Анализ финансовой устойчивости организации и методы его проведения.

СОДЕРЖАНИЕ
TOC \o "1-3" \h \z \u Введение PAGEREF _Toc82707574 \h 3Глава 1. Теоретические основы оценки финансовой устойчивости предприятия PAGEREF _Toc82707575 \h 51.1 Основные понятия финансовой устойчивости и факторы на нее влияющие PAGEREF _Toc82707576 \h 51.2 Информационная база для оценки финансовой устойчивости предприятия PAGEREF _Toc82707577 \h 111.3 Методы оценки финансовой устойчивости предприятия PAGEREF _Toc82707578 \h 18ГЛАВА 2. Анализ финансовой устойчивости предприятия PAGEREF _Toc82707579 \h 242.1 Анализ хозяйственной деятельности предприятия PAGEREF _Toc82707580 \h 242.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия PAGEREF _Toc82707581 \h 342.3 Рекомендации по созданию резервного фонда и прогнозирование улучшения финансовой устойчивости PAGEREF _Toc82707582 \h 38Заключение PAGEREF _Toc82707583 \h 42Список использованной литературы PAGEREF _Toc82707584 \h 45Приложения PAGEREF _Toc82707585 \h 48

ВведениеАктуальность данной темы исследования заключается в том, что улучшение финансовой устойчивости выступает результатом применения различных методов снижения зависимости от долгосрочных и краткосрочных обязательств, эффективного управления дебиторской и кредиторской задолженностью, снижения уровня запасов.
На стадии принятия управленческих решений анализ показателей финансовой устойчивости позволяет определить признаки появления кризиса и предотвратить негативные факторы их возникновения.
Финансовая устойчивость во многом зависит от наличия у предприятия денежных средств. Поэтому большая часть предприятий ведут работу по наращиванию суммы собственного капитала, нераспределенной прибыли, внеоборотных и оборотных средств.
Финансовая устойчивость является показателем возможности развития и функционирования с сохранением баланса между активами и пассивами предприятия для гарантирования постоянной платежеспособности и инвестиционной привлекательности. Финансовая устойчивость выражена в эффективном использовании денежных средств для развития. Она зависит от платежеспособности и возможности своевременного выполнения платежных требований перед дебиторами и кредиторами.
Свойства финансового состояния, отражающего финансовую состоятельность, является важной характеристикой менеджмента предприятия, в основе которого находится обеспечение независимости предприятия от внешних контрагентов. Для успешного управления финансовой устойчивостью необходимо поддерживать стабильность платежеспособности.
Следовательно, выполнение всестороннего анализа финансовой устойчивости предприятия и разработка рекомендаций по ее улучшению обосновывают выбор темы курсовой работы.
Объектом исследования является бухгалтерская отчетность ООО «Объединение Орион». Предметом исследования является анализ финансовой устойчивости предприятия.
Целью курсовой работы является разработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости ООО «Объединение Орион».
Для достижения цели требуется изучение данных задач:
1) привести основные понятия финансовой устойчивости и определить факторы на нее влияющие;
2) определить информационную базу для оценки финансовой устойчивости предприятия;
3) выбрать методы оценки финансовой устойчивости предприятия;
4) выполнить анализ финансовой устойчивости предприятия;
5) разработать рекомендации по улучшению финансовой устойчивости предприятия.
Гипотезой работы является то, что создание резервного фонда позволит повысить финансовую устойчивость ООО «Объединение Орион».
Выбранные методы решения на методы анализа финансовой устойчивости, наблюдения, анализа и сравнения, обобщения, систематизации и классификации.
Вопросы выполнения анализа финансовой устойчивости постоянно обсуждаются многими отечественными и зарубежными специалистами, среди которых следует отметить работы Адаменко А. А., Болодурина М. В., Буша А. К., Васильевой Е. Ю., Воробьевой И. А. и других.

Глава 1. Теоретические основы оценки финансовой устойчивости предприятия1.1 Основные понятия финансовой устойчивости и факторы на нее влияющиеФинансовая устойчивость – это итоговый показатель, отражающий финансовое состояние предприятия в целом. Поэтому от важности управления финансовой устойчивостью зависят мероприятия, позволяющие предупредить банкротство.
В научной литературе приводятся различные трактовки раскрытия сущности понятия финансовая устойчивость. Сушникова М. В. указывает, что финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансового состояния и позволяет определить стабильность предприятия в долгосрочной перспективе. Она непосредственно связана с финансовой структурой предприятия и степенью зависимости от инвесторов и кредиторов [20, C.90].
