Анализ финансовой устойчивости предприятия. Основные резервы укрепления финансовой устойчивости предприятия

Содержание
TOC \o "1-3" \h \z \u Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия PAGEREF _Toc74228203 \h 61.1. Понятие финансовой устойчивости предприятия PAGEREF _Toc74228204 \h 61.2. Основные показатели оценки финансовой устойчивости PAGEREF _Toc74228205 \h 101.3. Основные направления повышения финансовой устойчивости предприятия PAGEREF _Toc74228206 \h 15Глава 2. Анализ финансовой устойчивости ООО «РН-Северная нефть» PAGEREF _Toc74228207 \h 182.1. Общая характеристика компании ООО «РН-Северная нефть» PAGEREF _Toc74228208 \h 182.2. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ООО «РН-Северная нефть» PAGEREF _Toc74228209 \h 212.3. Анализ финансовой устойчивости ООО «РН-Северная нефть» PAGEREF _Toc74228210 \h 25Глава 3. Проблемы финансовой устойчивости ООО «РН-Северная нефть» и пути их решения PAGEREF _Toc74228211 \h 333.1. Проблемы, снижающие финансовую устойчивость, ООО «РН-СЕВЕРНАЯ НЕФТЬ» PAGEREF _Toc74228212 \h 333.2. Мероприятия по повышению финансовой устойчивости ООО «РН-Северная нефть» PAGEREF _Toc74228213 \h 34Заключение PAGEREF _Toc74228214 \h 38Список использованной литературы PAGEREF _Toc74228215 \h 40Приложение А Выписка из бухгалтерского баланса ООО «РН-Северная нефть», тыс.руб. PAGEREF _Toc74228216 \h 42Приложение Б Выписка из отчёта о финансовых результатах ООО «РН-Северная нефть», тыс.руб. PAGEREF _Toc74228217 \h 43

ВВЕДЕНИЕ
Развитие рыночной экономики способствует тому, что главным условием финансовой стабильности предприятия становится его финансовая устойчивость, представляющая собой гарантию выживаемости и основу прочности занимаемого положения. В связи с этим обеспечение финансовой устойчивости является одной из наиболее важных задач. Необходимо не только обеспечивать стабильный уровень финансовой устойчивости, но и стремиться выявить существующие резервы и найти пути для её повышения.
Под финансовой устойчивостью понимается способность предприятия осуществлять свою деятельность, сохраняя равновесие активов и пассивов, при условии воздействия со стороны внешней и внутренней среды, что гарантирует его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска. Важным условием для обеспечения финансовой устойчивости является рациональное сочетание собственных и заёмных средств.
Финансовая устойчивость предприятия в современных работах экономистов рассматривается, как один из ключевых критериев функционирования компании, что обуславливает актуальность представленного исследования.
Цель курсовой работы: проведение анализа финансовой устойчивости ООО «РН-Северная нефть» и определить основные резервы укрепления финансовой устойчивости предприятия.
Для достижения поставленной цели необходимо решение ряда задач:
- рассмотреть понятие финансовой устойчивости;
- определить основные показатели оценки финансовой устойчивости предприятия;
- дать характеристику компании ООО «РН-Северная нефть», как хозяйствующего субъекта;
- провести горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса предприятия;
- проанализировать финансовую устойчивость ООО «РН-Северная нефть»;
- определить основные направления повышения финансовой устойчивости предприятия.
Объект исследования – финансово-экономические отношения, складывающиеся в процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Предмет исследования – методы оценки и анализа ликвидности и платежеспособности организации ООО «РН-Северная нефть».
При написании курсовой работы были использованы нормативно-правовые акты, регламентирующие процесс анализа финансовой устойчивости предприятия, а также труды таких авторов как О.А. Александров, С.А. Бороненкова, Т.И. Григорьева, Л.Г. Паштова, Е.И. Шохин, Е.В. Негашев, Г.В. Савицкая, Л.В. Салова, А.Е. Суглобов, Б.Т. Жарылгасова, О.Г. Карпович, Т.Ю. Хасанов и др.Цель и задачи работы определяют её структуру. Курсовая работа состоит из введения, трёх глав основной части, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия1.1. Понятие финансовой устойчивости предприятияИсследование работ современных ученых показывает, что на текущий момент не существует единого определения понятия «финансовая устойчивость предприятия». Выделяются различные показатели, характеризующие и определяющие финансовую устойчивость.
Е.Н. Кадеева отмечает, что «финансовая устойчивость – способность организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживать полученные кредиты и обеспечивать производство качественной продукции» [14, с.29]. На основе этого определения можно сделать следующие выводы:
- одним из факторов риска в рассматриваемом случае выступает сбалансированность доходов и расходов компании;
- другим фактором выступает уровень независимости предприятия от внешних источников финансирования, т.е. платежеспособность предприятия.
По мнению Г.В. Савицкой «финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйственной деятельности функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска» [7, с.118]. Это дополняет перечень предлагаемых к рассмотрению факторов соотношением активов и пассивов предприятия, инвестиционной привлекательностью.
Можно выделить три основных подхода к определению сущности финансовой устойчивости предприятия:
- с использованием показателей оценки финансового состояния предприятия;
- оценки с использованием анализа структуры капитала;
- через анализ финансовой устойчивости как механизма защиты предприятия от рисков.
Позиции исследования финансовой устойчивости путём определения показателей финансового состояния придерживаются Ю.О. Лядова, А.Г. Грязнова, Е.Н. Выборова и другие. Они считают, что финансовая устойчивость предприятия должна раскрываться через показатели ликвидности, рентабельности, платежеспособности, деловая активности и другие. С этой точки зрения финансовая устойчивость близка к понятию платёжеспособности, т.е. финансовая устойчивость в большей степени рассматривается как способность предприятия накапливать финансовые ресурсы для поддержания своей кредитоспособности.
Финансовая устойчивость открывает предприятию доступ к рынку заёмного капитала, собственных средств становится недостаточно для текущей деятельности или реализации инвестиционных / инновационных проектов. При решении вопроса о предоставлении заёмных средств кредитные организации традиционно опираются на ряд показателей:
- общий объём кредитных обязательств;
- соотношение общей суммы долга к EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации);
- определённый уровень запасов и основных средств;
- регулярное представление финансовой отчётности;
- регулярное представление банку-кредитору информации о судебных разбирательствах и т.д.
В этом случае основными оценками финансовой устойчивости предприятия выступают абсолютные показатели (величина оборотных активов, долговых обязательств, уровень прибыли и т.д.) и относительные показатели (рентабельность собственного капитала, текущая ликвидность и т.д.).
К недостаткам предлагаемого подхода можно отнести тот момент, что улучшение показателей ликвидности, рентабельности, платежеспособности и деловой активности не всегда свидетельствуют о росте финансовой устойчивости предприятия. Перечисленные показатели отражают состояние предприятия только на краткосрочный период, и не могут отразить вектор развития предприятия в долгосрочной перспективе. Для этого необходимо использование более широкого перечня показателей, учитывающих связь с внешней средой.
За целесообразность применения второго подхода выступают Г.В. Савицкая [8, с.58], Б.Т. Жарылгасова [10, c.113], В.В. Ковалев и другие. На первый план выступает величина чистых активов и главной проблемой становится определение общей величины собственного капитала (СК) и достижение приемлемого баланса между собственным и заёмным капиталом для поддержания величины чистых активов (ЧА) на необходимом уровне, т.к. чем больше величина чистых активов, тем финансово устойчивее предприятие.
Существует также наименее часто используемый третий подход, основанный на корреляционно-регрессионном анализе. За его развитие выступают Е.И. Елистратова [18], О.А. Александров [1, с.36] и другие.
