститруда и фондоотдачи.Выручка отреализациив 2002г. по сравнениюс 2000г. и 2001г. снизиласьна 19255 тыс. руб. ина 86494 тыс.руб.Годовая производительностьснизилась посравнению с2000г. на 2407 тыс. руб.,а по сравнениюс 2001г. – на 10812 тыс.руб.Фондоотдачав 2002г. составила200руб.,что на 465руб. меньше,чем в 2000г. и на1419 руб. меньше,чем в2001г.

Оборачиваемостьвсех финансовыхресурсов снизилась,т.е. произошлозамедлениеоборачиваемостии увеличилсяпериод их оборота.Особенно снизилсякоэффициентоборота оборотныхзапасов и затратв 2002г. на 91,99 пунктовпо сравнениюс 2000г. и на 140,78 пунктовпо сравнениюс 2001г. Наибольшевсего увеличилсяпериод оборотавсего капитала.Этот периодувеличился на 1031 день посравнению с2000г. и на 1042 дня посравнению с2001г.

Несмотря навсе отрицательныеизменения,рентабельностьфинансовыхресурсов возросла.Так, рентабельностьсобственногокапитала в2002г. составила90,5%, что на 70% больше,чем в 2000г. и на65,7% больше, чемв 2001г.

Выросла рентабельностьоборотногокапитала на0,4% по сравнениюс 2000г. и на 1,7% посравнению с2001г. Рентабельностьпродаж в 2002г.выросла на 1,5%по сравнениюс предыдущимигодами.

Таблица 3 –Показателиделовой активностиОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»

Можно сделатьследующиевыводы о деловойактивностиОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»:

- в результатеснижения вдинамикекоэффициентовоборачиваемостии роста продолжительностипериода оборотапроизошлозамедлениеоборачиваемостисредств, чтопривело к ихперерасходу,то есть дополнительноепривлечениев оборот;

- так как выручкаот реализациизначительноснизилась, тоиз этого следует,что снизилсяобъем заключениядоговоров,оказываемыхуслуг либо

поступлениеплатежей происходитне вовремя;

- недостаточноэффективноиспользуютсяресурсы компании,кроме собственногокапитала, таккак его рентабельностьвысока;

- не выполняетсяследующеесоотношение:

Тп > Тв >Тк >100%, (3)

где Тп - темпроста прибыли,процентов;

Тв – темп роставыручки отреализации,процентов;

Тк – темп роставсего капитала предприятия,процентов.

Это соотношениене может быть выполнено из– за недостаточногоуровня выручки,то есть следуетее увеличитьпри одновременномснижении расходовпредприятия.Это может бытьсделано путемпривлеченияболее широкогокруга клиентов,расширениемассортиментапродукции.

Одной из важнейшиххарактеристикфинансовогосостоянияпредприятия являетсястабильностьего деятельности,которая связанас общей финансовойструктуройпредприятиясоотношениемего активови пассивов,зависимостьюот кредиторов.В этом планебольшое значениеимеет анализфинансовойустойчивостии платежеспособностипредприятия.Для этого рассмотримтаблицу 4.

Анализ таблицы4 показал, чтособственныеи заемные средстваувеличиваются.На конец 2002 г.собственныесредства составили1638 тыс.руб., чтона 732 тыс.руб.больше, чем наначало года.Заемные средствавыросли на84537 тыс.руб. Увеличиваетсянедостатокв собственныхоборотныхсредствах.

Коэффициенты концентрациисобственногокапитала, соотношениязаемных и собственныхсредств, обеспеченностисобственности собственнымисредствамисвидетельствуюто неустойчивомфинансовомположении ОАО«Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»: иоб усилениизависимостипредприятияот внешнихкредиторов.Все они несоответствуютнормативнымзначениям.

Коэффициентыликвидностиимеют тенденциюроста. Так,коэффициент

абсолютнойликвидности,самый жесткий критерийликвидности,составляет0,35 (по нормативуон должен бытьв границах 0,2-0,5). На начало2002г. баланс небыл абсолютноликвидным, таккак значениеего было равно0,08.

Коэффициентбыстрой ликвидности,который наиболееточно отражаеттекущую платежеспособностьпредприятия,имеет значение,превышающеенормальное– 1,63. Оптимальноезначение этогокоэффициентадолжно бытьв пределах0,7-0,8, а по некоторымданным равноединице. Такимобразом, этоткоэффициентимел оптимальноезначение наначало 2002г.

Коэффициенттекущей ликвидностиотражает ожидаемуюплатежеспособностьпредприятия.Этот коэффициентдолжен быть больше илиравен 2, то есть ожидаемаяплатежеспособностьОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»недостаточна,так как на конец2002г. значениекоэффициента1,65, что на 0,92 пунктабольше, чем наначало года.

Таблица 4 –Показателихарактеризующие ликвидностьи финансовуюустойчивостьОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания» в2002году.

Таким образом,в 2002г. экономическаядеятельностьОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»улучшилась.На это указываетувеличениекапитала ОАО«Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»,увеличениеприбыли, рентабельности,а также увеличениеликвидности.

Усиление зависимостиот кредиторовобуславливаетсяспецификойОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания», таккак предприятиепередает влизинг дорогостоящееимущество, чтотребует привлечениядополнительногокапитала.

Предприятие,согласно учетнойполитике, используетметод определениявыручки дляцелей налогообложения«по оплате».Поэтому неоплаченные услуги отразилисьна выручке, чтов свою очередьповлекло замедлениепоказателейоборачиваемости.Но в целомэффективностьоказания услугОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»достаточновысока.

3 Совершенствованиесистемы

лизинговыхотношений

3.1 Экономическиепреимуществализинга

За последниенесколько летлизинг обрелзначительный вес в структуреинвестицийв реальныйсектор экономикиРоссии. Числоорганизацийработающихпо лизингу,растет.

Источникомразвития лизинговогобизнеса являютсязаложенныев нем широкиевозможностии преимуществадля каждогоучастникасделки.

Для поставщикаоборудованиялизинг – этодополнительнаявозможностьреализоватьсвою продукцию,особенно нарынках с недостаткомсвободногокапитала уконечных потребителейих продукции.

Для банковприменениесхемы лизингасущественноснижает кредитныериски, так какв случае временнойнеплатежеспособности лизингополучателялизингодательрассчитываетсяс банком – кредиторомпо очереднойвыплате изсобственныхсредств.

Преимуществализинга дляпредприятия– лизингополучателяследующие:

а) все лизинговыеплатежи относятсялизингополучателемна себестоимость;

б) применениеускореннойамортизациипозволяетпредприятиюпо окончаниисрока лизингаполучить практическиновую техникуили оборудованиепо минимальнойостаточнойстоимости, приэтом достигаетсятакже значительнаяэкономия налогана имущество;

в) лизингодательи лизингополучательмогут использоватьприемлемыесхемы и формывыплаты лизинговыхплатежей –помесячные,поквартальные,сезонные и т.д.В этом вопроселизинговыекомпании проявляютзначительнобольшую гибкость,чем банки;

г) заключитьлизинговыйдоговор значительнолегче, чем кредитный,так как предоставляемоелизингодателюимущество доокончательноговыкупа остаетсяв собственностилизинговойкомпании, а оначувствует себязначительноболее защищеннойот рисков, чембанк, выдавшийкредит. Крометого, процентыпо кредиту напокупку имуществавключаютсяв лизинговыеплатежи и относятсяна себестоимость,в то время какпредприятие,самостоятельновзявшее кредитна приобретениеосновных средств,уплачиваеткредитныепроценты засчет прибыли;

д) приобретаяпо лизингуосновные средства,предприятияимеют возможностьнаправитьосвобождающиесясобственныесредства надругие хозяйственныецели.

Особенновыгоден лизингмалому предпринимательствупо следующимпричинам:

• лизингдает возможностьмалому предприятиюрасширитьпроизводствобез крупныхединовременныхзатрат и необходимостипривлечениязаемных средств;

• ограничиваетсяпривлечениезаемного капиталаи в балансемалого предприятия поддерживаетсяоптимальноесоотношениесобственногои заемногокапитала;

• арендныеплатежи производятсяпосле установки,наладки и пускаоборудованияв эксплуатацию,и тем самымарендующеемалое предприятиеимеет возможностьосуществлятьплатежи изсредств, поступающихот реализациипродукции,выработаннойна этом оборудовании.

Для государствализинг важенкак средство:

• для ускоренияпроцессавоспроизводства,внедрениядостиженийнаучно - техническогопрогресса;

• созданияновых рабочихмест;

• привлеченияинвестицийв страну;

• увеличенияналоговыхпоступленийв бюджет засчет активизациипроизводстваи предпринимательства.

ОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания» дляоценки преимуществлизинга предлагаетсвоим клиентамрассмотретьтри различныхварианта приобретенияавтотранспортныхсредств:

• лизинг автомобиляс помощью компании;

• покупкаавтомобиляна прямую;

• покупкаавтомобиляпри помощибанковскогокредитования.

При прямойпокупке автомобиляпредприятиеиспользуетв качествеисточникаприобретениячистую прибыль(инструкцияГНС №37 от 10.08.1995г.).

Если прибегатьк банковскомукредитованиюдля покупкиавтомобиля,то в соответствиис Положением№552 от 05.08.1992г «О составезатрат попроизводствуи реализациипродукции(работ, услуг)и о порядкеформированияфинансовыхрезультатов,учитываемыхпри налогообложении прибыли» всебестоимостьпродукции невключаются затраты наоплату процентовпо полученнымкредитам банков, связанным сприобретениемосновных средств,нематериальных и иных внеоборотныхактивов.

Согласност. 31 Федеральногозакона «О финансовойаренде (лизинге)»ОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»применяетмеханизм ускореннойамортизациипредмета лизингас коэффициентомускорения до3 (трех), что позволяетпроводитьускореннуюамортизациюобъекта лизингаи к моментуокончаниядоговора лизингаавтомобильпередаетсяна баланслизингополучателяпо значительносписаннойостаточнойстоимости,соответственнопредприятиев последующембудет экономитьна уплате налогана имущество.

При сравнениивариантовприобретенияОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания» также предлагаетобратить внимание на рассрочкуплатежей вовремени. Приобретениеавтомобиляодновременнотребует привлеченияи отвлечениязначительнойсуммы средств,в то же время,как по договорулизинга платеживносятся втечение длительногосрока действиядоговора. Прибанковскомкредитованиине всегда предприятиюудается взятькредит на сроксвыше 1 года,посколькубанковскаядеятельностьсвязана срезервированием и нормативамиЦентробанкаРоссии.

При лизингеу «Муниципальнойинвестиционнойкомпании» можнополучить рассрочкуплатежей до3х лет, но процентнаяставка останетсяфиксированнойна весь срокдействия договора( в отличие отбанковскогокредита).

Еще однимположительныммоментом являетсятот факт, чтолизингополучательво время действиядоговора будетизбавлен отпроблем постановкина учет в ГИБДДи прохожденияпервого техническогоосмотра. К томуже договоромлизинга предусматриваетсястрахованиелюбой техники,взятой в лизинг,от угона и ДТП.