Голошубов А. О. к финансовой устойчивости относит группы показателей, которые отражают состояние денежных ресурсов, позволяющих обеспечивать стабильность деятельности и сохранять платежеспособность с минимальным уровнем предпринимательского риска [6, C.109].
С точки зрения Воробьевой И. А. предприятие является финансово устойчивым, если у него достаточно денежных средств для обеспечения непрерывности деятельности и погашения обязательств перед кредиторами и дебиторами. Если компания относится к финансово устойчивым, то она имеет преимущества на рынке в области привлечения инвестиций для увеличения своей инвестиционной привлекательности. Чем больше компания имеет возможностей на рынке и не зависит от его негативных факторов, тем выше у нее уровень финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость выступает показателем финансового состояния, выраженным в надежности вложения денежных средств в развитие [5, C.38].
В исследованиях Сиваковой С. Ю. понятия «финансовая устойчивость» и «платежеспособность» считаются взаимосвязанными. По его мнению, финансовая устойчивость относится к экономической категории, взаимосвязанной с собственным капиталом и зависящей от степени привлечения краткосрочных и долгосрочных финансовых ресурсов [8, C.813].
Финансовая устойчивость выступает главным компонентом общей устойчивости предприятия, поскольку является индикатором, отражающим стабильность деятельности предприятия и возможность превышения доходов над расходами [15, C.68].
Подчепаева А. О. указывает, что финансовая устойчивость выступает индикатором способности предприятия, отражающим возможность в краткосрочном периоде представлять на рынке продукцию для получения прибыли и развития бизнеса [16, C.59].
Виды финансовой устойчивости и их характеристики приведены на рисунке 1.

Рисунок 1 – Виды финансовой устойчивости и их характеристики
Таким образом, финансовая устойчивость отражает степень зависимости от заемных источников финансирования, которая выражается в возможности свободного маневрирования ресурсами для генерации прибыли.
В зависимости от времени выделяют краткосрочную, среднесрочную и долгосрочную финансовую устойчивость. Краткосрочная финансовая устойчивость представлена финансовыми ресурсами, позволяющими поддерживать текущую ликвидность деятельности, выполнять операции с сохранением финансовой независимости длительный период времени. Среднесрочная финансовая устойчивость направлена на поддержку автономности, платежеспособности в среднесрочном периоде времени. Долгосрочная финансовая устойчивость связана со сбалансированным и оптимальным распределением финансовых ресурсов, позволяющих обеспечивать финансовую независимость длительный период времени.
В зависимости от структуры выделяют формальную и реальную финансовую устойчивость. Поддержка формальной финансовой устойчивости производится посредством управления финансовыми ресурсами, а реальная финансовая устойчивость зависит от конкуренции и возможностей расширения имеющихся внутренних ресурсов.
По характеру возникновения выделяют абсолютную, нормальную, условно нормальную, предкризисную и кризисную финансовую устойчивость. Абсолютная финансовая устойчивость зависит от текущих потребностей предприятия и его возможностей их покрытия за счёт собственных финансовых средств независимо от кредиторов и дебиторов. Нормальная финансовая устойчивость выражается в достаточности денежных средств для покрытия имеющегося заемного капитала, сумма которого не превышает суммы собственных средств. Условно нормальная финансовая устойчивость позволяет покрыть текущие расходы за счет краткосрочно привлеченных средств, имеющихся дополнительных средств, которые могут быть эффективными только при условии соблюдения соотношения между собственными и привлеченными средствами [13, C.189].
По функциональному содержанию выделяют стратегическую, экономическую и социальную финансовую устойчивость. Стратегическая финансовая устойчивость отражает финансовую стратегию предприятия, степень соответствия или несоответствия структуры капитала, потоков и прибыли. Экономическая финансовая устойчивость направлена на поддержку стабильности, связана с повышением степени интенсификации предприятия. Социальная финансовая устойчивость определяется степенью подготовки коллектива, поддержкой динамичного развития.
По характеру признаков выделяют индивидуальную и универсальную финансовую устойчивость. Индивидуальная финансовая устойчивость определяется условиями функционирования предприятия в определенном регионе, а универсальная финансовая устойчивость зависит не только от возможности работы в отдельном регионе, но и в других регионах [14, C.287].