Наиболее предпочтительным представляется первый подход, т.к. он охватывает наибольшее количество факторов, характеризующих предприятие с различных сторон. Похожего мнения придерживается Е.В. Негашев, который считает, что «финансовую устойчивость компании следует рассматривать как характеристику степени равновесия ее финансового состояния, для измерения которого необходимо задать критериальную функцию (критерий), позволяющую отличать устойчивые финансовые состояния от неустойчивых» [6, с.103].На финансовую устойчивость предприятия оказывает влияние множество факторов, как внешних, так и внутренних. Большинство внутренних факторов являются финансовыми, а внешних – экономическими. Основным внутренним фактором финансовой устойчивости предприятия выступает его менеджмент, его опыт и компетентность, т.к. только менеджмент принимает все ответственные решения, оказывающие непосредственное влияние на хозяйственную деятельность предприятия, учитывая все изменения во внутренней и внешней среде предприятия.
К внешним экономическим факторам можно отнести экономические условия страны, платёжеспособность его потребителей, доступность и уровень развития технологий, законодательные и нормативно-правовые акты, контроль, осуществляемый со стороны государства в отношении предприятия и т.д.
Значительное влияние на уровень финансовой устойчивости оказывает экономический цикл, в котором в данный момент находится экономика страны. Во время кризиса снижается объем платежеспособного спроса, что приводит к отставанию реализации продукции (работ, услуг) от из производства. Доходы предприятия сокращаются, что приводит к росту рисков. Сокращение платежеспособности контрагентов и потребителей приводит к росту неплатежей и снижению спроса, к росту конкуренции на рынке, т.к. число предприятий не сокращается (до наступления банкротства наиболее финансово неустойчивых предприятий), чего нельзя сказать о платежеспособных контрагентах и потребителях. Таким образом, конкуренция также выступает важным фактором внешней среды.
Разделение факторов на внутренние и внешние позволяет корректно оценивать их влияние и способы взаимодействия с ними. Задача менеджмента выстраивать стратегию развития предприятия, учитывая все факторы, как внутренние, так и внешние, прогнозируя поведение последних и разрабатывая несколько сценариев развития событий. Все это в совокупности должно вести к повышению финансовой устойчивости предприятия и готовности менеджмента к её поддержанию при любом изменении внутренней и внешней среды предприятия.

1.2. Основные показатели оценки финансовой устойчивости
Существуют типы финансовой устойчивости, дающие представление о состоянии предприятия: от абсолютно устойчивого до кризисного. Для определения состояния предприятия финансовую устойчивость оценивают, опираясь на абсолютные и относительные показатели.
Абсолютные показатели — состояние финансовых запасов, а также источники, покрывающие их.
Относительные показатели предоставляют аналитикам основу для исследования. Работа с относительными показателями финансовой устойчивости – аналитический метод. Сюда же относится аналитика расходов, бюджета и баланса.
Одна из основных задач анализа финансового состояния – изучение показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Для неё свойственны превышение доходов над расходами, маневрирование свободными денежными средствами и эффективное их использование в процессе текущей (операционной) деятельности.
Анализ финансовой устойчивости на определённую дату позволяет установить, насколько эффективно предприятие управляет собственными и заёмными ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Состав и структура собственных и заёмных средств должны отвечать стратегическим целям развития предприятия, т. к. недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатёжеспособности, т.е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчётов с внутренними и внешними партнерами. При этом наличие значительных остатков свободных денежных средств может усложнять деятельность предприятия за счёт их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы (МПЗ) и затраты (З).
Содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам относится чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления.
Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта, выражающая способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных сделок платёжного характера.
Удовлетворительную платежеспособность предприятия определяют такие формальные параметры, как:
- наличие свободных денежных средств на счетах в банках;
- отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, подрядчикам, банкам, персоналу, государству по налогам и сборам и иным партнерам;
- наличие и динамика собственных оборотных средств.
За счёт внутренних финансовых источников предприятие погашает ссудную задолженность перед банками, обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль, инвестирует средства на развитие своей деятельности. Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост абсолютной массы прибыли и рентабельности.
Можно сделать вывод, финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта – это состояние его денежных ресурсов, обеспечивающее развитие предприятия преимущественно за счёт собственных средств при сохранении достаточной платёжеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.
В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей (ТМЦ). В этих целях используют как собственные оборотные средства, так и заёмные источники. На основе изучения излишков или недостатков средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости.
Для детального отражения разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов используют следующую систему показателей.
1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливают по формуле:
СОС = СК – ВОА,(1.1)
где СОС – собственные оборотные средства на конец расчетного периода;
СК – собственный капитал;
ВОА – внеоборотные активы.
2. Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле:
СДИ = СК – ВОА + ДКЗ, (1.2)
или
СДИ = СОС + ДКЗ,(1.3)
где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы.
3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) определяется как:
ОИЗ = СДИ + ККЗ,(1.4)
где ККЗ — краткосрочные кредиты и займы.
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.
1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:
∆СОС = СОС – З,(1.5)
где ∆СОС – прирост (излишек) собственных оборотных средств;
З – запасы (раздел II баланса).
2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( ∆СДИ):
∆СДИ = СДИ – З,(1.6)
3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (∆ОИЗ):
∆ОИЗ = ОИЗ – З,(1.7)
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М):
М = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ),(1.8)
Эта модель выражает тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (табл. 1.1).
Таблица 1.1
Типы финансовой устойчивости предприятия
Тип финансовой устойчивости Трехмерная модель Источники финансирования запасов Краткая характеристика финансовой устойчивости
1. Абсолютная финансовая устойчивость М = (1, 1, 1) Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов
2. Нормальная финансовая устойчивость М = (0, 1, 1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности
3. Неустойчивое финансовое состояние М = (0, 0, 1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние М = (0, 0, 0) — Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства
Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы:
М1 = (1, 1, 1), т. е. ∆СОС > 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0,(1.9)
Абсолютная финансовая устойчивость (М1) в современной России встречается очень редко. Запасы полностью покрываются СОС. Это значит, что компания совершенно независима от сторонних кредиторов.
Абсолютный показатель устойчивости – не всегда положительное явление. Иногда оно означает нежелание компании искать эффективные внешние источники финансирования.
Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить следующим образом:
М2 = (0, 1, 1), т. е. ∆СОС < 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0,(1.10)
Затраты предприятия покрываются за счет собственного оборотного капитала и долгосрочных займов. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия перед контрагентами и государством.
Компания с таким показателем устойчивости характеризуется стандартной платежеспособностью, результативной производственной деятельностью. Данное состояние гарантирует платежеспособность. Нормальная устойчивость определяется при условии, что объём МПЗ равен сумме средств компании и заёмных средств, т.е. предприятие для покрытия своих затрат использует разные источники финансирования.
Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) определяется по соотношению:
М3 = (0, 0, 1), т. е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ > 0,(1.11)
Компания с неустойчивым положением характеризуется недостаточной платежеспособностью, привлечением средств кредиторов, но сохраняется шанс на улучшение положения. Наличие неустойчивости – это допустимый параметр в том случае, если объем собственных средств, кредитов и займов не превышает общей стоимости производственных запасов.
Четвёртый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в виде:
М4 = (0, 0, 0), т. е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ < 0, (1.12)
Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства, т.к. основной элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования. Размер МПЗ превышает размер СОС и займов. Затраты могут покрываться самыми разными источниками.
При кризисном положении имеет смысл оптимизировать структуру пассивов и уменьшить затраты.
Кроме того, основными показателями, определяющими финансовую устойчивость могут считаться: коэффициенты обеспеченности собственными денежными средствами и коэффициент их маневренности, коэффициент мобильности имущества, коэффициент инвестиционного покрытия. Важными показателями также считаются коэффициент обеспеченности запасов и коэффициент краткосрочной задолженности и др..Анализ значений финансовой устойчивости выполняется на основании сведений из бухгалтерской отчетности. В частности, имеются в виду формы №1 и №5. Могут также использоваться прочие документы.
Финансовая устойчивость может быть абсолютной, средней, кризисной. В зависимости от типа устойчивости компания определяет способы повышения эффективности деятельности.