Важныминедостаткамилизинга являются:

• на лизингодателяложиться рискморальногостарения имуществаи неполучениялизинговыхплатежей;

• для лизингополучателястоимостьлизинга выходитбольше чем цена покупкиили банковскогокредита.

Однакоположительныхмоментов,свойственныхлизингу, намногобольше, чемотрицательных,а с введениемв России налоговых,таможенныхи других льготпреимуществализинга усилятся.

Существуетряд факторов,мешающих становлениюлизинговойдеятельностив России:

• высокиепроценты закредит насовременномденежно – кредитномрынке заметноповышают размерылизинговыхплатежей;

• влияниеинфляционных ожиданийзаставляетсокращатьсроки погашениязадолженностипо лизингу;

• имеетсяузкий кругпотенциальныхклиентов сустойчивойплатежеспособностью,для предприятий,не относящихсяк этой категории,необходимафедеральнаяпрограммаподдержкиучастия влизинговыхпроектах (проблемагосударственнойгарантий).

Исходя извышеуказанныхпричин, директорализинговыхкомпаний

называютпочти идентичныйперечень трудностей,влияющих нализинговуюдеятельность:

а) необходимостьболее дешевого,долгосрочногофинансирования;

б) неясныенормы налогообложения (72%) [28];

в) противоречиваянормативнаябаза (28%) [28];

г) сложныеи длительныетаможенныепроцедуры (24%)[28];

д) общаянеосведомленностьпотенциальныхклиентов опреимуществахлизинга какспособа финансированияприобретенияоборудования;

е) политическаянестабильностьи кризис неплатежей[ 22].

Такимобразом, лизингможет успешноработать толькона основе льгот.Эти льготы,которые государствопредоставляетсамо себе, ускоряятемпы своегоэкономическогои технологическогоразвития исводя при этомк минимумусобственныезатраты.

2. Правовыеосновы лизинговыхотношений

Сложностьотношений,складывающихсяпо поводу лизинговыхсделок, вызываетнеобходимостьисследованияне толькоэкономической,но и юридическойприроды лизинга.Надежное правовоеобеспечениелизинговыхотношений –это гарантияи залог успешногоразвития лизинговогобизнеса.

На современномэтапе в Россииможно выделитьтри характерныхпериода в становлениилизинга какэкономическойформы определеннойсовокупностихозяйственныхопераций иформированияего правовойсреды.

В первом периодеотсутствиезаконодательствапо лизингу былосопряжено снеразвитостьюэтой формыпредпринимательства.

Во втором периоде– с начала 90хгодов – лизинговаядеятельностьосуществляласьпо аналогиис арендой безспециальныхнормативныхи законодательныхактов. При этомтакая неопределенностьувеличиваластепень рискаучастниковлизинговогопроцесса и темсамым сдерживалапредпринимательскуюинициативуи ограничивалареализациюдостиженийнаучно – техническогопрогресса.

Третий период– с 1994 года – характеризуетсяактивнымформированиемспециальнойнормативнойбазы лизинговыхсделок. В Россиилизинг первоначальнонашел своеправовое закреплениев актах ПравительстваРФ и УказахПрезидентаРФ. Первымнормативнымдокументом,посвященнымправовомурегулированиюлизинговыхотношений,явился УказПрезидентаРФ от 17 сентября1994г № 1929 «О развитиифинансовоголизинга винвестиционнойдеятельности».№

Во исполнениеэтого УказаПравительствоРФ 29 июня 1995г. принялоПостановление№633 «О развитиилизинга винвестиционнойдеятельности».І Данным актомутвержденоВременное положение олизинге, рядположенийкоторого сохраняетсвое значениеи после введенияв действиевторой частиГражданскогокодекса РФ.

На основе предыдущих правительственныхпостановленийбыла принятаФедеральнаяпрограмма развития лизингана 1996-2000гг, котораябыла призванаактивизироватьинвестиционныепроцессы сприменениемлизинга. В программебыло предусмотреносоздание опорных(или «образцовых»)лизинговыхкомпаний, которыемогли бы иметьпривилегированноеположение приполучениильготныхгосударственныхкредитов ирассмотрениизаявок в инвестиционныхконкурсах.Согласно этойпрограмме, вРоссии былосоздано семьрегиональныхлизинговыхцентров, в томчисле и в Краснодарена базе ГУП«Кубаньинвест», с которым тесносотрудничаетОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпании».

Постановлением№ 752 «О государственнойподдержкеразвития лизинговойдеятельности»от 27 июня 1996г.ПравительствоРФ призналоцелесообразнымежегоднопредусматриватьв 1997-2000 гг. в Федеральной

____________________

№Утратил силув соответствиис Указом ПрезидентаРФ от 22.04.99. № 524.

І Утратило силув соответствиис ПостановлениемПравительстваРФ от 12.07.99. № 794.

программесредства вразмере до 8млрд. руб. дляфинансированияпроектов сиспользованиемлизинга. Этимже Постановлениемпредусматривалосьучесть приразработкеНалоговогокодекса РФкомплекс мерпо налоговомустимулированиюинвесторов,осуществляющихоперациифинансированиялизинга сиспользованиемоборудованияотечественногопроизводства.

Следующимкрупным шагомв созданиилизинговогонациональногозаконодательствастало принятиечасти второйГражданского кодекса РФ,содержащегораздел о финансовойаренде (лизинге).Кодекс исходитиз того, что лизинговыйдоговор являетсяразновидностьюдоговора аренды.ГК РФ опираетсяна положенияконвенцииУНИДРУА «Омеждународномфинансовомлизинге» (Оттава,28.05.88). ОттавскаяКонвенцияпредназначенадля регулированияотношений поповоду международногофинансовоголизинга.

Был разработани введен в действиеФедеральныйзакон « О лизинге»от 29 октября1998г. №164-ФЗ. В настоящеевремя этотЗакон не действует.На базе этогоЗакона действуетФедеральныйзакон «О финансовойаренде (лизинге)»в редакции от29.01.2002г. № 10-ФЗ.

Нормативнымдокументомпо бухгалтерскомуучету для отражениялизинговыхопераций являетсяПриказ Министерствафинансов РоссийскойФедерации от17 февраля 1997г. №15 «Об отражениив бухгалтерскомучете операцийпо договорулизинга».

В связи с тем,что принятиенового Закона« О лизинге»вызвало многоспоров, остановимсяна нем поподробнее.

ОтдельныеположенияЗакона 1998годатребовалидоработки иприведенияв соответствиес законодательствомРФ. В Государственнойдуме обсуждалисьпроекты поправокк этому закону.Но все новациисводились куточнениюотдельныхформулировоки второстепенныхположений.Вопросы о сохранениильгот по налогообложениюприбыли, ускореннойамортизации,об отмененеобоснованногодвойногоналогообложенияналогом надобавленнуюстоимость дажене обсуждались[18].

С помощью Закона № 10-ФЗ многиенормы ранеедействовавшегозаконодательногоакта были приведеныв соответствиес ГК РФ, КонвенциейУНИДРУА и другиминормативнымиактами.

Прежде всего,следует отметить,что изменилосьсамо названиезаконодательногоакта. Теперьэто Федеральныйзакон «О финансовойаренде (лизинге)»,то есть названиестало одноименнымс § 6 гл. 34 ГК РФ.Это означает,что действиеЗакона формальноне распространяется,например, насделки оперативноголизинга. Телизинговыекомпании, которыеспециализировалисьна оперативномлизинге, немогут использоватьльготы по ускореннойамортизациис коэффициентомне выше 3 (трех).Теперь такиекомпании будутдействоватьчерез схемусублизинга,чтобы не понестизначительногоущерба.

Также Закон№10 –ФЗ отменилусловие, согласнокоторому ранеесредства дляприобретенияпредмета лизингадолжны былибыть только«денежными».Сейчас этоусловие уже необязательно.В результатеу лизинговыхкомпаний появилисьдополнительныевозможностидля маневрав ходе их инвестиционнойдеятельности(ст.4).

Ст.5 Закона №10–ФЗ предусматриваеттеперь функциюкредитованиялизинговыхопераций физическимлицом. Такимобразом, лизингстановитсяболее открытымдля частныхинвестиций.

Предусмотренноеранее ст.6 лицензированиелизинговойдеятельностиисключено.Таким образом,к лизинговымкомпаниям могутбыть отнесеныкоммерческие организации,которые всоответствиисо своимиучредительнымидокументамивправе осуществлятьлизинговуюдеятельность.

Законом №10 –ФЗотменена ст.9,в которой содержалсязапрет нанедопустимостьсовмещенияв одном лицелизингополучателяи лизингодателя.Этот запретприводил кневозможностииспользованияавансовыхплатежей. Внесенноеизменениепозволяетлегализоватьавансовыеплатежи и темсамым облегчаетусловия проектированиялизинговойсделки (минимизациярисков лизингодателей,сокращениевеличины заемныхсредств).

В Федеральномзаконе «О лизинге»имелась целаяглава «Государственнаяподдержкализинговойдеятельности».В ней насчитывалась14 мер государственнойподдержкилизинга, но внастоящеевремя, кромеизъятия двухмер, в ней ничегоне изменилось– все они носятрекомендательныйхарактер. Наосновании этого в ряде регионовРоссии, в томчисле и в Краснодарскомкрае, принялизаконы о льготномналогообложениив части налогов,поступающихв местный бюджет,а также наметилимеры поддержкии созданиясоциальныхфондов поддержкилизинга. ЗаконодательнымсобраниемКраснодарскогокрая принятапрограммаподдержкилизинга. №

Также в Законе№10 – ФЗ принятыновые экономическиемеханизмылизинга: определениевыручки, сущностьлизинговыхплатежей, отсрочкаплатежей, таможенныйрежим и др.

По нашему мнению,новации с изменениемназвания законаи внесениемнекоторыхдополненийне обеспечиваютлексическойчистоты текста,а значит,

не улучшаютего с точкизрения формы.Но несомненното, что после вступленияв силу Закона№10-ФЗ законодательствопо лизингупредпринялошаги к совершенствованиюсистемы лизинговыхотношений.

На смену Федеральнойпрограммеразвития лизингана 1996-2000гг. былапринята 10 июля2001г. Программасоциально –экономическогоразвития РоссийскойФедерации насреднесрочнуюперспективу(2000-2004 годы) (утвержденараспоряжениемПравительстваРФ), где в числеосновных механизмовреализацииструктурнойполитики названо«расширениеиспользованияфинансовоголизинга», включаяучастие государствав капиталелизинговыхкомпаний.

Таким образом,можно заметить,что в частинормативно- правовой базыв области лизингаза последниегоды был принятцелый рядзаконодательныхи нормативныхдокументов и надлежащаябаза еще несоздана окончательно,но активноформируется.

_____________________

№ Законодательноесобраниекраснодарскогокрая. Информационнаябюллетень№16(46):25.09.2000г.

3.3 Механизмзаключениялизинговойсделки

Классическомулизингу свойствен трехстороннийхарактервзаимоотношений:лизингодатель,лизингополучатель,поставщикоборудования.Сама лизинговаяоперацияосуществляетсяпо следующейсхеме (рис.2).