По методам управления выделяют прогрессивную и консервативную финансовую устойчивость. Прогрессивная финансовая устойчивость зависит от выбранной консервативной финансовой политики организации, а консервативная финансовая устойчивость является результатом реализации предприятием умеренной или агрессивной политики.
В зависимости от способа оценки выделяют количественную и качественную финансовую устойчивость. Количественная финансовая устойчивость определяется по источникам средств, применяемых для обслуживания внешних источников, а качественная финансовая устойчивость определяется степенью эффективности проведения мероприятий по поддержке финансовой устойчивости [10, C.93].
В зависимости от масштабов предприятия выделяют внешнюю и внутреннюю финансовую устойчивость. Внешняя финансовая устойчивость отражает возможность предприятия противостоять негативным факторам внешней среды, а внутренняя финансовая устойчивость выражается в возможности сохранения целостности структуры под влиянием факторов внутренней среды [1, C.229].
По базе оценки выделяют ретроспективную и начертательную финансовую устойчивость. Ретроспективная финансовая устойчивость определяется по показателям прошлых периодов, а начертательная финансовая устойчивость предусматривает определение финансовой устойчивости по плановым показателям.
Таким образом, платежеспособность отражает способность организации развиваться с помощью собственных средств и сохранять структуру финансовых ресурсов.
В свою очередь, финансовая устойчивость является итоговым показателем, отражающим финансовое состояние предприятия в целом. Поэтому от важности управления финансовой устойчивостью зависят мероприятия, позволяющие предупредить банкротство.
На финансовую устойчивость предприятия влияют различные экономические или внешние факторы и финансовые или внутренние факторы.
Среди внутренних факторов следует отметить номенклатуру представленной на рынке продукции, сохранение соотношения между постоянными и переменными издержками, наличие финансовых и материальных ресурсов, размер уставного капитала. Хозяйственная деятельность предприятия во многом зависит от специфики бизнеса и отрасли. Для того чтобы это учитывать, необходимо определять параметры предпринимательского риска, основными показателями которых являются маржинальный запас прочности, доход, порог рентабельности, производственный леверидж [21, C.943].
Маржинальный доход представлен в виде разницы между выручкой от реализации и переменными издержками. Также сумму маржинального дохода можно определить по показателям прибыли предприятия и постоянным затратам. Величина маржинального дохода отражает объем прибыли в различных объемах выпуска продукции или оказываемых услуг. Чем больше маржинальный доход, тем выше прибыль предприятия. Для увеличения маржинального дохода руководством предприятия изменяется политика ценообразования, позволяющая повысить покупательский спрос, реализуются мероприятия по минимизации постоянных издержек, оказывающих влияние на себестоимость продукции [22, C.23].
Немаловажным показателем для финансовой устойчивости является порог рентабельности, отражающий объем сбыта продукции, при котором выручка приравнивается к затратам. Точка безубыточности является параметром, при котором выручка позволяет полностью покрыть все издержки, но предприятие не получает необходимой прибыли.
Следующим фактором, влияющим на финансовую устойчивость, является показатель страховых запасов. Если у предприятия недостаточно страхового резерва, то это негативно влияет на его деловую репутацию и впоследствии приводит к снижению покупательского спроса.
Существенно на финансовую устойчивость предприятия влияет доступность к рынку заемных капиталов. Чем больше предприятие имеет заемного капитала, тем больше у него финансовых возможностей. Однако это может негативно повлиять на платежеспособность, а впоследствии привести к снижению финансовой устойчивости. Низкое значение финансового рычага указывает на недоступность к рынку заемного капитала для привлечения инвестиций в развитие деятельности, а высокое значение финансового рычага - на снижение платежеспособности [17, C.132].
Таким образом, к основным внутренним факторам, оказывающим влияние на финансовую устойчивость, относятся показатели, отражающие эффективность ведения хозяйственной деятельности.
Среди внешних экономических факторов, оказывающих влияние на финансовую устойчивость, следует отметить уровень развития технологий, проводимую в государстве политику, обновление нормативно-правовых актов, уровень контроля со стороны государственных органов.
Следует также отметить, что на финансовую устойчивость во многом влияет экономическая ситуация в государстве, определяющая не только финансовую устойчивость предприятия, а возможность ее поддержки, платежеспособности и ликвидности. В кризисные периоды в государстве наблюдается снижение платежеспособности предприятий и населения, что сокращает уровень покупательского спроса, негативно отражается на развитии инновационных технологий и внедрение в производство изменений.