1.3. Основные направления повышенияфинансовой устойчивости предприятияОбеспечение финансовой устойчивости является одной из наиболее важных задач. Необходимо не только обеспечить стабильный уровень финансовой устойчивости, но и стремиться найти пути её повышения. Необходимым условием для обеспечения финансовой устойчивости является рациональное сочетание собственных и заемных средств. Поэтому работа в области повышения финансовой устойчивости осуществляется в двух направлениях: на основе управления пассивами и на основе управления активами.
Рассмотрим возможные меры, направленные на повышение финансовой устойчивости предприятия на основе управления пассивами:
1) Увеличение собственного капитала:
– эмиссия будет способствовать быстрому привлечению денежных средств, что будет влиять на увеличение уставного капитала;
– использование нераспределенной прибыли для осуществления высоко рисковых проектов;
– получение финансовой помощи от органов федеральной, региональной или местной власти;
– рост прибыли, как источника финансирования предприятия. Может быть направлена на развитие хозяйственной деятельности.
2) Снижение обязательств:
– реструктуризация обязательств:
а) замена денежных выплат на акции; пролонгация заемного капитала;
б) замена одного обязательства другим;
в) в отдельных случаях прощение долга;
– мобилизация денежного потока на покрытие обязательств — высвобождение денежных средств для погашения обязательств за счёт ускорения сбора дебиторской задолженности;
– управление кредиторской задолженностью, как одного из наиболее часто используемых источников финансирования деятельности.
– рефинансирование долга – заимствование денежных средств у банка для погашения кредита, взятого у другой кредитной организации. Осуществляется для получения оптимальной процентной ставки по кредиту, увеличения срока кредитования, снижения ежемесячной суммы платежа.
На основе управления активами
1) Управление дебиторской задолженностью (ДЗ). Средства, находящиеся в ДЗ не могут принимать участия в обороте и, как следствие, не приносят дохода. Поэтому перед руководством стоит задача сокращения оборачиваемости дебиторской задолженности [12].
Мероприятия по управлению дебиторской задолженности могут быть реализованы при работе с клиентами (стимулирование к осуществлению досрочной оплаты; использование бартерных сделок; взаимозачеты; использование аккредитивной формы расчетов и т. д.).
2) Управление запасами. Значительный объем запасов негативно сказывается на прибыльности, т.к. требует значительных средств на содержание и хранение, отрицательно сказывается на оборачиваемости всех фондов. Основными мероприятиями по управлению запасов для сокращения их влияния на финансовую устойчивость предприятия могут быть: нормирование и планирование запасов; контроль уровня и состояния запасов, грамотная логистика и т. д.
3) Управление основными средствами (ОС):
– продажа – один из способов расчёта с кредиторами и снижению налоговой нагрузки за счёт сокращения суммы имущественного налога;
– аренда – сдача в аренду неиспользуемых ОС способствует увеличению доходов и прибыли;
– переоценка ОС.
4) Управление денежными средствами – напрямую влияет на финансовое состояние предприятия, т.к. прямо влияет на возможность принятия эффективных решений при реализации проектов, на оплату кредиторской задолженности, приобретение оборудования, сырья, материалов. Денежные средства могут быть трансформированы в другие активы или направлены на погашение обязательств [13, с.117].
Таким образом, финансовая устойчивость отражает то, насколько эффективно предприятие распоряжается имеющимися в наличии денежными средствами, т.к. это даёт возможность свободно маневрировать финансовыми ресурсами, обеспечивать бесперебойный производственный процесс. Поэтому эффективная работа в области управления активами и пассивами предприятия будет способствовать росту финансовой устойчивости, что позволит противостоять негативному внешнему влиянию и увеличению активов компании.

Глава 2. Анализ финансовой устойчивостиООО «РН-Северная нефть»2.1. Общая характеристика компании ООО «РН-Северная нефть»ООО «РН – Северная нефть» – дочернее общество ПАО «НК «Роснефть» в Тимано-Печорской нефтегазоносной провинции. Занимается геологическим изучением, разработкой и освоением месторождений на территории Республики Коми и Ненецкого автономного округа Архангельской области.
ООО «РН - Северная нефть» создано 17 марта 1994 г.
2003 г. – Вхождение ОАО «Северная нефть» в состав НК «Роснефть». Открыта новая страница в истории предприятия: масштабные и стабильные инвестиции позволили резко увеличить темпы роста производства. В 2003-2005 годах динамика роста нефтедобычи удерживалась в пределах 40-54 процентов в год.
2005 г. – предприятие преодолело 5-миллионную отметку в годовом объёме добычи нефти.
2013 г – добыто 50 млн.т нефти.
2016 г – добыто 60 млн.т нефти.
2017 г – объём накопленной добычи с начала производственной деятельности предприятия достиг 65 млн.т нефти.
2019 г – ООО «РН - Северная нефть» исполнилось 25 лет.
Предприятие ведёт разработку и добычу нефти на 14 нефтяных месторождениях: Южно-Баганском, Баганском, Северо-Баганском, Восточно-Веякском, Веякошорском, Среднемакарихинском, Сандивейском, Салюкинском, Нядейюском, Хасырейском, Черпаюском, Осовейском, Лабаганском, Наульском, расположенных в Тимано-Печорской нефтегазоносной провинции.
Таблица 2.1
Основные технико-экономические показатели деятельности ООО «РН-Северная нефть»
Наименование показателя 2017 г 2018 г 2019 г Изменение, +/- Темп роста, %
2018 / 2017 2019 / 2018 2019 / 2017 2018 / 2017 2019 / 2018 2019 / 2017
Выручка, млн.руб. 22 291 24 917 24 102 2 626 -814 1 811 111,78 96,73 108,13
Выручка от реализации нефти, млн.руб. 20 410 22 928 22 254 2 518 -674 1 844 112,34 97,06 109,04
Выручка от реализации НПГ, млн.руб. 1 881 1 989 1 849 107 -140 -33 105,70 92,96 98,26
Себестоимость, млн.руб. 20 995 22 901 21 972 1 906 -929 978 109,08 95,95 104,66
Валовая прибыль, млн.руб. 1 296 2 016 2 130 719 115 834 155,49 105,68 164,32
Чистая прибыль, млн.руб. 4 924 2 888 5 519 -2 036 2 630 594 58,65 191,08 112,07
Среднегодовая стоимость ОПФ, млн.руб. 1 812 1 974 2 546 162 572 734 108,94 128,97 140,51
Среднегодовая стоимость оборотных активов, млн.руб. 99 755 112 890 155 586 13 134 42 696 55 831 113,17 137,82 155,97
Среднегодовая численность персонала, чел. 3 371 3 415 3 650 44 235 279 101,31 106,88 108,28
Фонд оплаты труда, млн.руб./год 2 417 2 655 3 204 237 550 787 109,82 120,71 132,56
Среднемесячная заработная плата, тыс.руб./чел 59,8 64,8 73,2 5,0 8,4 13,4 108,40 112,94 122,42
Производительность труда, тыс.руб./чел. 6 613 7 296 6 603 684 -693 -9 110,34 90,50 99,86
Выручка предприятия имеет положительную динамику и за рассматриваемый период с 2017 по 2019 г возрастает на 8,13% (или на 1 811 млн.руб.). Темп роста выручки от реализации нефти незначительно выше и составляет 9,04% (+ 1 844 млн.руб.).
Существенный рост валовой прибыли на 64,32% напрямую связан, как с ростом выручки, так и с темпом роста себестоимости реализуемой продукции, который ниже, чем рост выручки (+4,66% или 978 млн.руб.).
Чистая прибыль компании возрастает на 12,07% (+594 млн.руб.), но динамика показателя нестабильна – в 2018 г был получен убыток в объёме 2 036 млн.руб., в 2019 г – прибыль в размере 2 630 млн.руб.
Ежегодно происходит рост численности персонала ООО «РН-Северная нефть»: на 279 чел. за счёт присоединения к предприятию новых месторождений (+ 8,28% к уровню 2017 г), при этом темп прироста ФОТ составил 32,56% (рис. 2.1).