Возможноеобъединение

вхолдинг

Кредитор

(банк, финансоваяструктура)

8

3

Поставщикоборудования

(производитель)

Лизингодатель

(лизинговаякомпания)

Страховаякомпания

5

4

Рисунок 2 - Принципиальная схема лизинговойоперации

1. Компания, желающаяарендоватьоборудование,выбирает его у поставщика(производителя)с учетом количества,цены, сроковизготовленияи поставки.

2. Затем лизингополучатель(потребитель)заключает слизингодателем(лизинговойкомпанией)лизинговыйдоговор.

3. Лизинговаякомпания получаеткредит от банкаили какой либодругой кредитнойорганизациина покупкуоборудования.Кредитор возлагаетвсю ответственностьза погашениекредита нализингодателя(лизинговуюкомпанию).

4. Лизингодательоплачиваетстоимостьоборудованияпоставщикуи становитсявладельцемэтого оборудования.

5. Лизингодательосуществляетстрахованиеэтого оборудованияв страховойкомпании.

6. Лизингодательдоговариваетсяс поставщикомо поставкеэтого оборудованиялизингополучателю.

7. Лизингодательпогашает основнуюстоимостькредита и процентыпо нему банкуили другойкредитнойорганизации.

Так например,ОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»активно сотрудничаетс ООО «Кубанскийуниверсальныйбанк», которыйвыступает вкачестве кредитора,развиваетсовместнуюдеятельностьс ООО «Муниципальнаястраховаякомпанияг.Краснодара»по страхованиюлизинговыхконтрактов,а так же инвестиционнаякомпания предлагаетпоставки автомобилей:«ЗИЛ», «МАЗ»,«КамАЗ», «ГАЗ»,«ПАЗ», «УАЗ»и некоторыемодели ВАЗ.Возможна установкахолодильногооборудованияфирмы «TERMO King»,«Carrier», « Optima» «Micro rafe».

Как в любойсложной финансовойсделке, а лизинговыеоперации являютсятакими, можновыделить трибольших этапа:

1) подготовкаи обоснование;

2) юридическоеоформление;

3) исполнение.

На первом этапеоформляютсяследующиедокументы:

- заявка, получаемаялизингодателемот будущеголизингополучателяна покупкуоборудования;

- заключениео платежеспособностилизингополучателяи эффективности лизинговогопроекта;

- заявка – наряд, направляемаялизингодателемпоставщикуоборудования;

- заявка, направляемая лизинговойкомпаниейбанку, о предоставленииссуды для проведениялизинговойсделки.

На втором этапеоформляютсяследующиедокументы:

- кредитныйдоговор, заключаемый лизинговойкомпанией сбанком, о предоставленииссуды для проведениялизинговойсделки;

- договор купли- продажи объектализинга;

- акт приемки- сдачи объектализинга вэксплуатацию;

- лизинговыйдоговор (соглашение);

- договор натехническое обслуживаниепередаваемогов лизинг имущества,если обслуживаниебудет осуществлятьлизингодатель;

- договор настрахованиеобъекта лизинга.

На третьемэтапе осуществляютсяэксплуатацияпоставленногооборудования(имущества).При этом ведетсябухгалтерскийучет и отчетностьпо всем лизинговымоперациям,осуществляетсявыплата лизингодателюлизинговыхплатежей, а поистечении срокализинга оформляетсядоговор о дальнейшемиспользованииимущества.

Любая лизинговаясделка начинаетсяс получениялизингодателемзаявки от будущеголизингополучателяна покупкуимущества исдачи его вовременноепользование.

Заявка в ОАО«Муниципальнаяинвестиционнаякомпания» напредоставлениив лизинг имуществасоставляетсяв определеннойформе (ПриложениеЕ). В ней должныобязательноприсутствоватьнаименованиеимущества, егопараметры,техническиеи экономическиехарактеристики,а также жеместонахождениепотенциальногопоставщикаи его реквизиты.

Инициативав заключениилизинговойсделки исходитот лизингополучателя,который знает,какое имуществоему нужно и ктоего производит.Вместе с темлизингополучательможет обратитьсяк лизингодателюс просьбойподобратьпоставщиковтребуемогоимущества.

ОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания» неявляется стороннимнаблюдателемв процессезарождениясделки. Длятого, чтобы оней знал будущийпользователь,она ведет рекламнуюкампанию своейдеятельности,объясняя преимуществализинга для лизингополучателей,собирает информациюо перспективныхвидах оборудования,ценах, поставщиках,анализируетспрос и другиефакторы.

Одновременнос заявкой илипосле принятиярешения о еерассмотрениилизингодателем потенциальныйлизингополучательпредставляетвсе документы,которые потребуетлизингодатель.В стандартныйнабор документоввходят:

а) нотариальнозаверенныекопии учредительныхдокументов,бухгалтерскийбаланс за последнийгод или кварталс аудиторскойпроверкой;

б) экономическоеобоснованиеи анализ эффективностисделки (бизнес-план);

в) гарантийноеобеспечениесделки.

ОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»требует следующийперечень документов:

1. нотариальнозаверенныекопии учредительныхдокументов(устав , учредительныйдоговор, свидетельствоо регистрации);

2. копии балансовпредприятия- получателяавтомобиляв лизинг с входящимиформами запоследний годи последнийотчетный период( с формой2);

3. расшифровкадебиторскойи кредиторскойзадолженности(с датами возникновенияи погашения);

4. реквизитыпредприятия(ИНН, БИК, расчетныйсчет, корреспондентскийсчет);

5. перечень имуществапредприятия(расшифровкаосновных средствза подписьюруководителя,главного бухгалтера,печатью предприятия);

6. краткое описаниеосновнойдеятельность(1 страница);

7. ксерокопияпаспортаруководителяпредприятия;

8. копия приказао назначениируководителя;

9. банковскаясправка (оборотсредств порасчетномусчету за последние3 месяца) и справкаоб отсутствиикартотеки нарасчетныйсчет;

10. полные реквизитыбанка, в которомобслуживаетсяпотенциальныйлизингополучатель(ИНН, адрес, ФИОруководства);

11. справка о наличии места для стоянки(договор арендыгаража).

После получениялизингодателемвсех необходимыхдокументовначинаетсякак их формальнаяпроверка, таки всесторонняяэкспертизализинговогопроекта. Предварительноанализируетсяпервоначальнаястоимостьимущества,продолжительностьдоговора, возможныесхемы выплатылизинговыхплатежей, ихпериодичность,размер аванса,остаточнаястоимостьимущества ит.д.

Основной задачейлизингодателяявляется оценкаспособностилизингополучателявыплатитьлизинговыеплатежи, а также оценитьспрос на имущество,чтобы выявитьвозможностьповторной сдачиимущества илиего продажив случае расторженияконтракта.

Трудностьправильнойоценки платежеспособностиклиента связанас нестабильнойфинансовой обстановкойв стране, необходимостьюоценки не столькотекущего, сколькобудущего финансовогоположениялизингодателя,так как лизинговыйдоговор заключаетсяна длительныйпериод.

При этом нарядус анализомкоэффициентовпокрытия, ликвидности и дополнительныхпоказателейкредитоспособностинеобходимоуделить вниманиеобщей экономическойустойчивости лизингополучателя.Следует такжеоцениватьконъюнктурурынка, местои перспективыданного лизингополучателяв рыночнойконкуренции.Все это позволяетлизинговойкомпании илибанку сделатьзаключениео платежеспособностилизингополучателяи выдать рекомендациюна установлениес ним лизинговыхотношений.

В случае положительногозаключениялизингодательпринимаетрешение о вступлениив лизинговуюсделку и направляетпоставщикузаказ – наряд,в котором указываютсябанковскиереквизиты,юридическийадрес заказчика,а также видимущества совсеми необходимымипараметрамии его цена.

После полученияпоставщиком заказа – нарядаон уведомляетсяоб этом лизингодателя,а после поставкипользователю оборудования направляетсчет в двухэкземплярахс указаниемсвоих реквизитов.Параллельнооформляетсяюридическаясделка. Продолжительностьподготовительныхлизинговыхпроцедур составляетот одного додвух месяцев.

На втором этапелизинговаякомпания заключает договор куплипродажи с поставщикомна согласованныхс лизингополучателемусловиях, а также системудругих договоров:кредитного,лизинговогообслуживания,страхованиярисков, залогаили гарантии.

Договор финансовойаренды (лизинга)– основнойдокумент, которымоформляются лизинговыеотношения. Онзаключаетсямежду владельцемимущества(лизингодателем) и пользователем(лизингополучателем)о предоставлениипоследнемуво временноепользованиедля предпринимательскойдеятельностиобъекта лизинга.

Действующимзаконодательствомдоговор финансовойаренды (лизинга)включен в системудоговороваренды, на негораспространяютсянормы действующегозаконодательства,регулирующиеобщие вопросыдля всех видоварендных отношений.

Однако договорыданного видаобладаютопределеннымиособенностями,которые оговореныст.665-670 ГК РФ и принятымв 2002г. Законом«О лизинге».

Договор лизингаотличаетсяот договорааренды, преждевсего тем, чтоохватываетболее сложныйкомплекс хозяйственно- экономическихотношений,участникамикоторых выступаютне две, а, какминимум, тристороны.

В целях методическогоруководствав надлежащемдокументальномоформлениилизинговыхсделок 29 декабря1995г. МинистерствомэкономикиРоссии былразработани согласованс Минфином РФПримерныйдоговор финансовоголизинга движимогоимущества сполной амортизацией.Этот документносит названиепримерный, таккак может служитьтолько основойдля составлениядоговора лизингав конкретнойлизинговойсделке. В немприсутствуютследующиеположения:

1. предмет договора;

2. порядок поставкии приема имущества;

3. права и обязанностисторон;

4. использованиеимущества,уход, ремонти модификация;

5. страхование;

6. срок лизинга

7. лизинговыеплатежи и штрафныесанкции;

8. ответственностьсторон;

9. порядок решенияспоров;

10. условия досрочногорасторжениядоговора;

11. действия сторонпо завершениюсделки;

12. прочие условия;

13. форс – мажор;

14. юридическиеадреса и банковскиереквизиты.

В отношенииформы договорализинга Закон«О лизинге»устанавливает,что независимоот срока договордолжен заключатьсяв письменнойформе (п.1 ст.15).

Договор лизингахарактеризуетсяследующимисущественнымиусловиями:

1. имуществоприобретаетсяарендодателемспециальнодля представленияконкретномуарендаторуна условияхлизинга;

2. в отличие отаренды прилизинге риски,связанные симуществом,переходят карендатору,который собственникомэтого имуществане является;

3. арендодательпредставляетимуществоарендаторудля предпринимательскихцелей.

Форма Примерногодоговора офинансовомлизинге, утвержденнаяВ.В.Коссовым,лизинговымикомпаниями,как правило,не применяется.Каждая лизинговаякомпания используетсвой собственныйдоговор, отражающийспецифику еедеятельности.В ПриложенииЖ мы приводимдоговор финансовойаренды (лизинга)ОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания».

