Эссе на тему: "Прямые иностранные инвестиции и их характеристика"

Акутальность выбранной темы. В связи с кризисными явлениями в
мировой экономике проблема создания эффективной системы управления
инвестиционной деятельностью на разных уровнях экономики становится
крайне актуальной. От эффективности осуществления инвестиционной
деятельности зависит успех развития экономической, политической и
социальной жизни. Именно поэтому сегодня необходимо уделять особое
внимание вопросам, связанным с инвестированием, способам и методам его
активизации, изучением условий создания благоприятной инвестиционной
привлекательности, привлечением инвестиций и их эффективным
использованием.
Использование инвестиций способствует повышению
конкурентоспособности не только отдельно взятого товара или
производящей его организации, но и отрасли, и всей экономической системы
вцелом. Инвестиционная направленность развития любого субъекта
хозяйствования предусматривает определенные риски вложения инвестиций,
к которым можно отнести неустойчивую экономическую среду,
недостаточность навыков управления или знаний инвестиционных
процессов, особенностей их развития. Оптимизация вышеуказанных рисков
реальна при использовании инвестиционного капитала, перераспределение и
управление которым осуществляется опытными инвестиционными
менеджерами, а затем направляется в качестве инвестиций в
привлекательные проекты и предприятия.
Инвестирование является особо актуальным вопросом для реалий
российской экономики, поскольку, находясь на стадии формирования
экономической стратегии, она имеет все возможности для оценки рисков,
выгод и перспектив использования экономической направленности развития
с целью получения выгод в виде прибыли. Выступая в качестве наиболее
адекватного ресурсного фактора, инвестиционный капитал будет
способствовать успешному развитию предприятий.

Инвестиции представляют собой один из важнейших факторов
экономического роста, что обеспечивает увеличение части ежегодного ВВП
страны. Однако в РФ инвестиционная деятельность в переходный период
подверглась значительной деградации. И сегодня состояние этой сферы
является достаточно сложным вследствие мирового финансового кризиса,
рецессии производства и снижения деловой активности большинства
субъектов хозяйствования, международных санкций и возможностей
бюджетов всех уровней. Все это сдерживает структурную перестройку и
препятствует решению насущных социально-экономических проблем в
обществе [4].
Поскольку эффективность инвестиционной деятельности в
значительной степени определяется уровнем инвестиционной
привлекательности, реализованной в рамках инвестиционной стратегии,
исследование сущности понятия инвестиционная привлекательность
приобретает особую важность. Но отсутствие общепринятого определения
категории «инвестиционная привлекательность региона» привело к тому, что
не существует единого методического подхода к ее оценке.
Степень изученности проблемы. Вопросам инвестирования
посвящено много трудов таких ученых, как Черкашин А. В., Хомкин К.А.,
Тамразян Д.А., Ядоян В.О., Сабиров М.Р., Рогова Е.М., Ткаченко Е.А.,
Фияксель Э.А., Прохоров А.Ю., Поляков Н.А., О.В. Мотовилов, Н.В.
Лукашов, Плотников А.Н., Павлов П.Н., А.А. Жаринов, А.С. Каукин,
Милюкова Я., Брызгалова Е., Малашенкова О.Ф., Мухамедьяров А.М.,
Леонтьев В.Е., А.Ю. Баранова, Латышова Л.С., Шавалеева Л.С.,
Коростышевская Е., Йескомб Э.Р., Искои А.П., Дыкусова А., Джош Лернер,
Энн Лимон, Фельда Хардимон, Джейсон Рич, Ю. П. Аммосов, Бурутин А.Г.,
Седаш Т.Н., Сетченкова Л.А., Брэд Фелд и Джейсон Мендельсон и др.
Исследованию вопросов инвестиционной привлекательности региона
посвященные научно-практические работы А. Н. Асаула, И. А. Бланка, В. В.
Гомольськой, К. В. Гуровой, Г. А. Доленко, С. Максименко, Д. М. Стеченко,

И. В. Хмарского и др. Вместе с тем, анализ указанных источников
свидетельствует о том, что ряд вопросов, связанных с оценкой
инвестиционной привлекательности региона или страны, изучением
факторов и резервов ее повышения, их прогнозированием, остаются
нерешенными. Поэтому существует потребность в дальнейших теоретико-
методических и практических исследованиях в этом направлении.
Таким образом, круг создавшихся вопросов, а также недостаточное их
исследование определили выбор темы и направление данного исследования.
Цель работы заключается в исследовании понятия и сущности прямых
иностранных инвестиций, их характеристик.
Основное изложение работы. Теория ПИИ - сравнительно молодая,
поскольку получила свое развитие как отдельная сфера научных
исследований только в 60-х годах ХХ в., После того, как С. Хаймер разделил
портфельные инвестиции и прямые иностранные инвестиции. По
определению экспертов МВФ и ОЭСР, ПИИ - это международные
инвестиции, отражающие цель резидента из одной страны (инвестор прямых
инвестиций) получить долгосрочный доход предприятию-резиденту другой
страны (предприятие прямого инвестирования) [1].
Долгосрочный доход предусматривает наличие долгосрочных
отношений между инвестором прямых инвестиций и предприятия прямого
инвестирования, и значительное влияние инвестора на управление
предприятием. Прямое инвестирование имеет место если инвестор покупает
10% или большую долю обыкновенных акций или право голоса в
предприятии за рубежом [7]
Однако в зависимости от легитимных условий этот количественный
порог в разных странах отличается. Так, нижней границей считают 10% в
Австралии, Бельгии, Люксембурге, США (хотя считали 25% уставного
капитала предприятия), Финляндии. Не менее 20% - в Италии и Франции;
25% - в Германии, Новой Зеландии и Японии; от 20% до 50% - в Швеции
(при этом учитываются и другие критерии - в основном неколичественных