Рис. 2.1. Динамика темпов роста производительности и оплаты труда, %
В последнем рассматриваемом периоде темпы роста производительности существенно ниже темпа оплаты труда, что может говорить о нерациональном использовании ресурсов предприятия.
Положительно характеризует компанию динамика основных средств (+40,51%) и стоимости оборотных средств (+55,97%).
2.2. Горизонтальный и вертикальный анализ балансаООО «РН-Северная нефть»Проведём анализ структуры и динамики показателей бухгалтерского баланса (таблицы 2.2 и 2.3).
Происходит сокращение объёма внеоборотных активов – в 2019 г до уровня 61,51% по отношению к 2017 г. У предприятия существенно снижаются финансовые вложения – на 112 998 млн.руб., стоимость НМА (с 1,2 до 0,1 млн.руб.), прочие внеоборотные активы – на 28 млн.руб.
В составе оборотных активов происходит снижение денежных средств (с 2,7 до 1,5 млн.руб.). При этом возрастают запасы предприятия – на 2 470 млн.руб. (или на 38,78%). Возрастает объём средств целевого займа – в 258 раз (до 69,8 млн.руб.). Объём оборотных активов возрастает на 83,95%, но представленные тенденции могут негативно влиять на финансовую устойчивость ООО «РН-Северная нефть».
В совокупности эти изменения приводят к снижению стоимости имущества предприятия на 26 321 млн.руб. (на 6,72%).
В структуре источников имущества предприятия положительную тенденцию имеет нераспределённая прибыль: + 907 млн.руб. (+27,62% к уровню 2017 г).
Долгосрочные заёмные средства снижают свой объём на 3,64% за счёт сокращения отложенных налоговых обязательств на 166 млн.руб., заёмных средств на 8 012 млн.руб.
Краткосрочные обязательства сократились на 11,95% за счёт снижения объёмов заёмных средств и кредиторской задолженности (соответственно, на 26 417 и 266 млн.руб.).
Снижение объёма источников имущества предприятия отрицательно характеризует эффективность его развития.
На основании вертикального анализа бухгалтерского баланса необходимо отметить следующее.
Таблица 2.2
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ООО «РН-Северная нефть», млн.руб.
Наименование показателя на 31.12.17 на 31.12.18 на 31.12.19 Отклонение, млн.руб. Темп роста, %
2018 / 2017 2019 / 2018 2019 / 2017 2018 / 2017 2019 / 2018 2019 / 2017
Актив                  
I. Внеоборотные активы                  
Нематериальные активы 1,2 1,0 0,1 -0,2 -0,9 -1,1 81,56 7,30 5,96
Основные средства 1647,2 2301,3 2791,3 654,0 490,0 1144,1 139,70 121,29 169,45
Финансовые вложения 288032,8 285601,3 175035,0 -2431,5 -110566,3 -112997,8 99,16 61,29 60,77
Отложенные налоговые активы 435,8 546,7 605,2 110,9 58,5 169,4 125,45 110,70 138,88
Прочие внеоборотные активы 127,8 124,2 99,8 -3,5 -24,5 -28,0 97,23 80,31 78,08
Итого по разделу I 290244,8 288574,5 178531,3 -1670,3 -110043,2 -111713,5 99,42 61,87 61,51
II. Оборотные активы                  
Запасы 6369,2 8035,2 8839,2 1666,0 804,0 2470,0 126,16 110,01 138,78
НДС по приобретённым ценностям 127,2 175,8 8,3 48,6 -167,5 -118,9 138,16 4,72 6,52
Дебиторская задолженность 95225,0 115821,9 67098,8 20596,9 -48723,1 -28126,2 121,63 57,93 70,46
Финансовые вложения 0,0 0,0 111099,5 0,0 111099,5 111099,5 - - -
Денежные средства 2,7 2,1 1,5 -0,6 -0,6 -1,2 76,98 70,83 54,53
Средства целевого займа ФРП 0,3 20,0 69,8 19,7 49,8 69,5 7405,19 348,87 25834,81
Итого по разделу II 101724,4 124055,0 187117,0 22330,6 63062,0 85392,6 121,95 150,83 183,95
Баланс 391969,2 412629,4 365648,3 20660,2 -46981,1 -26320,9 105,27 88,61 93,28
Пассив                  
III. Капитал и резервы                  
Уставный капитал 5000,0 5000,0 5000,0 0,0 0,0 0,0 100,00 100,00 100,00
Резервный капитал 250,0 250,0 250,0 0,0 0,0 0,0 100,00 100,00 100,00
Нераспределённая прибыль 3282,6 6170,8 4189,4 2888,2 -1981,4 906,8 187,99 67,89 127,62
Итого по разделу III 8532,6 11420,8 9439,4 2888,2 -1981,4 906,8 133,85 82,65 110,63
IV. Долгосрочные обязательства                  
Заемные средства 222876,5 389406,9 214864,6 166530,4 -174542,4 -8012,0 174,72 55,18 96,41
Отложенные налоговые обязательства 547,8 173,9 381,9 -373,9 208,0 -165,9 31,75 219,58 69,72
Прочие обязательства 342,6 259,7 379,0 -82,9 119,3 36,4 75,79 145,95 110,62
Итого по разделу IV 223766,9 389840,5 215625,4 166073,6 -174215,1 -8141,5 174,22 55,31 96,36
V. Краткосрочные обязательства                  
Заемные средства 156746,2 8886,0 130329,1 -147860,2 121443,1 -26417,1 5,67 1466,68 83,15
Кредиторская задолженность 2414,4 1891,0 2148,8 -523,4 257,8 -265,5 78,32 113,64 89,00
Доходы будущих периодов 0,0 0,0 19,1 0,0 19,1 19,1 - - -
Оценочные обязательства 509,2 591,2 586,5 82,0 -4,7 77,3 116,11 99,20 115,18
Прочие обязательства 0,0 0,0 7500,0 0,0 7500,0 7500,0 - - -
Итого по разделу V 159669,7 11368,2 140583,5 -148301,5 129215,3 -19086,2 7,12 1236,64 88,05
Баланс 391969,2 412629,4 365648,3 20660,2 -46981,1 -26320,9 105,27 88,61 93,28
Таблица 2.3
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ООО «РН-Северная нефть», млн. руб.