Сокращение платежеспособности в деловой среде и ухудшение финансового состояния потребителей приводят не только к снижению спроса на продукцию или оказываемые услуги, но и увеличивают конкуренцию на рынке, поскольку количество предприятий не сокращается до наступления банкротства, а каждое из них ведет борьбу за удержание своего целевого сегмента. Следовательно, конкуренция является одним из факторов внешней среды и непосредственно связана с финансовой устойчивостью.
Во многом финансовая устойчивость зависит от политики, проводимой Банком России, оказывающим влияние на доступность к инструментам кредитования, страхования, выход на рынки зарубежных капиталов. Банком России ведется постоянная работа по регулированию денежно-кредитной политики посредством изменения ключевой ставки. Ключевая ставка оказывает влияние на систему кредитования банков и возможность получения предприятием денежные средства под проценты. Предприятия, не имеющие возможности получения кредита, вынуждены использовать только собственный капитал для удержания позиций, а это в дальнейшем влияет на ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость [11, C.29].
Следовательно, на финансовую устойчивость влияют факторы внешней и внутренней среды, определяющие дальнейшее развитие предприятия.
1.2 Информационная база для оценки финансовой устойчивости предприятияИнформация, которая используется для оценки финансовой устойчивости, должна соответствовать требованиям точности, достоверности и комплексности. Целевые установки предусматривают сбор информации с применением специальных технологий и методов. Информационный массив должен отражать внешние факторы, оказывающие влияние на оценку финансовой устойчивости и внутренние факторы [19, C.66].
Внешняя информационная база предусматривает обработку информации о текущем макроэкономическом уровне, позволяет оценить влияние экономических факторов на финансовую устойчивость. В этом случае необходимо использовать общеэкономические показатели, отражающие темпы изменения и динамику социально-экономического развития государства, региона и отрасли, инвестиционный климат в государстве, величину и динамику изменения процентных ставок курса валюты, доходов населения.
В макроэкономических обзорах также приводятся политические и социальные факторы, позволяющие оценить тенденции стабильности политической ситуации, степень доверия к государству и прогнозируемость в среднесрочной и долгосрочной перспективе. В результате формируется обзор конъюнктуры рынка и отрасли, которые в дальнейшем применяются для оценки влияния на финансовую устойчивость различных факторов внешней среды.
Условия функционирования предприятия позволяют учитывать производственный риск, который зависит от факторов внешней среды, уровня инфляции в государстве, изменений процентных ставок банков. Влияние таких факторов на финансовую устойчивость сложно представить только в количественных показателях, поэтому многими специалистами используются и качественные показатели [12, C.171].
Внутренняя информационная база включает в свой состав технико-экономические показатели, сведения о системе управления, аналитические данные, позволяющие оценивать влияние внутрипроизводственных факторов на финансовую устойчивость.
Для получения представления о внутренней среде можно использовать информацию о месте расположения предприятия, характере производственных процессов в праве собственности, истории работы, результаты экономического анализа, маркетинговую и сбытовую стратегии, ключевые факторы развития бизнеса.
Несмотря на ретроспективность бухгалтерской отчётности без показателей финансового состояния невозможно оценить прогнозное развитие финансовой устойчивости. Финансовые показатели применяются для оценки имущества, прибыли. Если информация отражает точность результатов работы предприятия, то это положительно отражается на оценке финансовой устойчивости.
При оценке финансовой устойчивости необходимо учитывать, что корпоративная отчетность имеет свои особенности. Как правило, она направлена на освещение различных сторон деятельности предприятия с обеспечением необходимого уровня прозрачности и долгосрочности.
Необходимо отметить, что всё большие компании формируют интегрированные отчёты, которые сочетают в себе кроме финансовых показателей, экологические и социальные факторы. В корпоративной отчетности интегрируются финансовые показатели, составленные в соответствии с требованиями РСБУ (Российские стандарты бухгалтерского учёта) и МСФО (Международные стандарты финансовой отчётности). Кроме этого компаниями отражаются статистические показатели, позволяющие оценить тенденции отрасли, долговую нагрузку и выбранную систему налогообложения [7, C.115].
Бухгалтерская отчетность формируется по данным бухгалтерского учета, в котором ведется постоянная регистрация хозяйственных операций и формирование первичных документов, на основе которых формируется бухгалтерская или финансовая отчетность.
Бухгалтерская отчетность является инструментом внутрифирменного планирования и в тоже время публичным документом, поскольку входящие в нее показатели применяются специалистами предприятия и внешними пользователями для оценки уровня финансовой устойчивости, ликвидности, деловой активности. Также можно сказать, что бухгалтерская отчетность выступает одним из главных инструментов, позволяющих выполнить контроль доходов и расходов предприятия.