В преамбуледоговора указываютсянаименованиясторон и фамилиилиц, уполномоченныхподписыватьдоговор.

В разделе опредмете договораперечисляетсяимущество,которое будеткуплено и переданолизингополучателюво временноепользование.

Обязательнымусловием договорализинга являетсяуказание срокаего действия,причем датойначала исчислениясрока договораявляется датаприемки имуществализингополучателем.

В договоретакже обязательноотражаетсяпорядок поставкии приемки лизинговогоимущества,какие стороныучаствуют вприемке оборудования.Как правило,это поставщик,лизингодательи лизингополучатель.

Приемка имуществаоформляетсяактом приемки,который подписываетсявсеми сторонами,участвующимив приемке. Сдаты подписанияпротоколаприемки имуществаначинаетсяне только формальныйотсчет срокадоговора лизинга,в этот моментк лизингополучателюпереходят всеправа покупателя(кроме правасобственности)и все риски.

В договорелизинга должнобыть отраженоположение отом, что правособственностина имуществов течение всегосрока соглашенияпринадлежитлизингодателю.

В договореможет бытьспециальныйраздел, гдеперечисленыправа и обязанностисторон.

Основной обязанностьюлизингополучателяявляетсясвоевременнаявыплата лизинговыхплатежей. Этомувопросу посвященотдельныйраздел.

В случае задержкивыплаты лизинговыхплатежей вдоговоре должныбыть предусмотреныштрафные санкцииза нарушениесроков этихпериодическихвыплат.

В связи с неустойчивой политическойи экономическойобстановкойРоссии, по причинефактическиежегодногопересмотрастоимостиосновных фондов,в договорелизинга должныприсутствоватьконкретныеусловия, из –закоторых можетбыть пересмотренаобщая суммализинговыхплатежей иоставшиесялизинговыеплатежи. Такиетребованияне противоречатФедеральномузакону «О лизинге».

В лизинговомдоговоре обязательнодолжны бытьусловия, прикоторых сделкаможет бытьрасторгнутадосрочно какпо инициативелизингодателя,так и лизингополучателя.

Основной причиной,по которойлизингополучательможет расторгнутьсделку, являютсянедостатки,обнаруженныепри приемкеоборудованияи исключающиеего нормальноеиспользование.

У лизингодателятаких причиннамного больше.Они могут бытьразбиты на двегруппы:

1. условия, которыеосвобождаютстороны отвыполнениядоговора лизингаи не влекут засобой никакойматериальнойответственности.В основном эти условия связаныс нереализациейдоговора купли– продажи;

2. причины, которыесвязаны сненадлежащимисполнениемсвоих обязанностейлизингополучателем.Ими могут быть:использованиеимущества непо назначению,невыплатализинговыхплатежей ит.д.

При досрочномрасторжениилизинговогоконтрактализингополучательобязан по требованиюлизингодателявозвратитьобъект лизинговойсделки и возместитьубытки лизингодателя.

Именно лизингополучательдолжен заплатитьлизингодателютак называемуюсумму закрытиясделки, котораявключает:

• невыплаченнуюсумму лизинговыхплатежей спеней;

• остаточнуюстоимостьимущества намомент окончаниясрока договора,если в немпредусмотренвыкуп имущества;

• неустойку.

В одном из последнихразделов договораописываютсядействия сторонпо завершениюсделки в связис истечениемего срока. Возможнытри вариантатаких действий,лизингополучательсовершает одноиз них:

1. возвращаетимуществолизингодателю;

2. заключаетновый договорлизинга;

3. приобретаетимущество поостаточнойстоимости.

Как правило,при финансовомлизинге реализуетсявторой илитретий варианты,так как лизингодательсовершенноне заинтересованв возвратеимущества. Емувыгоднее заключитьновый договорна льготныхдля лизингополучателяусловиях илипродать – этоимущество зачисто символическуюплату.

В заключениеследует отметить,что многиелизингодатели,сотрудничающиес предприятиямималого бизнеса,в том числе иОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»,применяют формутипового договора,которая значительнооблегчаетпроцесс составленияконкретногодоговора. Носледует иметьв виду, что каждыйдоговор имеетсугубо индивидуальныйхарактер и,типовая форманикогда неможет учестьвсех особенностейконкретнойситуации. Чемподробнее вдоговоре будутсформулированыпроблемы, вызывающиесомнения наначальнойстадии егозаключения,тем с меньшимипроблемамипридется столкнутьсяпри его исполнении.В целом длялизинговойсделки необходимычеткость иоперативность.

3.4 Экономическаяоценка лизинговогопроекта

1. Лизинговыеплатежи

Наиболее важныеэлементы ворганизациилизинговыхсделок - экономическиобоснованныесостав и размерлизинговыхплатежей.

Плата за лизинг– это формаэкономическихотношенийсобственника(лизингодателя)и лизингополучателяпо распределениюдохода, созданногов процессеиспользованиялизинговогоимущества.Лизинговыеплатежи обеспечиваютвозмещениестоимостиимущества,накоплениекапитала истимулированиепредпринимательскойдеятельности.В общем виделизинговыеплатежи можноотнести к однойиз экономическихформ реализацииправа собственностина имущество.При передачеимущества влизинг лизингодательрассчитываетна возврат егостоимости сприбавкойопределенногопроцента накапитал.

Объективностьлизинговойплаты определяетсястоимостьюи состояниемимущества,сроком и нормойамортизации,ссудным процентом,налоговымильготами идругими условиями.Само же содержаниелизинговыхплатежейхарактеризуетсясоставом платежейпо экономическимэлементам,размером (способами)расчетов.

Главный принциплизинговыхплатежей–возвратностьзаимствованныхсредств ссоответствующимприростом.Однако величинавозвратнойстоимостилизинговогоимущества недолжна бытьпредметомторга, посколькуона известназаранее и поэтомув составе лизинговыхплатежей можетбыть неизменнойв течение всегосрока использованияимущества.Стоимостьпоследнегопереноситсятрудом лизингополучателяна создаваемуюим продукцию.

Методологическойосновой определенияразмера лизинговыхплатежей служитраспределениевалового дохода,созданноголизингополучателем,который обеспечивалбы взаимовыгодноесочетание своихинтересов иинтересовлизингодателяпри среднейнорме прибыли.Отсюда следует,что после внесениялизинговыхплатежейлизингополучательдолжен не тольковозместитьпроизводственныезатраты извыручки отреализациипроизведеннойпродукции, нои получитьдоход, необходимыйдля расширенноговоспроизводстваи личногопотребления.Лизингодатель(собственникимущества)также должениметь необходимыедоходы, иначенет смыслапередаватьимущество влизинг.

Теоретическилизинговыеплатежи можноподразделитьна верхний(максимальновозможный)уровень, прикотором достижимопростое и расширенноевоспроизводствопри среднейотраслевойнорме прибылиу лизингополучателя,и нижний (минимальновозможный),когда достигаетсялишь простоевоспроизводствоимущества,сданного влизинг.

С экономическойточки зрениялизинговыеплатежи немогут бытьменьше возвратнойстоимостиимуществализинга, иначене будет обеспеченоего простоевоспроизводство.Их реальныйразмер находитсямежду верхними нижним уровнеми определяетсяпутем договоренностисвободно иосознаннодействующихсторон, а приконкурсномотборе – наоснове спросаи предложений.

В состав лизинговыхплатежей, согласно«Методическимрекомендациямпо расчетулизинговыхплатежей»,утвержденнымМинэкономикиРФ 16.04.96г. и согласованнымс Минфином РФ,включаются:

- амортизационныеотчисления,начисленныепо лизинговомуимуществу завесь срок действиядоговора лизинга;

- компенсациязатрат лизингодателяна погашениепроцентов покредитам,использованнымим на приобретениелизинговогоимущества;

- комиссионноевознаграждениелизингодателяза основнуюуслугу (т.е. запредоставлениеимущества подоговору лизинга);

- плата за дополнительныеуслуги лизингодателя,предусмотренныедоговоромлизинга;

- НДС.

Кроме того, принекоторыхусловиях заключенногодоговора всостав лизинговыхплатежей могутбыть дополнительновключены:

- стоимостьвыкупаемогоимущества –предмета договора,если его выкуппредусмотрендоговоромлизинга;

- налог на лизинговоеимущество, еслион уплачиваетсялизингодателем;

- страховыеплатежи подоговору страхованиялизинговогоимущества, еслистрахованиеосуществлялосьлизингодателем.

Лизинговыеплатежи выплачиваютсялизингополучателемв виде отдельныхвзносов.

В договорелизинга сторонысогласовываютобщую суммулизинговыхплатежей, ихформу, методначисления,периодичностьи способы уплаты.

Платежи могутосуществлятьсяв денежнойформе, компенсационнойформе - продукциейили услугамилизингополучателя,а также в смешаннойформе.

В лизинговыхоперацияхприменяютсяследующиеметоды определениялизинговыхплатежей:

- общей фиксированнойсуммы (инвестирование)– сумма платежейопределяетсяравными долямив течение срокадоговора ссогласованнойпериодичностью;

- авансовыйметод – лизингополучательпри заключениидоговора выплачиваетлизингодателюаванс, а остальнаячасть уплачиваетсяпутем общейфиксированнойсуммы;

- метод поэлементногорасчета платежей(метод «минимальныхплатежей») –в общую суммуплатежей включаютсясумма амортизациилизинговогоимущества засрок действиядоговора, платаза использованныелизингодателемзаемные средства,комиссионноевознаграждениеи плата задополнительныеуслуги лизингодателя.

Выплаты лизинговыхплатежей могутиметь следующую периодичность:ежегодно,ежеквартально,ежемесячно,еженедельно.Наиболее выгоднаежегоднаяуплата лизинговыхплатежей длялизингополучателя.

По способууплаты лизинговыхплатежей различаютследующиесхемы: по дегрессивнойшкале (равнымидолями); попрогрессивнойшкале (размерплатежа увеличиваетсяв течение срокадоговора) и порегрессивнойшкале ( размерплатежа изменяетсяот больших кменьшим).

Определениелизинговыхплатежейосуществляетсяв соответствиис Методическимирекомендациямипо расчетулизинговыхплатежей,утвержденными Министерствомэкономики РФ16 апреля 1996г. исогласованнымис Министерствомфинансов РФ,в зависимостиот вида лизинга,формы и способавыплат, а такжеэкономическихусловий. Какправило, в условияхустойчивойэкономикистоимостьлизинговыхплатежей включаетв себя суммуамортизационныхотчисленийза лизинговоеимущество завесь срок договора,плату за использованиелизингодателемкредитныхресурсов, комиссионноевознаграждениеи плату задополнительныеуслуги лизингодателя,а так же НДС итаможенныеплатежи (привнешнем лизинге),расходы пострахованиюрисков и др.:

Лп = Ао + Пк + Кв+ Ду + НДС + Тп, (3)

Где Лп – лизинговыеплатежи, руб;

Ао – амортизационныеотчисления,руб;

Пк – платы закредитныересурсы, руб;

Кв – комиссионноевознаграждение,проценты;

Ду – дополнительныеуслуги лизингодателя,руб;

Тп – таможенныеплатежи, руб.