Наименование показателя на 31.12.17 на 31.12.18 на 31.12.19 2017 г 2018 г 2019 г Отклонение, %
2018 / 2017 2019 / 2018 2019 / 2017
Актив                  
I. Внеоборотные активы                  
Нематериальные активы 1,2 1,0 0,1 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Основные средства 1647,2 2301,3 2791,3 0,42 0,56 0,76 0,14 0,21 0,34
Финансовые вложения 288032,8 285601,3 175035,0 73,48 69,21 47,87 -4,27 -21,35 -25,61
Отложенные налоговые активы 435,8 546,7 605,2 0,11 0,13 0,17 0,02 0,03 0,05
Прочие внеоборотные активы 127,8 124,2 99,8 0,03 0,03 0,03 0,00 0,00 -0,01
Итого по разделу I 290244,8 288574,5 178531,3 74,05 69,94 48,83 -4,11 -21,11 -25,22
II. Оборотные активы                  
Запасы 6369,2 8035,2 8839,2 1,62 1,95 2,42 0,32 0,47 0,79
НДС по приобретённым ценностям 127,2 175,8 8,3 0,03 0,04 0,00 0,01 -0,04 -0,03
Дебиторская задолженность 95225,0 115821,9 67098,8 24,29 28,07 18,35 3,78 -9,72 -5,94
Финансовые вложения 0,0 0,0 111099,5 0,00 0,00 30,38 0,00 30,38 30,38
Денежные средства и денежные эквиваленты 2,7 2,1 1,5 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Средства целевого займа ФРП 0,3 20,0 69,8 0,00 0,00 0,02 0,00 0,01 0,02
Итого по разделу II 101724,4 124055,0 187117,0 25,95 30,06 51,17 4,11 21,11 25,22
Баланс 391969,2 412629,4 365648,3 100,00 100,00 100,00 - - -
Пассив                  
III. Капитал и резервы                  
Уставный капитал 5000,0 5000,0 5000,0 1,28 1,21 1,37 -0,06 0,16 0,09
Резервный капитал 250,0 250,0 250,0 0,06 0,06 0,07 0,00 0,01 0,00
Нераспределённая прибыль 3282,6 6170,8 4189,4 0,84 1,50 1,15 0,66 -0,35 0,31
Итого по разделу III 8532,6 11420,8 9439,4 2,18 2,77 2,58 0,59 -0,19 0,40
IV. Долгосрочные обязательства                  
Заемные средства 222876,5 389406,9 214864,6 56,86 94,37 58,76 37,51 -35,61 1,90
Отложенные налоговые обязательства 547,8 173,9 381,9 0,14 0,04 0,10 -0,10 0,06 -0,04
Прочие обязательства 342,6 259,7 379,0 0,09 0,06 0,10 -0,02 0,04 0,02
Итого по разделу IV 223766,9 389840,5 215625,4 57,09 94,48 58,97 37,39 -35,51 1,88
V. Краткосрочные обязательства                  
Заемные средства 156746,2 8886,0 130329,1 39,99 2,15 35,64 -37,84 33,49 -4,35
Кредиторская задолженность 2414,4 1891,0 2148,8 0,62 0,46 0,59 -0,16 0,13 -0,03
Доходы будущих периодов 0,0 0,0 19,1 0,00 0,00 0,01 0,00 0,01 0,01
Оценочные обязательства 509,2 591,2 586,5 0,13 0,14 0,16 0,01 0,02 0,03
Прочие обязательства 0,0 0,0 7500,0 0,00 0,00 2,05 0,00 2,05 2,05
Итого по разделу V 159669,7 11368,2 140583,5 40,74 2,76 38,45 -37,98 35,69 -2,29
Баланс 391969,2 412629,4 365648,3 100,00 100,00 100,00 - - -
Максимальный удельный вес во внеоборотных активах (48,83% в общем объёме имущества) приходится на финансовые вложения (47,87%). За рассматриваемый период происходит существенное изменения данной статьи – с 73,48 до 47,87% ,что даёт сокращение по I разделу баланса на 25,22%.
ДЗ сокращает свою долю с 24,29 до 18,35%. Финансовые вложения, возникающие в 2019 г, составляют 30,38% от объёма имущества предприятия.
Собственный капитал предприятия составляет от 2,18 до 2,58% в объёме имущества предприятия. Долгосрочные обязательства составляют от 57,09% в 2017 г до 58,97% в 2019 г и в последнем отчётном периоде сформированы за счёт заёмных средств (58,76%).
Краткосрочные обязательства (38,45% в 2019 г) формируются за счёт заёмных обязательств (35,64%).
Рассмотрим, как указанные разнонаправленные тенденции влияют на уровень финансовой устойчивости ООО «РН-Северная нефть».
2.3. Анализ финансовой устойчивости ООО «РН-Северная нефть»Чистые активы организации на последний день анализируемого периода (31.12.2019) существенно (на 88,8%) превышают уставный капитал (таблица 8). Это положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чистых активов на 18,1% за весь анализируемый период.
Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.
Собственные оборотные средства рассчитаем несколькими способами:
- без учёта долгосрочных и краткосрочных пассивов (СОС1);
- чистый оборотный капитал (СОС2);
- с учётом долгосрочных пассивов и краткосрочной задолженности перед поставщиками, по кредитам и займам (СОС3).

Рис.2.2. Оценка соотношения чистых активов и уставного капиталапредприятия
Динамику собственных оборотных средств организации рассмотрим на основании данных таблицы 2.4 и рисунка 2.2.
Таблица 2.4
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) СОС
Показатель 2016 г 2017 г 2018 г 2019 г
СОС1-207560 -281712 -277154 -169073
СОС230415 -57945 112687 46553
СОС3 93277 98801 121573 176882
Тип финансовой устойчивости (0, 1, 1)
Нормальная (0,0,1)
Неустойчивая (0, 1, 1)
Нормальная (0, 1, 1)
Нормальная
Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.
Поскольку на 31 декабря 2019 г. наблюдается недостаток только собственных оборотных средств, рассчитанных по первому варианту (СОС1), финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как нормальное. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период улучшили свои значения.

Рис.2.2. Динамика собственных оборотных средств, млн.руб.
Динамика основных показателей финансовой устойчивости организации представлена на рис.2.3.

Рисунок 2.3. Динамика показателей финансовой устойчивости предприятия
Показатели абсолютной ликвидности баланса показаны в таблице 2.5.
Таблица 2.6
Абсолютные показатели ликвидности баланса
Активы 2016 г 2017 г 2018 г 2019 г Пассив 2016 г 2017 г 2018 г 2019 г Отклонение 2016 г 2017 г 2018 г 2019 г
А1 13 3 22 111171 П12155 2414 1891 2149 А1 - П1 -2141 -2411 -1869 109022
А2 93071 95225 115822 67099 П265217 157255 9477 138435 А2 - П2 27855 -62030 106345 -71336
А3 4702 6496 8211 8847 П3 237975 223767 389840 215625 А3 - П3 -233274 -217270 -381630 -206778
А4 215551 290245 288574 178531 П47991 8533 11421 9439 А4 - П4 207560 281712 277154 169092
Итого 313338 391969 412629 365648 Итого 313338 391969 412629 365648 Итого 0 0 0 0
Таблица 2.7
Относительные показатели ликвидности баланса
Показатели ликвидности Формула расчёта Ограничение 2016 г 2017 г 2018 г 2019 г
Коэффициент абсолютной ликвидности А1 / (П1 + П2) 0,2 - 0,7 0,0002 0,00002 0,002 0,791
Коэффициент промежуточной ликвидности (А1 + А2) / (П1 + П2) 0,7-0,8 (1,5) 1,38 0,60 10,19 1,27
Коэффициент текущей ликвидности (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) 1,0-2,0 1,45 0,64 10,91 1,33
Таблица 2.8
Финансовые результаты деятельности ООО «РН-Северная нефть»
Показатель Значение показателя, млн. руб. Изменение показателя Среднегодовая величина, млн.руб.
2016 г. 2017 г. 2018 г. 2019 г. млн.руб. ± % 1. Выручка 18 439,6 22 291,0 24 916,5 24 102,5 5 662,8 30,71 22 437,4
2. Расходы по обычным видам деятельности 18 218,2 21 799,7 23 765,6 22 997,0 4 778,8 26,23 21 695,1
3. Прибыль (убыток) от продаж  (1-2) 221,4 491,3 1 150,9 1 105,5 884,1 399,25 742,3
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате 16 979,9 21 687,7 19 555,6 22 793,3 5 813,4 34,24 20 254,1
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4) 17 201,3 22 179,0 20 706,6 23 898,8 6 697,4 38,94 20 996,4
6. Проценты к уплате -6 349,4 -15 992,6 -17 298,2 -17 147,7 -10 798,3 170,07 -14 197,0
7. Налог на прибыль, изменение налоговых активов -1 809,2 -1 262,2 -520,2 -1 232,5 576,8 -31,88 -1 206,0
8. Чистая прибыль (убыток)  (5-6+7) 9 042,7 4 924,2 2 888,2 5 518,6 -3 524,1 -38,97 5 593,4

Рис.2.4. Динамика коэффициентов ликвидности
Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется только одно. Организация способна погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которых больше в 51,7 раза. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2).
В данном случае это соотношение не выполняется – у ООО «РН-Северная нефть» недостаточно краткосрочной дебиторской задолженности (48% от необходимого) для погашения среднесрочных обязательств. Однако это не столь критично, поскольку высоколиквидных активов достаточно не только для покрытия наиболее срочных обязательств, но и для покрытия в совокупности с краткосрочной дебиторской задолженностью среднесрочных обязательств организации.
Соотношение активов и пассивов по уровню ликвидности и срочности обязательств показывает недостаточную сбалансированность средств предприятия, не дающую «РН-Северная нефть» своевременно и в полной мере отвечать по взятым на себя обязательствам.