Выполняя размещение бухгалтерской отчетности в сети Интернет, предприятие демонстрирует свои возможности в области осуществления работы с деловыми партнерами, потребителями, выполнения взятых на себя обязательств перед потребителями или кредиторами.
Если руководство скрывает показатели бухгалтерской отчетности от внешних пользователей, то это может негативно повлиять на репутацию предприятия, привести к потере доверия потенциальных инвесторов и поставить под сомнение имеющиеся финансовые ресурсы.
Бухгалтерская отчетность выступает одним из главных инструментов, позволяющих обобщить выполненные хозяйственные операции, классифицировать их по учетным данным с последующим сведением в единой системе бухгалтерского учета.
Многими компаниями кроме отчетности, соответствующей требованиям действующего законодательства России, формируется консолидированная бухгалтерская отчетность, соответствующая требованиям международных стандартов финансовой отчетности. У консолидированной отчётности имеются отличия от отчетности, соответствующей требованиям законодательства России.
Многими предприятиями бухгалтерская отчетность оформляется не только по требованиям действующего законодательства РФ, но и по международным стандартам, что создает возможности ее использования для развития внешнеэкономических отношений.
Бухгалтерская отчетность формируется на предприятии непрерывно, и каждая запись обязательно подтверждается официальными документами, подтверждающими ее законность и достоверность [2, C.60].
Если консолидированная отчетность направлена на инвесторов и заинтересованных лиц, которые относятся к внешним пользователям предприятия, то отчетность по РСБУ обобщает статистические показатели предприятия за определенный период времени для принятия управленческих решений собственником предприятия. Отчетность по РСБУ предусматривает суммирование одинаковых показателей структурных подразделений предприятия, а в основе консолидированной отчетности исключаются внутренние взаимосвязи между структурными подразделениями, она отражает общие показатели компании, хотя участники группы выступают юридически самостоятельными лицами и осуществляют свою деятельность внутри страны.
Финансовая отчетность представляет интерес для внутренних пользователей, среди которых основными являются руководство предприятия, управленческий персонал и главный бухгалтер. К внешним пользователям относятся заинтересованные лица, представленные потенциальными инвесторами, поставщиками, деловыми партнерами, банками, предоставляющими кредиты. На основе отчётности определяются абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости, представляющие интерес для различных групп лиц.
Кроме финансовой отчётности к информационной базе для оценки финансовой устойчивости относится стратегия развития предприятия, в которой приводятся прогнозные показатели. Также учитывается выбранная инвестиционная, дивидендная и кадровая политика, которая отражает способы взаимодействия предприятия с внешней средой.
Выполнение сбора и анализа данных для оценки финансовой устойчивости является одним из важных этапов, поскольку от достоверности выбранных источников зависят результаты оценки финансовой устойчивости. Для оценки влияния на финансовую устойчивость различных факторов внешней среды экспертами изучается государственная политика, проводятся обзоры отрасли, оценивается экологическая и демографическая обстановка в государстве.
К внутренним источникам информации относятся устав предприятия, учредительные документы и бизнес-планы. Необходимо отметить, что результаты оценки внешней среды непосредственно влияют на финансовую устойчивость в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Учет экономической и политической составляющей позволяет оценить финансовую устойчивость в отношении изменения темпов инфляции в выбранной государством политике [8, C.22].
Важной для оценки финансовой устойчивости является выбранная предприятием налоговая политика, в которой отражается система налогообложения, получаемые предприятием налоговые льготы, понесенные затраты по исполнению налоговых обязательств перед негосударственными и социальными фондами.
Для финансовой устойчивости также можно использовать отчет об устойчивом развитии корпорации, в котором приводятся долгосрочные показатели.
Следовательно, показатели интегрированной отчетности корпораций могут применяться для оценки не только внутренней среды, но и внешнего окружения.
Многими специалистами для оценки факторов внешней среды применяются печатные издания РБК. Приоритетными направлениями РБК является деловой портал, выступающий источником для получения финансовой и деловой информации. На лентах новостей РБК приводятся текущие новости по финансовым рынкам, политике, комментарии, прогнозы, проведённые интервью с различными собственниками бизнесов и политическими деятелями.