Каждый элементлизинговыхплатежей определяетсяв общепринятомпорядке, исходя из содержанияи сложившейсяпрактики. Так,например,амортизационныеотчисленияна лизинговоеимущество начисляютсяобычным и ускореннымметодами. Обычнйметод, основанна действующихнормах в зависимостиот стоимостиимуществализинга и срокаего эксплуатации:

, (4)

где Бс – балансоваястоимостьимущества, руб;

Тэ – срок эксплуатацииимущества, лет.

При использованииже метода ускореннойамортизациинормы амортизационныхотчисленийна полноевосстановлениеимуществаувеличиваютсяв 3 раза. При этомвеличина амортизационныхотчисленийв составе лизинговыхплатежейрассчитываетсяпо формуле:

Ао = Бс* На * Т:100, (5)

где На - нормаамортизациина полноевосстановление;

Т – срок лизинговогодоговора, лет.

Предполагается,что сумма долгас каждым платежом уменьшается на сумму амортизациии, исходя изэтого, вычисляютсяпроценты заиспользуемыекредитныересурсы:

, (6)

где Кр – кредитныересурсы наприобретениеимущества,руб.;

Стк – ставказа кредит, процентыгодовых.

В методикевеличина кредитныхресурсов вычисляетсяот средней величины остаточнойстоимостиимущества,используяданные на началои конец периода:

; (7)

где Осн, Оск– остаточнаястоимостьимущества наначало и наконец периода,руб.

Размер комиссионноговознаграждениялизинговойкомпании вычисляетсяв виде процентаот балансовойстоимости имущества илиот среднегодовойостаточнойстоимости (Кр)имущества:

Кв=р * Бс , (8)

Кв = Кр * Ств : 100, (9)

где р - ставкакомиссионноговознаграждения,процент годовыхот балансовойстоимостиимущества;

Ств – ставкакомиссионноговознаграждения,устанавливаемаяв процентахот среднегодовойостаточнойстоимостиимущества.

Плата за дополнительныеуслуги складываетсяиз:

Ду = Рк+Ру+Рр+Рд , (10)

где Рк – командировочныерасходы лизингодателя,руб.;

Ру – расходына услуги(юридическиеконсультации, информацияи другие услугипо эксплуатацииоборудования),руб.;

Рр – расходына рекламулизингодателя,руб.;

Рд - другие расходына услугилизингодателя,руб.

НДС начисляетсяна всю выручкулизингодателяи определяетсяиз соотношения:

НДС = Вt* Стн : 100 , (11)

где Вt –выручка отсделки по договорулизинга в расчетномгоду, руб;

Стн – ставканалога на добавленнуюстоимость, проц.

Расчет размерализинговоговзноса приуплате равнымидолями с оговореннойв договорепериодичностьюпроизводитсяделением общейсуммы лизинговыхплатежей наколичествопериодов.

Рассчитаемлизинговыеплатежи одногоиз клиентовОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»,исходя из общихусловий сделокэтой компании:

- авансовыйплатеж от 20%;

- срок лизинга12-36 месяцев;

- лизинговыеплатежи –ежемесячные,фиксированные,в рублях;

- лизинговаяставка длямалых предприятий– 33% годовых врублях и 35% годовых– для всех остальных(в отличие отбанковскогокредита ставкавключает в себяналоги, предусмотренныезаконодательствомРФ при лизинге:оборотныйналог, налогна имуществои т.д.);

- страховойтариф по рискам«Автокаско»(угон и ущерб)– 5,5% от стоимостиавтомобиляв год.

Произведемрасчет лизинговыхплатежей подоговору финансовоголизинга с уплатойаванса призаключениидоговора иприменениимеханизмаускореннойамортизации.

Условия договора:

Стоимостьимущества –предмета договора– 493 тыс. руб. (автомобильМАЗ 437040-060).

Срок договора– 25 месяцев

Норма амортизационныхотчислений– 10% годовых.

Применяетсямеханизм ускореннойамортизациис коэффициентом3.

Лизингодательполучил кредитв сумме 493 тыс.руб. под 25% годовых.

Лизинговаяставка– 35% годовых.

Дополнительныеуслуги лизингодателя(страхованиеавтомобиля),всего –54,2 тыс.руб.

Авансовыйплатеж –20%.

Процент комиссионноговознаграждения–35%.

Лизинговыевзносы уплачиваютсяравными долямиежемесячно.

Таблица 5 - Расчетсреднегодовойстоимостиимущества,тыс.руб.

Рассчитаем общую суммулизинговыхплатежей погодам:

Первый год:

АО = 493,0*10:100*3=147,9 тыс.руб.

ПК = 419,05*25:100=104,763 тыс.руб.

КВ= 419,05*35:100=146,668 тыс. руб.

ДУ=54,2:2=27,1 тыс.руб.

В= 147,9+104,763+146,668+27,1=426,431 тыс.руб.

Так как налогна добавленнуюстоимость (НДС)уже учтен влизинговойставке, то суммализинговыхплатежей равнавыручке, т.е.ЛП=403,331 тыс. руб.

Второй год:

АО = 493,0*10:100*3=147,9 тыс.руб.

ПК = 271,15*25:100=67,788 тыс.руб.

КВ= 271,15*35:100=94,903 тыс. руб.

ДУ=54,2:2=27,1 тыс.руб.

В= 147,9+67,788+94,903+27,1=337,691 тыс.руб.

ЛП = 338,691 тыс. руб.

Результатырасчета сведеныв табл.6.

Таблица 6- Расчетсуммы лизинговыхплатежей, тыс.руб.

Общий размерлизинговогоплатежа заминусом аванса:

ЛП общ = 764,122-20%=611,298 тыс.руб.

Расчет размераежемесячноголизинговоговзноса осуществляетсяпо формуле:

ЛВм = ЛП : Т : 12, (12)

где ЛВм Размережемесячноголизинговоговзноса, тыс.руб.;

ЛП - лизинговыеплатежи, тыс.руб.;

Т – срок договорализинга, лет.

График уплатылизинговых взносов представленв таблице 7.

Таблица 7 - Графикуплаты лизинговых взносов

Традиционныйвариант платежейпрост для расчета,но создаеттрудности для лизингополучателя.Его доход отлизингуемогоимуществаизменяетсяв обратной последовательности.

Банк окажетпомощь лизингополучателю,если согласитсяравномернополучать общуюсумму на погашениеи обслуживаниекредита. Помощьбудет ещесущественней,если платежилизингодателябудут скоординированыс доходами.

Срок договорализинга существеннымобразом влияетна его стоимость.В основном этопроисходитза счет болеемедленноговозврата кредитапри большихсроках лизинга,но суммарноналог на имуществои затратылизингодателяпо сопровождениюпроекта такженакладываютотпечаток.

При уменьшениисрока лизинга,его преимуществапо сравнениюс другими формамиприобретениясущественновозрастают,а суммарнаястоимостьпроекта уменьшается.Лизинговаяставка увеличиваетсяпри уменьшениисрока лизинга,так как лизингодательстремитсяобеспечитьсебе один и тотже уровеньрентабельностиинвестированногокапитала, а егозатраты остаютсяпостоянными.

По этой причинекаждый лизингополучательстремитсяуменьшить сроклизинга, чтобыуменьшитьзатраты посделке. Этовидно на примередеятельности«Муниципальнойинвестиционнойкомпании».

3.4.2 Эффективностьлизинговыхпроектов

Целесообразностьи необходимостьлизинговойдеятельности,как и любойдругой экономическойдеятельности,может бытьобоснованав конечномсчете однойважнейшейкатегорией– эффективностьюее осуществления.Следовательно,важнейшейзадачей лизинговогобизнеса являетсяправильнаяоценка эффективности,целесообразности инвестированияпутем лизинговыхопераций. Выборнаиболее эффективногоспособа инвестированияначинаетсяс четкого выделениявсех возможныхальтернативныхвариантов.

Лизингополучательстоит передвыбором вариантов:своего техническогооснащения,инвестированиядля осуществленияэтого переоснащения,источниковфинансирования,осуществлениярасчетов зализинговоеимущество.

Лизингодательстоит передвыбором объектаинвестирования,поставщикаи лизингополучателя;перед выборомвариантов исроков погашенияссудной задолженностии лизинговыхплатежей.

Экономическиепреимуществализинга, обеспечивающиевыгоды каждойиз сторон лизинговойсделки, должныполучить конкретнуюколичественнуюи качественнуюоценку исходяиз интересовэтих сторон.Выгода поставщикамаксимальнообеспечиваетсяв случае осуществленияпервого этапасделки – поставкиоборудованиялизингополучателюи оплаты занего поставщику.Следовательно,специальныхспособов оценкиэтой выгодыпредлагатьнет необходимости:сам факт оплатыза лизинговое имуществосвидетельствуето полной реализацииинтересов этойстороны сделки.

С точки зрениялизингополучателяпроблема сводитсяк поиску наиболеевыгодных источниковфинансированияи в данном случаеможет быть сформулированакак выбор междупокупкой необходимыхактивов всобственностьили арендойна условияхлизинга.

Цель лизингодателя– получениефинансовойвыгоды от сдачиимущества влизинг. Важнейшее значение приэтом имеетопределениевеличины лизинговыхплатежей,компенсирующейрасходы наприобретениеоборудования,а также обеспечивающейлизингодателюполучениедохода.

Для иллюстрациивозможнойоценки проектализингополучателемв ОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»сравним различныевариантыинвестированияна основевышеприведенныхусловий. Дляэтого рассмотримтаблицу 8.

Таблица 8 – Оценкавариантовинвестированияпокупки оборудования.

Приведенныерассчеты подтверждают,что в данномслучае покупкаоборудованияпри лизинговомварианте через«Муниципальнуюинвестиционнуюкомпанию»выгоднее, чем покупка в кредит.Затраты прилизинге на41,26 тыс. руб. меньше,чем при кредите.

Выбор наиболееприемлемойдля лизингополучателяметодики финансово– экономическойоценки инвестиционногопроекта существеннозависит отмасштабовинвестициипредприятия,осуществляющегозакупку оборудованияна условияхлизинга В нашемслучае, то естьдля ОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания», длянебольших посуммам сделокнет необходимостиприменятьдорогостоящиеисследованияи расчеты. Достаточнобудет применятьупрощеннуюметодику финансово– экономическойоценки, позволяющую оценить инвестиционныйпроект с допустимымдля лизингополучателяуровнем возможнойпогрешности.

Выводы и предложения

Сегодня, особеннов кризисныхусловиях,технологиямии методамиприменениялизинга в различныхотраслях экономикиинтересуютсяи сами лизинговыекомпании, расширяющиесферы своейактивности,и промышленники,проводящиепереоснащениесвоих предприятийсовременнойтехникой, истраховщики,открывшие длясебя новыйрынок, и отечественныепроизводители,заинтересованныев сбыте своеготовара с использованиемсхем лизинга.