Для уточнения сделанного вывода рассмотрим относительные показатели ликвидности, приведённые в таблице 2.7 и на рисунке 2.4.
На 31 декабря 2019 г. значение коэффициента текущей ликвидности (1,33) соответствует норме (в диапазоне от 1 до 2). При этом нужно обратить внимание на имевшее место на негативное изменение – за последний год коэффициент снизился на -9,68%.
Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением является 1,0. В 2019 г его значение составило 1,27. Это означает, что у ООО «РН-Северная нефть» достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства и погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. В течение рассматриваемого периода коэффициент быстрой ликвидности в основном укладывался в нормативное значение.
Третий из коэффициентов, абсолютная ликвидность, характеризует способность организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение, соответствующее допустимому (0,791). При этом за весь рассматриваемый период коэффициент абсолютной ликвидности вырос с 0,0002 до 0,791%.
В таблице 2.8 приведены основные финансовые результаты деятельности ООО «РН-Северная нефть». За рассматриваемый период выручка возрастает на 9,82%, темп прироста расходов по обычным видам деятельности ниже – 6,57%, что обеспечивает значительное увеличение объёма прибыли от продаж – более, чем в 3,77 раза. Указанные тенденции положительно характеризуют деятельность предприятия. За рассматриваемый период существенно изменяется объём чистой прибыли: с 9 042,72 млн.руб. в 2016 г до 5 518,61 млн.руб. в 2019 г. Самый низкий финансовый результат был получен в 2018 г (2 888,19 млн.руб.).
Обратив внимание на строку 2220 Отчёта «О финансовых результатах» можно отметить, что организация учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчётного периода на реализованные товары (работы, услуги).
Анализ рентабельности проведём на основании данных таблицы 2.9.
Таблица 2.9
Динамика показателей рентабельности
Показатели Годы Откл. (+/-), п.п.
2019 / 2016
2016 г 2017 г 2018 г 2019 г 1 Рентабельность текущих затрат 1,215 2,254 4,843 4,807 3,592
2 Рентабельность продаж:          
по прибыли от продаж 1,201 2,204 4,619 4,587 3,386
чистой прибыли 49,040 22,090 11,591 22,896 -26,143
3 Рентабельность активов:          
3.1 Текущих (оборотных) активов:          
по прибыли до налогообложения 11,237 6,202 3,019 4,339 -6,898
чистой прибыли 9,363 4,936 2,558 3,547 -5,816
3.2 Совокупных активов:          
по прибыли до налогообложения 3,077 1,538 0,876 3,693 0,615
чистой прибыли 2,564 1,224 0,742 3,019 0,454
4 Рентабельность капитала 4.1 Собственного капитала          
по прибыли до налогообложения 97,217 74,880 34,163 64,727 -32,489
чистой прибыли 81,009 59,602 28,949 52,911 -28,098
4.2 Совокупного капитала:          
по прибыли до налогообложения 3,487 1,578 0,826 1,847 -1,641
чистой прибыли 0,029 0,013 0,007 0,015 -0,014
4.3 Постоянного (перманентного) капитала 4,980 2,587 1,076 2,156 -2,824
4.4 Инвестированного капитала:          
совокупного капитала 5,084 4,842 4,180 5,598 0,514
капитала без кредиторской задолженности 5,116 4,869 4,204 5,627 0,511
Эффективность текущих затрат в основной деятельности в 2019 г возрастает на 3,592 п.п. к уровню 2016 г, что положительно характеризует основную производственную деятельность предприятия.
За 2019 г организация получила прибыль, как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения представленных в таблице показателей рентабельности. По обычным видам деятельности получена прибыль в размере 4,59 коп. с каждого рубля выручки от реализации. Имеет место положительная динамика рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за 2016 год (+3,39 коп.).
Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за последний год составила 99,5%. Это значит, что в каждом рубле выручки организации содержалось 99,5 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате. Результат получен за счёт большого объёма прочих доходов предприятия.
Рентабельность продаж по чистой прибыли в 2019 г находится на уровне 22,90%, при этом по отношению к 2016 г произошло снижение на 26,14%, что означает отрицательную тенденцию в управлении предприятием.
Рассматривая эффективность использования текущих (оборотных) активов и опираясь на их среднегодовые значения, можно заключить, что наилучшие показатели предприятие достигло в 2016 г, в два рассматриваемые отчётные периоды уровень эффективности снижается. Худшие показатели – в 2018 г, в 2019 г ситуация начинает выправляться.
В целом за рассматриваемый период показатели по прибыли до налогообложения и по чистой прибыли снижаются на 6,898 и 5,816 п.п., соответственно.
Рентабельность совокупных активов имеет существенно более низкие значения, чем рассмотренные ранее показатели использования текущих активов. С 2016 по 2018 г происходит ухудшение использования всей массы имущества предприятия, это негативная тенденция. В 2019 г происходит рост показателей (+0,615 п.п. и + 0,454 п.п. при расчётах показателей по разным видам прибыли к уровню 2016 г).
Рентабельность совокупного капитала положительна, но имеет отрицательную динамику, ежегодно снижаясь с 2016 по 2019 г с «провалом» уровня в 2018 г и незначительным ростом в 2019 г.
Несмотря на указанные колебания все показатели эффективности имеют положительное значение, что говорит об относительно эффективном управлении предприятием в период с 2016 по 2019 г. Это касается и показателей использования перманентного и инвестированного капитала.

Глава 3. Проблемы финансовой устойчивостиООО «РН-Северная нефть» и пути их решения3.1. Проблемы, снижающие финансовую устойчивость,ООО «РН-СЕВЕРНАЯ НЕФТЬ»На основании проведённых исследований можно выделить ряд положительных и отрицательных тенденций в развитии предприятия.
Таблица 3.1
Положительные и негативные тенденции в финансовом состоянии
ООО «РН-Северная нефть» за 2017-2019 гг.
Положительные тенденции Негативные тенденции
1. Рост выручки предприятия на 8,13% (на 1 811 млн.руб.) 1. Снижение активов предприятия на 6,72% (на 26 321 млн.руб.)
2. Рост чистой прибыли на 12,07% (594 млн.руб.) 2. Увеличение запасов ТМЦ на 38,78% (на 2 470 млн.руб.)
3. Сокращение дебиторской задолженности на 28 126 млн.руб. 3. Сохранение высокого уровня дебиторской задолженности 67 099 млн.руб.
4. Увеличение нераспределённой прибыли на 907 млн.руб. (на 27,62%) 4. Высокий уровень заёмных средств (130 329 млн.руб.)
5. Снижение краткосрочной кредиторской задолженности на 266 млн.руб. (на 11%) 5. Рост доли краткосрочной задолженности в общей сумме обязательств
6. Финансовая устойчивость в 2018-2019 г – нормальная. 6. Низкий коэффициент автономии
7. Чистые активы предприятия существенно выше собственного капитала 7. Снижение коэффициента текущей ликвидности на 9,68% к 2018 г
8. В 2019 г показатели ликвидности соответствуют нормативам 8. Рост себестоимости реализованной продукции на 978 млн.руб. к 2017 г
9. Все показатели эффективности имеют положительное значение По результатам проведённого анализа могут быть определены основные негативные тенденции, ухудшающие финансовую устойчивость ООО «РН-Северная нефть»:
1. Рост запасов ТМЦ на 2 470 млн.руб. означает омертвление оборотного капитала и невозможность его участия в обороте и формировании доходов и прибыли предприятия. В целях увеличения прибыли предприятие должно принять соответствующие меры по сокращению остатков запасных частей и материалов, как в натуральном, так и в денежном выражении.
2. Сохранение дебиторской задолженности ООО «РН-Северная нефть» на высоком уровне – 67 099 млн.руб. Ситуация связана с задержкой платежей от покупателей и заказчиков за отгруженную продукцию, которая также связана с экономическим кризисом, т.к. предприятия покупатели не могут в нужном объёме реализовать отгруженную продукцию, чтобы погасить задолженность.