Кроме того, для анализа можно использовать информацию, приведенную на телеканале РБК, который относится к деловому телеканалу, ориентированному на освещение политических, экономических и финансовых событий, как на территории в России, так и в зарубежных странах. Кроме этого компания РБК выпускает деловые издания, представленные в виде ежедневной газеты и ежемесячного журнала [24].
В газете РБК приводятся актуальные события в области политики и экономики, маркетинговые исследования, проведенные российскими и зарубежными экспертами. Журнал РБК раскрывает главные статьи, рейтинги и различные маркетинговые исследования.
Следует также отметить информационно-аналитический центр Investing.com, на котором приводится информация для анализа работы бирж, индикаторы фондовой биржи, бинарные опционы. Информационный ресурс отображает информацию по акциям крупнейших корпораций, включает онлайн-калькуляторы для оценки валютных курсов. Также с его помощью можно оценить текущую ситуацию на рынке криптовалют, ознакомиться с существующими ICO-проектами, рейтингами [25].
Для анализа акций в настоящее время применяются различные информационные ресурсы, среди которых следует отметить информационные ресурсы, которые позволяют получить информацию о котировках бирж, собраниях акционеров, дивидендах, прогнозах и изучить мнения аналитиков. Следует отметить ресурсы для проведения фундаментального анализа акций, технического анализа акций, видеообзоры по анализу рынка акций.
Информационные ресурсы для оценки котировок бирж позволяют оценить текущую ситуацию по котировкам акций на Московской бирже, а также изучить котировки американских бирж [26].
Наиболее распространёнными информационными ресурсами для оценки котировок акций Московской биржи и быстрого анализа показателей выступают БКС, Мосбиржа, Smart-Lab. Для оценки котировок иностранных бирж своё распространение получили такие информационные ресурсы как Investing [27], Invest funds [28], Trending View [29].
Многими специалистами для оценки влияния внешних факторов на финансовую устойчивость используются события компаний и новости. Наиболее распространенными ресурсами для раскрытия корпоративной информации выступают информационные ресурсы крупнейшего брокера России Finam, центр раскрытия корпоративной информации Interfax и лента событий центрального депозитария России НРД.
Для получения информации по событиям корпорацией, принятым решением органов управления применяют такие ресурсы как Smart-Lab (календарь событий акционеров), Finam (события по компаниям) и Interfax (решение органов управления корпорацией).
Для получения доступа к корпоративной отчётности, кроме официальных сайтов применяют такие сервисы как Smart-Lab (поиск отчётности), Investing (глобальные компании) и Interfax (поиск по компаниям).
Для оценки дивидендных выплат за определенный период времени свое распространение получил информационный ресурс БКС, отражающий дивидендный календарь торгующихся на бирже компаний, доход для фильтрации дивидендов компаний. Полезными ресурсами для оценки акций корпораций выступают ресурсы позволяющие, проанализировать компании с точки зрения мультипликаторов и получать в автоматизированном режиме метрики для сравнения между собой различных по масштабам и отраслям компаний. Среди наиболее распространенных информационных ресурсов для проведения фундаментального анализа акций следует отметить Invest funds для графического сравнения корпораций по результатам их деятельности, Investing, который предоставляет возможность использования фильтра акций и показателям и Smart-Lab. В некоторых случаях для оценки финансовой устойчивости необходимо получить информацию по происходящим макроэкономическим событиям.
Для этого можно использовать информационные ресурсы, отражающие статистику по компаниям и странам, календари отчётов компании.
1.3 Методы оценки финансовой устойчивости предприятияАнализ финансовой устойчивости начинается с расчета абсолютных показателей, в состав которых входят собственный оборотный капитал, функционирующий капитал, а также общая величина источников финансирования. Собственные оборотные средства определяются в виде разницы между собственными и внеоборотными активами.
Предприятие считается финансово устойчивым, если его внеоборотные активы образованы собственным капиталом, поскольку этот вид активов выступает основой развития деятельности предприятия. Среди проблем анализа финансовой устойчивости следует отметить определение показателя собственного капитала, сумма которого показана в третьем разделе баланса. Многие специалисты в состав собственного капитала также включают доходы будущих периодов [9, C.150].
Следующим абсолютным показателем финансовой устойчивости является функционирующий капитал, определяемый в виде разницы между собственным капиталом, увеличенным на сумму долгосрочных заемных средств, и необоротными активами. Необходимо отметить, что сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств также называется перманентным капиталом, то есть капиталом, позволяющим развивать деятельность на длительный период времени.