Лизинговымкомпаниямсегодня приходитсяработать вдостаточножестких условияхэкономическойнестабильности,финансовогои банковскогокризиса. Приосуществлениидолгосрочныхинвестиционныхпроектов существуютвысокие риски,связанные стяжелым финансовымположениемпотребителейоборудования,поставляемогопо лизингу.Положениеухудшат крайняянеразвитостьзалоговогоправа, и практическиотсутствуетмеханизм страхованияфинансовыхрисков.

Не способствуетразвитию лизингаотсутствие систематизированнойподготовкикадров для этойсложной сферыдеятельности,а также низкийуровень разработанностиметодическойбазы.

В дипломнойработе лизинграссмотренкак наиболееэффективныйспособ приобретенияосновных фондовдля предприятия.Анализ существующегов настоящеевремя нормативногои методическогоматериала, атакже исследованийспециалистов и деятельности ОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»позволяетсделать рядвыводов:

1. существуетмножествомнений относительнотого, как трактоватьлизинг. Ни одномуиз исследователейне удалосьнаиболееисчерпывающимобразом ответитьна вопрос, каковаже природализинга и чемон отличаетсяот всех прочихотношенийкоммерческогооборота;

2. совершенствуясвои формы иметоды, лизинг,по существу,оказываетсяне толькопорождениемнаучно – техническогопрогресса, нои важнейшимсредством егореализации;

3. лизинг – формаотношений,созданная дляудовлетворенияновых инвестиционныхтребований.На основепроведенныхисследованийавтор приходитк выводу, чтос экономическойточки зрениялизинг содержитв себе одновременносвойства кредита,финансово –инвестиционнойи аренднойдеятельности,которое неразрывныи образуютновую формубизнеса;

4. развитию лизинговыхотношений взначительноймере способствуетих надлежащее законодательноерегулирование,но в целом ононедостаточнои противоречиво,что неизбежноприводит кприменениюпо аналогиитрадиционныхнорм (арендыи купли – продажи);

5. отрицательнымфактом являетсято, что отсутствуетпорядок рассрочкитаможенныхплатежей насрок лизинговогоконтракта;

6. при лизингесоздаетсяфеноменальнаяситуация, когдау лизингополучателяработающийпредмет лизингасоздает фонд, используемыйдля его же выкупа.

Анализ финансово– экономическойдеятельностиОАО «Муниципальнойинвестиционнойкомпании»показал:

1. лизинговыекомпании, созданныегосударствамии муниципальнымиструктурами,жестоко ориентированнына осуществлениелизинговыхсделок с определеннымитипами клиентов.Условия лизинговыхсделок, предлагаемыеэтими компаниями(они частоиспользуютльготное бюджетноефинансирование)являются болеепривлекательнымидля клиентов,по сравнениюс условиями,предлагаемымикоммерческимилизинговымикомпаниями,однако доступностьих услуг ограничена.Часто передтакими компаниямивопрос эффективностиили хотя бынадежностиреализуемыхлизинговыхпроектов стоитне так остро,как передкоммерческимилизинговымикомпаниями;

2. ОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»используетдля осуществлениясвоей деятельностизаемные средства(в основномКубанскогоУниверсальногобанка);

3. ОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»нуждается вцелевом кредитованиидля осуществления и расширениясвоей лизинговойдеятельности,как по объему,так и по ассортиментупоставляемойв лизинг автотехники иоборудования;

4. платежи, получаемыелизинговымикомпаниямипо заключеннымдоговорамлизинга, распределеныв достаточнодлительномпромежуткевремени, поэтомуаккумуляцияпоступающихлизинговыхплатежей дляосуществления новой сделки– длительныйпроцесс, которыйне позволяетлизинговойкомпании развиватьсябыстрыми темпами;

5. ОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»поддерживаетсяадминистрациейгорода, ведькаждая лизинговаясделка – этоновое оборудованиеи техникапредприятиямгорода, новыерабочие местаи дополнительныеналоги; Представители компании принимаютучастие в работеСовета инвестицийгорода;

6. По характеруосуществляемыхлизинговыхсделок инвестиционнаякомпания являютсяспециализированной,осуществляетмелкие и средниесделки (постоимости),используетсхемы косвенноголизинга, посрокам сделок– среднесрочныйлизинг (хайринг)от 1 до 3 лет.

На основепроведенногоисследованияможно сделатьследующиепредложения:

1. снизить долюзаемных средстви увеличитьдолю собственныхсредств путемаккумуляциипоступающихплатежей исвоевременногопогашениядебиторскойзадолженности;

2. увеличитьразмер денежнойвыручки путемпривлеченияновых лизингополучателей,для этого необходимо сделать условиясделки болеегибкими;

3. при составленииконтракта ккаждому клиентуподходитьиндивидуально,так как типовойдоговор финансовойаренды (лизинга)не всегда удачен;

4. для платежеспособныхи надежныхклиентов лизинговыеплатежи рекомендуетсясделать ежегодными;

5. для наибольшейэффективностипри реализацииинвестиционныхпроектов сиспользованиемлизинга рекомендуетсяработать врамках инвестиционно– банковскойгруппы, напримерс КубанскимУниверсальнымбанком. Этодостигаетсяпосредствомдоступа к источникамфинансированияна более приемлемыхусловиях;

6. применятьмеханизмыпогашениядебиторскойзадолженностипутем вексельныхрасчетов, уступкилизинговойкомпании правтребования(факторинга).

Практика показывает,что каковы быни были законодательныеи экономическиеусловия, лизингсохраняет иукрепляет своипозиции нарынке. Этообъясняетсятем, что этаформа осуществленияпредпринимательскойдеятельностиоказываетсягибкой и имеющейвозможностьприспособитьсяк конкретнойэкономическойи правовойситуации.

Список использованныхисточников

1. Федеральныйзакон от 26 января1996г. № 14 ФЗ.

2. Гражданскийкодекс РоссийскойФедерацииЧасть вторая№14 – ФЗ.

3. Федеральныйзакон от 29.01.2002 №10- ФЗ. О финансовойаренде (лизинге)

4. Методическиерекомендациипо расчетулизинговыхплатежей Утв.Министерствомэкономики РФот 16 апреля 1996 //Закон.-1999.-№8.-с.50-54

5. Приказ Министерствафинансов РФот 17 февраля1997г. №15 Об отражениив бухгалтерскомучете операцийпо договорулизинга//Закон.-1999.-№8.-с.55-56

6. Беппиев И.Ю.Повышениеэффективностилизинговыхопераций. //Финансы.–2002. –№с.76-77.

7. Газман В. Д.Изменения взаконодательствео лизинге//Хозяйство иправо.-2002–.№12(311)(декабрь)-с.29-45.

8. Газман В.Д. Путирасширениярынка лизинговыхуслуг//Финансовыйбизнес.-2000.-№3.-с.39-47.

9. Газман В.Д. Рыноклизинговыхуслуг. -М.: Фонд«Правоваякультура»,1999.-376с.

10. Гарибов Г.С.Будущее зализинговымикомпаниями//Механизациястроительства.-2001.-№6.-с.2-4.

11. Горемыкин В.А.Лизинг. Практическоеучебно – справочноепособие. -М.:ИНФРА–М, 1997.-384с.

12. Гусаков Б.,Сидорович Ю.Лизинг – катализаторэкономическогороста// Финансы.-2001-№1.-с.

13. Джуха В.М. Лизинг.– Ростов н/Д:«Феникс»,1999.-320с.

14. Журкина Н.Г.Кредитованиелизинговойкомпании подуступку правтребования// Финансы.-2002-№ -с.76-78.

15. Иванов А.А. Договорфинансовойаренды (лизинга).Учебно – практическоепособие. -М.:«Проспект»,2001.-64с.

16. Игонина Л.Л.Инвестиции:Учебное пособие/ Под редакциейд.э.н., проф. В.А.Слепова.– М.: Юристъ, 2002.-480с.

17. Катренко В. Лизинг на обочине// ФинансоваяРоссия.- 2001.-№14(апрель). –с.7.

18. Комаров В.В.Инвестициии лизинг в СНГ.-М.:Финансы истатистика,2001. – 424с.

19. Куликов А.Г.Стратегияинвестиционногопрорыва и развитиелизинга в России// Деньги и кредит.-2001.-№3.-с.25-30.

20. Крушвиц Л.Инвестиционныерасчеты / Переводс немецкогопод общей редакциейВ.В. Ковалеваи З.А. Сабова.-СПб.: Питер,2001.-432с.

21. Лещенко М.И.Основы лизинга:Учебное пособие.-М.: Финансы истатистика,2000. -336с.

22. Лещенко М.И.,Варюхин Н.П.Экономическаясущность лизинга// Тракторы исельскохозяйственныемашины.- 1999.- №10.-с.27-29.

23. Лизинг в вопросахи ответах(Практическое руководствопо лизингу,для предпринимателей).Силинг С.А.,Михайлова Л.А.Тареева Ю.Н.,ЗахарьящеваЕ.В.-СПб.: ТООИздательство«Гиппократ»,1999.-140с.

24. Лизинг: теорияи практика /Под редакцией В.Д.Газмана.-М.:ИНФРА-М, 1999.-с.

25. Павлова Л.Н.Финансы предприятий:Учебник длявузов.- М.: Финансы,ЮНИТИ, 1998.-с.

26. Решетник И. Развитиезаконодательствао лизинге инекоторыевопросы правоприменения// Лизинг – Ревю.-2002.-№5.-с.7-9.

27. Рубченко М. Без права нааренду // Эксперт.-2000.-№39-16октября .- с.14-16.

28. Руденко И. Лизинг.Правовоерегулирование// Юридическаягазета.-2000. –№41-с.14.

29. Скрынник Е. Лизинговыеуслуги в России// Закон.-1999.-№8.-с.46

30. ХаритоноваЮ.С. Договорлизинга .-М.:Юрайт-М, 2002.-224с.

31. ХаритоноваЮ.С. Правовойстатус лизинговойкомпании //Законодательство.-2002.-№7.-с.15-18.

32. Четыркин Е.М.Финансовыйанализ производственныхинвестиций.-М.: Дело, 2001.-256с.

33. Чеченов А.А.,Куашева А.В. Ороли лизингав развитиималого предпринимательства// Финансы.-2002.-№ .-с.73-74.

34. Штельмах В. Лизинг и банковскийкредит наприобретениеосновных средств:сравнениеэффективности// Финансы.-1999.-№8.-с.

35. Шуваева О.И.,Мешков М.В. Лизингв России: состояниеи перспективыразвития //Механизациястроительства.-2002.-№2.-с.2-3.

Расчетлизинговыхплатежей

Условия договора:

Стоимостьимущества –предмет договора– 493 тыс. руб. (автомобильМАЗ 437040-060).

Срок договора– 25 месяцев.

Норма амортизационныхотчислений– 10% годовых.

Применяетсямеханизм ускореннойамортизациис коэффициентом3.

Лизингодательполучил кредитв сумме 493 тыс.руб. под 25% годовых.

Лизинговаяставка - 35% годовых.

Дополнительныеуслуги лизингодателя(страхованиеавтомобиля),всего - 54,2 тыс.руб.

Авансовыйплатеж -20%.

Процент комиссионноговознаграждения35%.

Лизинговыевзносы уплачиваютсяравными долямиежемесячно.