3. Высокий уровень заёмных средств – 130 329 млн.руб., который повышает объём средств для погашения текущей задолженности и сокращает производственные возможности предприятия.
4. Рост себестоимости продукции и сокращение рентабельности затрат на 0,036%
В этой связи необходима разработка мероприятий по повышению эффективности деятельности промышленного предприятия в т.ч. и за счёт сокращения текущих затрат.
3.2. Мероприятия по повышению финансовой устойчивостиООО «РН-Северная нефть»В соответствии с выявленными проблемами предлагается:
- реализовать сверхнормативные запасы ТМЦ, в частности, запасных частей, находящихся на складах предприятия и составляющих 12,7% от общего объёма запасов.
Сокращение уровня запасов составит:
8 839,2 * 11,7% = 1 034,2 млн.руб.
Затраты на реализацию излишков ТМЦ планируются на уровне 200,0 тыс.руб. (0,2 млн.руб. – проведение рекламной компании на сайте предприятия и различных торговых площадках, процесс продаж и его оформление).
Расходы на содержание и обслуживание запасов составляет в среднем 2% от стоимости запаса, соответственно, сокращаются затраты предприятия на:
1 034,2 * 2% = 20,7 млн.руб.
Высвобождаемые средства составляют:
1 034,2 + 20,7 – 0,2 = 1 013,7 млн.руб.
и могут быть направлены на снижение кредиторской задолженности и на формирование денежных средств предприятия.
- целесообразна реализация 25% объёма сомнительной к взысканию дебиторской задолженности. Сумма вырученных средств составит:
67 098,8 * 25% = 16 774,7 млн.руб.
Затраты на реализацию мероприятия составят до 10% от суммы реализуемых долгов:
16 774,7 * 10% = 1 677,5 млн.руб.
Вырученные средства в объёме:
16 774,7 – 1 677,5 = 15 097,2 млн.руб.
планируется направить на сокращение объёма заёмных средств.
Часть поступивших средств направляется на формирование нераспределённой прибыли.
Полученные в результате изменения в структуре бухгалтерского баланса представлены в таблице 3.2.
Таблица 3.2
Проектные показатели бухгалтерского баланса ООО «РН-Северная нефть»
Наименование показателя на 31.12.19 проект отклонение Темпроста, %
Актив        
I. Внеоборотные активы        
Нематериальные активы 0,1 0,1 0,0 100,00
Нематериальные поисковые активы 0,0      
Основные средства 2791,3 2791,3 0,0 100,00
Финансовые вложения 175035,0 175035,0 0,0 100,00
Отложенные налоговые активы 605,2 605,2 0,0 100,00
Прочие внеоборотные активы 99,8 99,8 0,0 100,00
Итого по разделу I 178531,3 178531,3 0,0 100,00
II. Оборотные активы        
Запасы 8839,2 7825,5 -1013,7 88,53
Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям 8,3 8,3 0,0 100,00
Дебиторская задолженность 67098,8 50324,1 -16774,7 75,00
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) 111099,5 111099,5 0,0 100,00
Денежные средства и денежные эквиваленты 1,5 501,5 500,0 34253,01
Средства целевого займа ФРП 69,8 69,8 0,0 100,00
Прочие оборотные активы        
Итого по разделу II 187117,0 169828,6 -17288,4 90,76
Баланс 365648,3 348359,9 -17288,4 95,27
Пассив        
III. Капитал и резервы        
Уставный капитал 5000,0 5000,0 0,0 100,00
Резервный капитал 250,0 250,0 0,0 100,00
Нераспределённая прибыль 4189,4 17609,2 13419,8 420,33
Итого по разделу III 9439,4 22859,2 13419,8 242,17
IV. Долгосрочные обязательства        
Заемные средства 214864,6 199767,3 -15097,2 92,97
Отложенные налоговые обязательства 381,9 381,9 0,0 100,00
Прочие обязательства 379,0 379,0 0,0 100,00
Итого по разделу IV 215625,4 200528,2 -15097,2 93,00
V. Краткосрочные обязательства        
Заемные средства 130329,1 115231,9 -15097,2 88,42
Кредиторская задолженность 2148,8 1635,1 -513,7 76,09
Доходы будущих периодов 19,1 19,1 0,0 100,00
Оценочные обязательства 586,5 586,5 0,0 100,00
Прочие обязательства 7500,0 7500,0 0,0 100,00
Итого по разделу V 140583,5 124972,6 -15610,9 88,90
Баланс 365648,3 348359,9 -17288,4 95,27
Происходит сокращение объема имущества предприятия и изменение структуры имущества и источников его формирования.
Рассчитаем эффект от внедрения рекомендаций в таблице 3.3.
Таблица 3.3
Оценка эффективности предложенного мероприятия
в ООО «РН-Северная нефть»
Показатель 2019 г проект откл.
Коэффициент автономии 0,026 0,066 0,040
Коэффициент покрытия инвестиций 0,616 0,641 0,026
Доля краткосрочной задолженности в общей сумме обязательств 0,395 0,384 -0,011
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,791 0,894 0,103
Коэффициент промежуточной ликвидности 1,268 1,296 0,028
Коэффициент текущей ликвидности 1,331 1,359 0,028
Показатели рентабельности:      
1 Рентабельность текущих затрат в основной деятельности 4,807 9,215 4,408
2 Рентабельность продаж:      
по прибыли от продаж 4,587 8,437 3,851
чистой прибыли 22,896 30,910 8,014
3 Рентабельность активов:      
3.1 Текущих (оборотных) активов      
по прибыли до налогообложения 4,339 4,351 0,012
чистой прибыли 3,547 4,350 0,803
3.2 Совокупных активов:      
по прибыли до налогообложения 1,735 2,175 0,440
чистой прибыли 1,418 2,175 0,756
Модель финансовой устойчивости нормальная нормальная -
Динамика представленных показателей платёжеспособности, эффективности и устойчивости свидетельствует о целесообразности внедрения предлагаемых мероприятий.

ЗаключениеФинансовая устойчивость предприятия в современных работах экономистов рассматривается, как один из ключевых критериев функционирования компании.
В курсовой работе раскрыты различные подходы к определению финансовой устойчивости, раскрыта сущность понятия. Также рассмотрены и описаны основные факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость организации.
Финансовую устойчивость компании следует рассматривать как характеристику степени равновесия ее финансового состояния, для измерения которого необходимо задать критериальную функцию, позволяющую отличать устойчивые финансовые состояния от неустойчивыхЗадача менеджмента выстраивать стратегию развития предприятия, учитывая все факторы, как внутренние, так и внешние, прогнозируя поведение последних и разрабатывая несколько сценариев развития событий. Все это в совокупности должно вести к повышению финансовой устойчивости предприятия и готовности менеджмента к её поддержанию при любом изменении внутренней и внешней среды предприятия.
Для определения состояния предприятия финансовую устойчивость оценивают, опираясь на абсолютные и относительные показатели. Финансовая устойчивость может быть абсолютной, средней, кризисной. В зависимости от типа устойчивости компания определяет способы повышения эффективности деятельности.
Эффективная работа в области управления активами и пассивами предприятия будет способствовать росту финансовой устойчивости, что позволит противостоять негативному внешнему влиянию и увеличению активов компании.
Анализ финансовой устойчивости проведён на основании данных ООО «РН – Северная нефть». Это дочернее общество ПАО «НК «Роснефть» в Тимано-Печорской нефтегазоносной провинции. Занимается геологическим изучением, разработкой и освоением месторождений на территории Республики Коми и Ненецкого автономного округа Архангельской области.
На основании проведённых исследований выделен ряд положительных и отрицательных тенденций в развитии предприятия.
определены основные негативные тенденции, ухудшающие финансовую устойчивость ООО «РН-Северная нефть»:
1. Рост запасов ТМЦ на 2 470 млн.руб. означает омертвление оборотного капитала и невозможность его участия в обороте и формировании доходов и прибыли предприятия.