Третьим абсолютным показателем финансовой устойчивости выступает общая величина источников финансирования, которую определяют путем вычитания из суммы внеоборотных активов суммы перманентного капитала и краткосрочных заемных средств. Идеальным является такое состояние, когда все три определенных финансовых показателя имеют положительные значения.
На следующем этапе финансового анализа финансовая устойчивость определяется на основании сравнения суммы собственных оборотных средств, функционирующего капитала и общей величины источников финансирования. Если при сравнении получены положительные результаты, то это указывает на абсолютную финансовую устойчивость [3, C.14].
С одной стороны, когда предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость, необходимость привлечения внешних источников финансирования исключается, но с другой стороны в этом случае предприятие не может применить так называемый эффект финансового рычага и эффективно использовать заемные средства.
Наиболее приемлемым вариантом является такой вариант, при котором для предприятия указаны высокие показатели собственного капитала. При этом оно не привлекает заимствованные средства, а продолжает развиваться и генерировать прибыль. В случае, если предприятию не хватает собственного и долгосрочного заемного капитала для финансирования запасов и активов, такое предприятие считается финансово неустойчивым. При правильном управлении финансовыми ресурсами выйти из такого состояния можно с минимальными потерями. Когда все три показателя финансовой устойчивости имеют отрицательные значения, для предприятия характерно кризисное состояние. Такие предприятия зависят от заемных источников, как правило, краткосрочных. Ситуация обостряется отсутствием прибыли и наличием неплатежей [23, C.318].
На практике свое распространение для расчета показателей абсолютной финансовой устойчивости получила трехфакторная модель. В этом случае необходимо определить:
- показатель собственных оборотных средств по формуле (1):
(1)
где - капитал и резервы, руб.;
- внеоборотные активы, руб.
- сумму собственных и долгосрочных заемных источников финансирования по формуле (2):
(2)
где - долгосрочные кредиты и займы, руб.
- сумму основных источников формирования запасов по формуле (3):
(3)
где - краткосрочные кредиты и займы, руб.
- показатель излишка (недостатка) собственных средств по формуле (4):
(4)
где - запасы, тыс. руб.
- показатель излишка (недостатка) собственных и долгосрочных источников финансирования по формуле (5):
(5)
- показатель излишка (недостатка) общей величины основных источников покрытия по формуле (6):
(6)
На основании выполненных расчетов выполняется разработка трехфакторной модели () для оценки финансовой устойчивости.
После определения показателей абсолютной финансовой устойчивости рассчитываются относительные показатели или коэффициенты [26, C.53]:
1. Коэффициент капитализации отражает соотношение между заемными средствами и общей капитализацией и отражает уровень эффективности применения собственного капитала. С помощью данного коэффициента можно установить, насколько компания зависит от суммы заемных средств. Чем выше значение коэффициента капитализации, тем больше коммерческие риски, поскольку в данном случае наблюдается потеря прибыли из-за необходимости погашения кредитов и займов [4, C.55].
Коэффициент капитализации выступает важным показателем оценки финансовой устойчивости компании инвесторами, которые вкладывают денежные средства для укрепления собственного капитала компании.
Для расчета коэффициент капитализации применяется формула (7):
(7)
где - это сумма собственного капитала, тыс. руб.;
- это сумма краткосрочных обязательств, тыс. руб.;
- это сумма долгосрочных обязательств, тыс. руб.
Нормируемое значение должно быть равно или быть меньше 1. Чем больше наблюдается отклонение от нормы данного показателя, тем выше уровень зависимости компании от заемных средств и тем ниже финансовая устойчивость.
2. Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными средствами финансирования определяется по формуле (8):
(8)
где - это сумма внеоборотных активов, тыс. руб.;
- это сумма оборотных средств, тыс. руб.
Этот показатель характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, позволяющих поддерживать финансовую устойчивость. Нормативное значение коэффициента составляет от 0,6 до 0,8.
3. Коэффициент автономии или финансовой независимости, указывающий на независимость от заемного капитала. Он определяется по формуле (9):
(9)
где - это сумма собственного капитала, тыс. руб.;
- это сумма активов предприятия, тыс. руб.
Коэффициент автономии отражает общий уровень финансовой независимости предприятия, ее независимость от заемного капитала, а также долю собственного капитала в общем объеме баланса. Нормативное значение этого коэффициента равно 0,5, и это указывает, что для достижения этого предела можно использовать заемный капитал. Если коэффициент автономии больше 0,5, то это указывает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты имеющимися собственными ресурсами. Выполнение этого неравенства важно не только для кредиторов, но и для самой организации.