Таблица 5 - Расчетсреднегодовойстоимостиимущества,тыс.руб.

Рассчитаем общую суммулизинговыхплатежей погодам:

Первый год:

АО = 493,0*10:100*3=147,9 тыс.руб.

ПК = 419,05*25:100=104,763 тыс.руб.

КВ= 419,05*35:100=146,668 тыс. руб.

ДУ=54,2:2=27,1 тыс.руб.

В= 147,9+104,763+146,668+27,1=426,431 тыс.руб.

Так как налогна добавленнуюстоимость (НДС)уже учтен влизинговойставке, то суммализинговыхплатежей равнавыручке, т.е.ЛП=403,331 тыс. руб.

Второй год:

АО = 493,0*10:100*3=147,9 тыс.руб.

ПК = 271,15*25:100=67,788 тыс.руб.

КВ= 271,15*35:100=94,903 тыс. руб.

ДУ=54,2:2=27,1 тыс.руб.

В= 147,9+67,788+94,903+27,1=337,691 тыс.руб.

ЛП = 338,691 тыс. руб.

Результатырасчета сведеныв табл.6

Таблица 6- Расчетсуммы лизинговыхплатежей, тыс.руб.

Общий размерлизинговогоплатежа заминусом аванса:

ЛПобщ = 764,122-20%=611,298 тыс.руб.

Расчет размераежемесячноголизинговоговзноса осуществляетсяпо формуле:

ЛВм = ЛП : Т : 12, (12)

где ЛВм – Размережемесячноголизинговоговзноса, тыс.руб.;

ЛП – лизинговыеплатежи, тыс.руб.;

Т – срок договорализинга, лет.

График уплатылизинговых взносов представленв таблице 7

Таблица 7 – Графикуплаты лизинговых взносов

Иллюстрационныйматериал

к дипломнойработе

На тему:Совершенствованиесистемы лизинговыхотношений напримере ОАО«Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»

Студентки МартыненкоАнастасииВикторовны

Таблица1

Ресурсы ОАО «Муниципальнаяинвестиционнаякомпания»

Таблица2

РезультатыдеятельностиОАО «Муниципальная

инвестиционнаякомпания», тыс.руб.

Таблица3

Показателиделовой активностиОАО «Муниципальная

инвестиционнаякомпания»

Таблица4

Показателихарактеризующие ликвидность

и финансовуюустойчивостьОАО «Муниципальной

инвестиционнойкомпании» в2002г.

ПриложениеД

Классификациявидов лизинга

ПРИЛОЖЕНИЕГ

Схема лизинговыхотношений

• Понятие

• Функции

• Принципы

• Видыи формы

• Наемимущества

• Поставки

• Финансирование

• Преобразованиесобственности

• Арендаторы

• Лизингодатели

• Посредники

• Поставщики

• Кредиторы

• Другиеучастники

• Недвижимость

• Движимыенепотребляемыепредметы

• Права

• Вещис принадлежности

Субъекты

содержание

объекты

ЛИЗИНГ

Спрос

Предложение

Процедуры

• Конкурсна право лизинга

• Экспертизапроектов

• Ценаобъекта

• Процентныеставки

• Договоры

• Реклама

• Оценкарисков

Правовоерегулирование

Лизинговыеплатежи

• Нормативныеакты

• Договорныеотношения

• Статуспартнеров

• Мотивация

• Информационноеобеспечение

• Формысамоуправления

• Состав

• Размервиды и формы

• Графикплатежей

• Закрытиесделки

• Порядоквыкупа имущества

• Методикарасчетов.

75

ПриложениеЕ

ЗАЯВКА НАПРЕДОСТАВЛЕНИЕ В ЛИЗИНГ:

Наименованиеимущества(исполнение)_________________________________

____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Количество__________________________________________________________

Срок лизинга- _________________ месяцев.

Поставщик имущества -______________________________________________

________________________________________________________________________________________________________________________________________

Проект обеспечен местом стоянкипо адресу_____________________________

Заявитель(Наименованиепредприятия)__________________________________

____________________________________________________________________

Руководитель________________________________________________________

Телефон дляконтакта_________________________________________________

Факс________________________________________________________________

Заявительнастоящимподтверждаети гарантирует,что имущество, переданноепо договоруфинансовойаренды (лизинга)будет использоватьсядля предпринимательскихцелей и что всяинформация,содержащаясяв Заявке иприлагаемыхк ней документах,является подлиннойи соответствуетистинным фактам.Проставляясвою подпись,Заявитель темсамым подтверждает,что Заявительознакомленс содержаниемнастоящейЗаявки и полностьюпонимает ее.

___________________________

(подпись заявителя) Дата

М.П.

____

штамп

Заявку плучил,

Ф.И.О._________________________________________________________

Должность______________________________________________________

Подпись_______________________________________________________

90

Схема лизинговыхотношений

Спрос

• Недвижимость

• Движимыенепотребляемыепредметы

• Права

• Вещис принадлежности

объекты

ЛИЗИНГ

Предложение

Процедуры

Правовоерегулирование

Лизинговыеплатежи

• Состав

• Размервиды и формы

• Графикплатежей

• Закрытиесделки

• Порядоквыкупа имущества

• Методикарасчетов.

• Нормативныеакты

• Договорныеотношения

• Статуспартнеров

• Мотивация

• Информационноеобеспечение

• Формысамоуправления

• Конкурсна право лизинга

• Экспертизапроектов

• Ценаобъекта

• Процентныеставки

• Договоры

• Реклама

• Оценкарисков

Взаимосвязьсодержанияи формы лизинговойдеятельности

Способ реализацииотношенийсобственности

Состояниепроизводственныхсил

Состояниепроизводственныхотношений

1

Приложение Ж

Договорфинансовойаренды (лизинга)№_____

Краснодар «____»________________200__года

1.ПРЕДМЕТДОГОВОРА

1. По настоящемуДоговоруАрендодательобязуетсясдать, а Арендаторобязуетсявзять в лизингимущество всоответствиис ПриложениемIи Приложением4 к настоящемуДоговору.

2. Имущество,являющеесяпредметомнастоящегоДоговора, иПоставщикимуществаопределеныАрендатором.

2.ЦЕНА

1. Валютой ценыявляются рублиРФ.

2. Спецификацияимущества,передаваемогов лизинг, указанав Приложении1.

2.3. Выкупнаяцена имуществана дату выкупа,определеннуюнастоящимДоговором,указана вПриложении2.

4. Цены указаныв ПриложенииI.

5. Аренднаяплата в месяцуказана в Приложении3. Сумма, указаннаяв качествеарендной платыв месяц,является суммойреализациилизинговыхуслуг, начисляемойза соответствующеймесяц.

3.УСЛОВИЯПЛАТЕЖА

1. Валютой платежаявляются рубли.

2. Порядокоплаты лизинговых(арендных) платежейуказан в Приложении3.

3. Порядок оплатывыкупа имуществауказан в Приложении3.

4. Стороны соглашаются с тем, что при проведении обязательной переоценки имущества всоответствиис действующиминормативно-правовымиактами РФнеоплаченнаяАрендаторомчасть сумм,указанных встолбце 2 Приложения1 к настоящемуДоговору, будетпересчитанав порядке,определенномэтими актамидля переоценкиимущества.

5. В случаепрекращениядействия настоящегоДоговора поинициативеили по винеАрендаторапоследний не вправе требовать от Арендодателя возврата сумм совершенных платежей, указанных вПриложении3 настоящегоДоговора.

6. Арендаторпроизводитоплату по настоящемуДоговору всоответствиис графикомплатежей,указанным вПриложении3 к настоящемуДоговору. Оплатапроизводитсяне позднеедаты, указаннойв графикеплатежей. Сторонысоглашаются,что указанныйв настоящемпункте графикплатежей будетизменен всоответствиис условиями,определеннымив пунктах 3.4, 3.8 и3.9 настоящегоДоговора.

7. Датой совершенияплатежа считаетсядата, проставленнаяуполномоченнымбанком на платежныхдокументахплательщика.

8. Финансовыеусловия подлежаткорректировкеСторонами вслучае введенияв действие втечениесрока действиянастоящегоДоговоразаконодательныхи нормативныхдокументов,изменяющихпорядокналогообложения и правила бухгалтерскогоучета, изменения к Договорудолжны бытьдокументальнооформленыСторонами втечение квартала,во время которогопроизошлоизменениепорядка налогообложенияи правил бухгалтерскогоучета.

9. В случаеизмененияставки рефинансированияЦБ РФ общаясумма договораподлежит пересмотруи соответствующейкорректировке.

3.10. Начисление реализации лизинговых услуг Арендодатель производит после полученияАрендаторомимущества иподписанияАкта приемки-передачи(Приложение5).

4.УСЛОВИЯВЫКУПА ИМУЩЕСТВА

1. Выкупнаяцена имуществаи дата переходаправа собственностина имуществоот Арендодателяк Арендаторууказаны в Приложении2. Порядок выкупаопределен вПриложении3.

2. В случаедосрочногоприобретенияАрендаторомимуществастороны соглашаютсяпересмотретьобщую суммунастоящегоДоговора сучетомпонесенныхАрендодателемзатрат.

5.УСЛОВИЯПОСТАВКИ

5.1. Условияпоставки понастоящемуДоговоруустанавливаютсяв соответствиис условиямипоставкипо Договорам Арендодателяс Поставщикамиот «_» 200года №(Приложение4 к настоящемуДоговору).

6.ГАРАНТИИ

6.1. Условиягарантий понастоящемуДоговоруустанавливаютсяв соответствиис условиямигарантийпо ДоговорамАрендодателяс Поставщикамиот «_» 200года №(Приложение4 к настоящемуДоговору).

7.ШТРАФНЫЕСАНКЦИИ

1. Штрафные санкции по пунктам 5, 6 настоящегоДоговора всоответствиис действующимзаконодательствомпредъявляютсяАрендаторомПоставщикуимущества.

2. За просрочкуплатежа АрендаторуплачиваетАрендодателюпени в размере0,5% от суммызадолженностиза каждыйкалендарныйдень просрочки.При этом правона их получениевозникает уАрендодателяпосле того, как он выставитАрендаторупретензию собоснованнымрасчетом пеней,а Арендаторпризнает их,либо послетого, как судвынесет решениеприсудить пениАрендаторув случае, еслипретензиявыставлялась,но Арендаторомне признавалась.

3. Перечислениесуммы штрафадолжно бытьпроизведенопо отдельномуплатежномудокументулибо выделеноотдельнойстрокой в текстеплатежногодокумента.

4. Арендаторобязуется приполучениитребованияоб оплате штрафаоплатить впервую очередьсумму штрафа.Если АрендаторперечисляетАрендодателюсуммы на целииные, чем погашениештрафа притом, что Арендодательвыставил Арендаторутребованиена погашениештрафа, и существуетзадолженностьАрендатораперед Арендодателем по оплате штрафа,Арендодательвправе частьпоступившейсуммы в пределахуказаннойзадолженностипринять к зачетуштрафных санкций,при этом письменноуведомивАрендатора.