характера), 50% - в Испании, 80% - в Нидерландах. Несмотря на эти
различия, международная статистика относительно прямых иностранных
инвестиций не всегда отражает их реальное состояние [3].
Таким образом, можно утверждать, что прямые иностранные
инвестиции - это вложение капитала для покупки и осуществления реального
контроля над объектами собственности, активами и целыми компаниями в
других странах (страна на территории которой находится штаб-квартира
материнской компании - это страна происхождения / базирования
(homecountry), а страна, на территории которой эта компания ведет бизнес, -
это принимающая страна / страна пребывания (hostcountry)) [4].
ПИИ осуществляются по тем же причинам, что и вложения
иностранного капитала в экономику других стран.
Главная выгода для принимающей страны состоит в получении в свое
распоряжение дополнительных ресурсов, включая капитал, технологии,
управленческий опыт и квалифицированный труд. ПИИ стимулируют
развитие национальной экономики, увеличивают объем производства
продукта и дохода, ускоряют экономический рост и развитие.
Для стран-доноров основная выгода ПИИ состоит в возможности
получить максимальную прибыль, в том числе и за счет сокращения уровня
налогообложения и диверсификации рисков по сравнению с аналогичными
внутренними инвестициями.
Наиболее базовым, общепризнанным и распространенным является
разделение прямых иностранных инвестиций на:

 горизонтальные,
 вертикальные,
 конгломеративные [5]
Горизонтальные прямые иностранные инвестиции (horizontal FDI)
осуществляются с целью горизонтальной экспансии в производстве того же
или похожего товара за рубежом в принимающей стране, но в пределах
одной отрасли. Дифференциация продукта является для них определяющим

элементом рыночной структуры. Такие инвестиции осуществляются для
полного использования монополистических или олигополистических
преимуществ из-за патентов или дифференцированные товары, особенно
если экспансия дома остановлена ​​антимонопольным законодательством.
Горизонтальные прямые иностранные инвестиции оказывают
иностранному инвестору возможность использования своих технологических
преимуществ.
Вертикальные прямые иностранные инвестиции (vertical FDI) - это
прямые инвестиции в отрасли, принадлежащих к разным стадиям
производства отдельного продукта. Они дают возможность предприятию-
инвестору заменять отдельные части систем производства и сбыта на
неэффективных рынках в рамках самого предприятия.
Вертикальные прямые иностранные инвестиции делятся на:
 обратные
 форвардные [6]
Вертикальные обратные прямые иностранные инвестиции
(backwardvertical FDI) осуществляются с целью использования сырья, а
форвардные (forwardvertical FDI) - чтобы быть ближе к потребителям через
приобретение точек сбыта.
Конгломеративные прямые иностранные инвестиции (conglomerate
FDI) сочетают черты как горизонтальных, так и вертикальных прямых
иностранных инвестиций. Кроме того, в экономической литературе
выделяют такие формы ПИИ:

 «браунфилд» инвестиции (brownfield investment) - покупка
предприятия (или его части) через приобретения и приобретения
прав собственности на существующее предприятие в объеме,
который предоставляет возможность принимать
непосредственное участие в управлении этим предприятием
(инвестиции этого типа доминировали в начальный период
экономической трансформации в странах ЦВЕ)