2. Сохранение дебиторской задолженности ООО «РН-Северная нефть» на высоком уровне – 67 099 млн.руб. Ситуация связана с задержкой платежей от покупателей и заказчиков.
3. Высокий уровень заёмных средств – 130 329 млн.руб.
4. Рост себестоимости продукции и сокращение рентабельности затрат на 0,036%
В этой связи предложены мероприятия по повышению эффективности деятельности промышленного предприятия в т.ч. и за счёт сокращения текущих затрат.
В соответствии с выявленными проблемами предлагается:
- реализовать сверхнормативные запасы ТМЦ, в частности, запасных частей, находящихся на складах предприятия и составляющих 12,7% от общего объёма запасов;
- целесообразна реализация 25% объёма сомнительной к взысканию дебиторской задолженности.
В результате произойдёт сокращение объёма имущества предприятия и изменение структуры имущества и источников его формирования. Динамика представленных показателей платёжеспособности, эффективности и устойчивости свидетельствует о целесообразности внедрения предлагаемых мероприятий.

Список использованной литературыНормативно-правовые акты
Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ (ред. от 10.01.2021) // Справочно-правовая система Консультант Плюс. URL: http://www.consultant.ru
Научные монографии, учебники, учебные пособия
Александров, О.А. Экономический анализ [Текст]: учеб. пособие / О. А. Александров. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2018. – 179 с.
Бороненкова, С.А. Комплексный экономический анализ в управлении предприятием: учеб. пособие / С. А. Бороненкова, М. В. Мельник. – М.: Форум, НИЦ ИНФРА-М, 2018. – 352 с.
Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник для вузов / Т.И. Григорьева. – М.: Юрайт, 2020. – 486 с.
Корпоративные финансы и управление бизнесом: монография / Л.Г. Паштова; под ред., Е.И. Шохин под ред. и др. – М.: Русайнс, 2018. – 346 с.
Негашев, Е.В. Проблемы логического обоснования методов анализа финансовой устойчивости коммерческой организации: монография / Е.В. Негашев. – М.: Русайнс, 2017. – 201 с.
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2019. – 352 с.
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник 3-е изд., перераб. и доп. / Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2018. – 378 с.
Салова, Л.В. Экономический анализ: практикум / Л.В. Салова. – М.: РИОР, ИНФРА-М, 2017. – 219 с.
Суглобов, А.Е. Экономический анализ: учебник / А.Е. Суглобов, Б.Т. Жарылгасова, О.Г. Карпович [и др.]; под ред. д-ра экон. наук, проф. А.Е. Суглобова. – М.: РИОР: ИНФРА-М, 2018. – 439 с
Хасанов, Т.Ю. Проблема использования нераспределенной прибыли, как источника финансирования бизнеса / Т.Ю. Хасанов, Л.Н. Пономарева // Сборник трудов конференции «Механизм обеспечения конкурентоспособности качества экономического роста в условиях модернизации экономики». – 2019. – 318 с.
Статьи в периодической печати
Агапова, М.А. Управление конкурентными преимуществами предприятия / М.А. Агапова // КНЖ, 2017. – №3 (20).
Базилевич, А.Р. Проблемы и пути повышения финансовой устойчивости организации / А.Р. Базилевич, А.Е. Сирченко // Молодой ученый. – 2019. – № 37. – С. 116-118.
Кадеева, Е.Н. Совершенствование системы управления денежными потоками как фактор повышения финансовой устойчивости предприятия / Е.Н. Кадеева, Л.Р. Иванова, А.В. Сорокина // Управление устойчивым развитием. – 2019. – № 1(20) – С. 29–34.
Лядова, Ю.О. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия / Ю.О. Лядова. // Молодой ученый. – 2020. – № 27 (317). – С. 199-201.
Милютина, Л.А. Финансовая устойчивость предприятия как ключевая характеристика финансового состояния / Л.А. Милютина // Вестник ГУУ. – 2017. – №5. – С.39-44.
Ресурсы Интернет
Абсолютные показатели финансовой устойчивости // https://www.klerk.ru/boss/articles/440179/
Елистратова, А.И. Теоретические подходы к определению эффективности функционирования предприятия / А.И. Елистратова, А.А. Пегушина // АНИ: экономика и управление, 2017. – №3 (20). – [Режим доступа]: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-podhody-k-opredeleniyu-effektivnosti-funktsionirovaniya-predpriyatiya (дата обращения: 02.12.2020).

Приложение АВыписка из бухгалтерского балансаООО «РН-Северная нефть», тыс.руб.Наименование показателя на 31.12.16 на 31.12.17 на 31.12.18 на 31.12.19
Актив        
I. Внеоборотные активы        
Нематериальные активы 759 1209 986 72
Нематериальные поисковые активы        
Основные средства 1977073 1647236 2301266 2791301
Финансовые вложения 213032814 288032814 285601315 175035000
Отложенные налоговые активы 397765 435766 546674 605179
Прочие внеоборотные активы 142647 127774 124236 99771
Итого по разделу I 215551058 290244799 288574477 178531323
II. Оборотные активы        
Запасы 4658926 6369208 8035201 8839163
НДС по приобрет.ценностям42906 127235 175790 8294
Дебиторская задолженность 93071359 95225015 115821920 67098810
Финансовые вложения       111099495
Денежные средства 3943 2685 2067 1464
Средства целевого займа ФРП 9346 270 19994 69754
Прочие оборотные активы        
Итого по разделу II 97786480 101724413 124054972 187116980
Баланс 313337538 391969212 412629449 365648303
Пассив        
III. Капитал и резервы        
Уставный капитал 5000000 5000000 5000000 5000000
Резервный капитал 250000 250000 250000 250000
Нераспределённая прибыль 2740834 3282577 6170764 4189377
Итого по разделу III 7990834 8532577 11420764 9439377
IV. Долгосрочные обязательства        
Заемные средства 237558195 222876537 389406919 214864554
Отложенные налоговые обязательства 169758 547791 173924 381911
Прочие обязательства 247397 342585 259652 378966
Итого по разделу IV 237975350 223766913 389840495 215625431
V. Краткосрочные обязательства        
Заемные средства 62861883 156746202 8886021 130329114
Кредиторская задолженность 2154602 2414362 1891000 2148839
Доходы будущих периодов       19077
Оценочные обязательства 465627 509158 591169 586465
Прочие обязательства 1889242     7500000
Итого по разделу V 67371354 159669722 11368190 140583495
Баланс 313337538 391969212 412629449 365648303

Приложение БВыписка из отчёта о финансовых результатахООО «РН-Северная нефть», тыс.руб.Наименование показателя 2016 г 2017 г 2018 г 2019 г
Выручка 18 439 646 22 291 000 24 916 527 24 102 477
Себестоимость продаж 17 377 502 20 994 709 22 900 911 21 972 354
Валовая прибыль (убыток) 1 062 144 1 296 291 2 015 616 2 130 123
Коммерческие расходы 112 493 30 935 38 057 174 761
Управленческие расходы 728 224 774 088 826 610 849 879
Прибыль (убыток) от продаж 221 427 491 268 1 150 949 1 105 483
Проценты к получению 15 191 079 21 777 256 22 088 876 21 955 973
Проценты к уплате 6 349 393 15 992 563 17 298 247 17 147 701
Прочие доходы 2 119 319 311 887 5 484 347 1 363 451
Прочие расходы 330 484 401 455 8 017 584 526 127
Прибыль (убыток) до налогообложения 10 851 948 6 186 393 3 408 341 6 751 079
Налог на прибыль 1 904 674 1 328 164 536 840 1 245 760
Текущий налог на прибыль 1 904 674 1 328 164 1 021 614 1 096 278
Отложенный налог на прибыль     484 774 149 482
Изменение отложенных налоговых обязательств 887 13 567    
Изменение отложенных налоговых активов 88 410 38 001    
Прочее 6 148 14 380 16 688 13 294
Чистая прибыль (убыток) 9 042 719 4 924 177 2 888 189 5 518 613