5. В случаенарушенияпунктов 8.1.6, 8.1.11 и8.1.20 Арендаторобязан выплатитьштраф в размерепять тысяч(5000) рублей закаждый фактнарушения втечение пяти(5) дней с моментавыставлениятребованияАрендодателем.

6. В случаеутери докуметов(свидетельствао регистрациитранспортногосредства, сервиснойкнижки, талонатехническогоосмотра), относящихсяк предметунастоящегодоговора, Арендаторобязанвыплатитьштраф в размереодной тысячи(1000) рублей в течениепяти (5) дней смомента выставлениятребованияАрендодателем.

8.ПРАВАИ ОБЯЗАННОСТИСТОРОН

8.1. Арендатор

1. обязанобеспечитьза свой счетдоставку имуществасо склада Поставщикана склад Арендодателядля дальнейшейрегистрации(постановкина учет в ГИБДД)имущества всоответствиис действующимзаконодательством.

2. обязуетсяпринять имуществои подписатьАкт приемки-передачиимущества(Приложение5) в деньполученияимущества сосклада Арендодателя.

3. обязанпредоставитьКБ, БИК, к/с право(разрешение)на безакцептноесписание суммденежныхсредств Арендаторас его расчетногосчета № по требованиюАрендодателясумм денежныхсредствуказанных вПриложениях№3 настоящегоДоговора, атакже суммпени. Арендаторимеет правовыставитьБанкутребованиена безакцептноесписание тольков случаях,определенныхв п.8,3.2.

4. обязанпереданноепо настоящемуДоговору имуществоиспользоватьв предпринимательскихцелях

5. обязанстрого выполнятьтребования,указанные винструкции«Руководствопо техническомуобслуживаниюи.эксплуатации»завода изготовителя.

6. обязан засвой счет вноситьвсе регистрационныесборы, лицензионныеплатежи, выплачиватьналоги, а такженести другиерасходы пообслуживаниюимущества, егохранению ииспользованию,а также потребованиюАрендодателяпредставитьквитанции поплатежам.

8.1..7. обязансодержатьимущество всоответствиис техническимитребованиями,осуществлятькомплекс работпо эксплуатационно-техническомуобслуживанию,производитьтекущий и капитальныйремонтза свой счет.

8. обязан потребованиюАрендодателяв течение пяти(5) дней, считаяс даты выставленияэтоготребованияпредъявитьимущество дляосмотра и проверкиего техническогосостояния.

9. обязан потребованиюАрендодателяв течение пяти(5) дней, считаяс даты выставленияэтоготребованияпредоставитьданные о своейфинансово-хозяйственнойдеятельности.

10. обязансогласоватьпредложенные Арендодателемизмененияфинансовыхусловий настоящегоДоговора, основанныена введениив действиезаконодательныхи нормативныхдокументов,изменяющихпорядок налогообложенияи правилабухгалтерскогоучета. Измененияк Договорудолжны бытьдокументальнооформленыСторонами втечение квартала,во время которогопроизошлоизменениепорядка налогообложенияи правил бухгалтерскогоучета.

11. обязансвоевременнои четко информироватьАрендодателяо любых измененияхадресов,указанных внастоящемДоговоре, атакже о местонахожденииимущества.

12. обязанвыплатитькомпенсациюза все понесенныеубытки и потери,включая упущеннуювыгоду, в случаерасторжениянастоящегоДоговора повине Арендатора.

13. не можетвносить никакихдополненийи измененийв конструктивныеэлементы имуществабез письменногосогласияАрендодателя.

14. не вправезакладывать,сдавать в аренду,отчуждатькаким-либоиным образомимущество втечение всегосрока действиянастоящегоДоговора безписьменногосогласияАрендодателя.

15. не вправепереуступатьсвои права иобязанностипо настоящемуДоговору иликакие-либовозникающиеиз него интересытретьим лицамбез письменногосогласияАрендодателя.

16. имеет праводосрочно приобрестиимущество всобственность.

17. вправе управлятьтранспортнымсредством.

18. имеет правона прохождениетехническогоосмотра.

19. вправезастраховатьимущество отугона и ущербав страховойкомпании,согласованнойс Арендодателем.При этом выгодаприобретателемпо договорустрахованиядолжен выступатьАрендодатель.

20. обязанписьменноуведомлятьоб открытиирасчетныхсчетов, не известныхАрендодателю,и предоставитьбанку правона безакцептноесписание суммденежных средствпо требованиюАрендодателяна условияхнастоящегодоговора втечении пятирабочих днейс даты их открытия.

2. В случаеокончаниясрока действиянастоящегоДоговора иналичия задолженностиАрендаторапо оплатеплатежей и/илиштрафных санкций,Арендаторобязан в течение5 (пяти) календарныхдней, считаяс датывыставлениятребования,вернуть Арендодателюимущество втом состоянии,в котором онего получил,с учетомнормальногоизноса.

3. Арендодатель

8.3.1.регистрирует(ставит на учет)имущество всоответствиис действующимзаконодательством.

8.3.2.Имеетправо в безакцептномпорядке списыватьпричитающиесяему денежныесредства понастоящемуДоговору срасчетногосчета Арендатора№ в КБ, БИК, к/с.Требованиена безакцептноесписаниесумм денежныхсредств сосчета Арендатораможет бытьвыставленоАрендодателемтолько в случаях;

-в случаепросрочкиАрендаторомсрока платежаболее 30 (тридцати)календарныхдней. -Арендаторне оплатилсуммы пени всрок, установленныйотдельнымУведомлениемАрендодателя.

9.УЧЕТИ АМОРТИЗАЦИЯИМУЩЕСТВА

1. Имущество втечение действиянастоящегоДоговора учитываетсяна балансеАрендодателя.

2. Коэффициентускореннойамортизациина полноевосстановлениеустанавливаетсяв соответствиис Приложением2 к настоящемуДоговору.

10.АРБИТРАЖ

10.1. Все спорыи разногласияподлежат судебномуразрешениюв Арбитражномсуде Краснодарскогокрая.

11.РАСТОРЖЕНИЕДОГОВОРА

11.1.Арендодательимеет правонемедленнорасторгнутьДоговор водностороннем порядке, безвозмещенияАрендаторукаких-либоубытков, вызванныхэтим расторжением,в случае наступленияследующихсущественныхусловий:

11.1.1.если задолженность Арендатора превысит шестьдесят (60) календарных дней или еслиАрендатор не выполняет условия настоящего Договора или иных соглашений, действующих между Арендодателеми Арендаторомв отношенииимущества.

2. в случаеприостановленияили прекращениядеятельностиАрендатора,банкротства,ликвидациипредприятия-Арендатора.

3. если в отношенииАрендаторавынесено судебноерешение илиесли на имуществоАрендаторав обеспечениепокрытия долганаложен арест(независимоот того, относитсяэто к имуществуили нет) илиесли естьсудебное решениео ликвидациипредприятия-Арендатора.

4. в случаезаключенияАрендаторомлюбых соглашенийили сделок скредиторамипо поводу
   имущества.

5. если Арендаторотказываетсяот владенияи пользованияимуществом.

П. 1.6. если неуплачена суммапервого платежав сроки и в сумме,оговореннойв Приложении3 к настоящемуДоговору.

11.1.7. в случае нарушенияусловий п. 8.1.20.

2. При наступлении случаев, указанных в пунктах 11.1.1 .-11.1.7 Арендодатель имеет правопотребоватьот АрендаторавозвратитьАрендодателюимущество безобращения всуд. При этомАрендаторобязан в течение пяти (5) календарныхдней послеполученияуведомления от Арендодателядоставитьимущество кместу, указанномуАрендодателем.Все риски ирасходы, связанныес возвращениемимущества,принимает насебя Арендатор.В случае невозвращенияимуществаАрендаторомв указанныйсрок действияАрендаторабудут квалифицироватьсякак неправомерноезавладениеимуществомсо всеми вытекающимипоследствиями,предусмотреннымидействующимзаконодательствомРФ.

3. В случаепрекращениядоговорныхобязательствмежду сторонаминастоящегоДоговора остатокполученнойАрендодателемсуммы авансовогоплатежа невозвращается,а засчитываетсякак увеличениеарендной платыза весь периоддействия настоящегоДоговора,предшествующийпрекращениюдоговорныхобязательств.

12.ФОРС-МАЖОР

12.1Стороныосвобождаютсяот ответственностиза частичноеили полноенеисполнениеобязательствпо настоящемуДоговору, еслионо явилосьследствиемобстоятельстванепреодолимойсилы при том,что это обстоятельствонепосредственноповлияло наисполнениенастоящегоДоговора.

12.2Сторона, для которой создалась невозможность исполнения обязательств по настоящемуДоговору, обязана в течение 5 (Пяти) дней известитьдругую сторону о наступлении и прекращениивышеуказанныхобстоятельств.

3. Надлежащимдоказательствомналичия указанныхвыше обстоятельстви их продолжительностиявляются справкиТоргово-промышленнойпалаты.

4. Если этиобстоятельствабудут продолжатьсяболее трехмесяцев, токаждая сторонабудет иметьправо отказатьсяот дальнейшегоисполненияобязательствпо Договору,и в этом случаени одна из сторонне будетиметь праватребовать отдругой сторонывозмещениявозможныхубытков.

13.ПРОЧИЕУСЛОВИЯ

13.1Сторонынесут ответственностьза информацию,предоставляемуюими по настоящемудоговору.

13.2Поокончании срокадействия настоящегоДоговора ивыполнениявсех его условийправособственностина имуществопереходит кАрендатору.Переход правасобственностиоформляетсяподписаниемдвустороннегоСоглашенияо переходеправа собственностив соответствиис Приложением6.

13.3Договорвступает в силус даты подписанияобеими сторонаминастоящегоДоговора.

13.4.Всериски гибели,порчи, утратыимущества смомента подписанияАкта приемки-передачиимущества(Приложение5) переходят кАрендатору.

13.5.Ущерб,причиненныйтретьим лицамв результатеэксплуатацииимущества,Арендаторвозмещаетпострадавшейстороне самостоятельно.

13.4Окончание срока действия Договора не освобождает стороны от ответственности за егонарушение.

13.5Всеприложенияк настоящемуДоговору являютсяего неотъемлемымичастями.

6. Все измененияи дополненияк этому Договорудействительнылишь в том случае,если онисовершены вписьменнойформе и подписаныобеими сторонами.

7. Все уведомления,имеющие отношениек настоящемуДоговору, считаютсядействительными,если они сделаныв письменнойформе.

13.8 Все соглашения, переговоры и переписка между сторонами по вопросам, изложенным в настоящемДоговоре, имеющиеместо до подписанияДоговора, теряютсилу со дняподписанияДоговора.

13.9 НастоящийДоговор составленв двух экземплярах по одномуэкземплярудля каждойстороны. Оба экземпляраимеют одинаковуюсилу.

13.10 По вопросам, не отраженнымв настоящемДоговоре стороныруководствуются нормамидействующегозаконодательстваРФ.

14. ЮРИДИЧЕСКИЕАДРЕСА СТОРОНИ БАНКОВСКИЕРЕКВИЗИТЫ

94