 «гринфилд» инвестиции (greenfield investment) - размещение
капитала за пределами материнской страны инвестора с целью
осуществления хозяйственной деятельности с самого начала, то
есть процесс инвестирования в проект, который начинается «с
нуля» и, в отличие от покупки существующего предприятия,
предусматривает создание нового объекта [2].
В настоящее время уделяется большое внимание вопросам сути,
содержанию и воздействия прямых иностранных инвестиций, как на
национальном и международном уровне. Есть много теоретических работ,
которые рассматривают вопрос прямых иностранных инвестиций (ПИИ).
Основные исследования посвящены мотивации в осуществлении ПИИ были
сделаны Дж. Даннингом (J. Dunning), С. Хаймер (S. Hymer) или Р. Вернон (R.
Vernon). Экономисты считают, что ПИИ является важным элементом
экономического развития во всех странах, особенно в развивающихся
странах [5].
Усилия различных стран по привлечению ПИИ обусловлены
потенциальными положительными эффектами для экономики стран. ПИИ
способствуют увеличению производительности, передачи технологий,
управленческих навыков, ноу-хау, вхождению международных
производственных сетей, снижению уровня безработицы, а также доступа к
зарубежным рынкам.
С другой стороны, ПИИ могут способствовать вытеснению местных
производителей с рынка оказывая таким образом негативное влияние на
экономическое развитие.
Положительные эффекты ПИИ очень незначительные. Р. Липси
пришел к выводу, что ПИИ имеют положительные эффекты, но не
существует устойчивой связи между ПИИ и экономическим ростом.
Потенциально положительные или отрицательные последствия для
экономики могут также зависеть от характера области, в которую они
инвестируются. Положительный эффект от ПИИ для сельского хозяйства и

добычи полезных ископаемых очень ограничен. Нужно понимать, что
многонациональные корпорации выходят с прямыми иностранными
инвестициями на зарубежные рынки, характеризующиеся несовершенством.
С помощью ПИИ корпорации на несовершенных рынках получают
значительное преимущество [3].
Иностранные инвесторы считают, что их современные технологии и
знания обеспечат им значительную рыночную долю. Несмотря на то, что
многие ученые пытались объяснить феномен ПИИ, до сих пор не существует
общепринятой теории. Однако, по словам Ч. Киндлбергер все согласны с
утверждением, что в мире, который характеризуется совершенной
конкуренцией, ПИИ не будут иметь место.
Таким образом, если рынки работают эффективно и не имеют
препятствий с точки зрения торговли или конкуренции, то международная
торговля является единственным способом функционирования на
международном рынке. Поэтому, должна существовать определенная форма
искажения, которая определяет реализацию прямых инвестиций. Местные
фирмы всегда будут лучше осведомлены о местном экономическую среду,
поэтому для осуществления ПИИ необходимы следующие условия:

 иностранные компании должны иметь определенные
преимущества, которые обеспечивают жизнеспособность их
инвестиций;
 рынок этих преимуществ должен быть несовершенным [6].
Выводы. Подытоживая вышесказанное, отметим, что, по мнению
автора, влияние ПИИ является сложным и неоднозначным. С точки зрения
макроэкономических перспектив, они часто рассматриваются в качестве
генератора занятости, высокой производительности, конкурентоспособности
и притока технологий. Говоря о наименее развитых странах, то ПИИ
способствуют увеличению экспорта, доступа к международным рынкам и
мировым валютам, выступают важным источником финансирования,
замещающих банковское кредитование.

Мировой опыт доказал, что иностранные инвестиции имеют ряд
существенных преимуществ но сравнению с другими видами экономической
помощи:

 Во-первых, это хороший источник капитала для вложений в
производство товаров и услуг, что способствует подъему и
развитию национальной экономики.
 Во-вторых, иностранные инвестиции позволяют освоить опыт
функционирования рыночной экономики, ускорить процесс
формирования благоприятного инвестиционного климата и для
иностранных и отечественных инвесторов.
 В-третьих, иностранные инвестиции обеспечивают наиболее
эффективную интеграцию национальной экономики б мировую,
использование преимуществ международного разделения труда,
глобализации, нахождения и в системе мирового и на мировом
рынке. 

Библиографический список

1. Бараненко С. П. Сущность и экономическое содержание понятий
«инвестиционная активность» и «инвестиционная привлекательность» /
С. П. Бараненко, К. Д. Бусыгин // Актуальные проблемы гуманитарных
и естественных наук. - 2015. - № 1. - С. 133–141.
2. Васильева Н. С. Инвестиционная привлекательность организации //
Вопросы студенческой науки, 2017. №8. – с.6-9
3. Кирюхин В.В. Инвестиционный риск в анализе инвестиционной
привлекательности // Проблемы современной экономики – 2018. – №
3(19). – С. 18-26.
4. Маленко Е., Хазанова В. Инвестиционная привлекательность и ее
повышение. [Электронный ресурс] - Режим доступа:
http://www.cfin.ru/investor/invrel/investment_attraction.shtml
5. Марценюк В.А. Частный капитал в инвестиционных проектах //
Проблемы современной экономики (Новосибирск), 2019. - №6
(ноябрь). – С.106-211
6. Новикова И.Ю. Инвестиционный потенциал хозяйствующего субъекта
в системе основных категорий инвестиций // Электронный научный
журнал Байкальского государственного университета, 2016. - №5. – с.1-
8.
7. Тюпаков К.Э., Сайфетдинова Н.Р., Папахчан И.А. Методические
особенности оценки эффективности государственной поддержки
аграрного производства в регионе // Труды Кубанского
государственного аграрного университета. – 2017. – № 1. – С. 39.