4. Коэффициент финансирования отражает соотношение между собственными источниками и заемными средствами компании, он определяется по формуле (10):
(10)
где - это сумма заемного капитала, тыс. руб.
5. Коэффициент покрытия инвестиций или коэффициент финансовой устойчивости, характеризующий долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов баланса. Коэффициент покрытия инвестиций определяется по формуле:
(11)
где - это сумма долгосрочных заемных средств, тыс. руб.
Можно сказать, что это более упрощенный показатель в сравнении с коэффициентом автономии, его нормативное значение равно 0,9.
6. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат определяется по формуле:
(12)
7. Коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью определяется по формуле:
(13)
Расчет таких показателей позволяет установить зависимость между статьями бухгалтерского баланса. В этом случае производится сопоставление заемного и собственного капитала, определение их удельных весов в общем объеме источников финансирования.
ГЛАВА 2. Анализ финансовой устойчивости ООО «Объединение Орион»
2.1 Анализ хозяйственной деятельности предприятияОбщество с ограниченной ответственностью «Объединение Орион» специализируется на изготовлении и поставке полиграфической продукции, представленной знаками безопасности, плакатами по технике безопасности и охране труда.
Юридический адрес предприятия: 141310, Московская обл., Сергиево-Посадский р-н, г Сергиев Посад, проспект Красной Армии, 212В [30].
Миссией ООО «Объединение Орион» является предоставление потребителям полиграфической продукции из современных материалов для демонстрации деятельности на промышленных выставках и форумах
Качество ассортимента полиграфической продукции ООО «Объединение Орион» подтверждается сертификатами и лицензиями производителей. Ассортимент изготавливаемой полиграфической продукции организации включает знаки безопасности, раскладные стенды, плакаты для строительных площадок, планы эвакуации, информационные стенды, схемы строповки грузов.
ООО «Объединение Орион» выступает постоянным участником промышленных выставок, посвященных тематике безопасности и призером форумов. В производстве полиграфической продукции используется оцинкованный металл, краски из Германии и Испании [1].
На первом стратегическом уровне управления находится генеральный директор, который отвечает за стратегическое развитие организации, организацию производства полиграфической продукции, управление компанией и принятие локальных нормативных актов.
Организационная структура управления ООО «Объединение Орион» приведена на рисунке 2.

Рисунок 2 – Организационная структура управления ООО «Объединение Орион»
Второй тактический уровень управления представляют заместители и помощники генерального директора по различным направлениям деятельности, то есть заместитель генерального директора по развитию, начальник финансово-экономической службы, главный бухгалтер, заместитель генерального директора по техническим вопросам, помощник генерального директора по управлению персоналом и помощник генерального директора по хозяйственным вопросам. Между ними разделены объекты управления. Функционирующие на этом уровне заместители генерального директора и помощники ведут работу по повышению качества процессов выпуска полиграфической продукции, реализации тактики развития компании.
Третий уровень или уровень оперативного управления представляют начальники отделов, и их работа направлена на обеспечение бесперебойного процесса выпуска полиграфической продукции. Начальниками выполняются информационно-аналитические, мотивационно-целевые, планово-прогностические, контрольно-оценочные функции.
На четвертом уровне управления находятся менеджеры, инспекторы по различным направлениям деятельности.
На основании бухгалтерской отчетности ООО «Объединения Орион», приведенной в приложении 1, выполним анализ изменения активов предприятия за 2019-2020 гг. и полученные результаты представим в таблице 1.
Таблица 1 – Динамика изменения активов баланса ООО «Объединения Орион» за 2019-2020 гг.
Показатели 2019 г. 2020 г. Изменение
тыс. руб. % тыс. руб. % Абс., тыс. руб. относ., %в структуре
Актив 80094 100 77686 100 -2408 96,99 0,00
ВНА 46114 57,57 44822 57,70 -1292 97,20 0,12
Основные средства 36477 45,54 34532 44,45 -1945 94,67 -1,09
Нематериальные активы 30 0,04 34 0,04 4 113,33 0,01
Доходные вложения в материальные ценности 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00
Долгосрочные финансовые активы 2260 2,82 2248 2,89 -12 99,47 0,07
Отложенные налоговые активы 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00
Прочие ВНА 7347 9,17 8008 10,31 661 109,00 1,14
ОА 33980 42,43 32864 42,30 -1116 96,72 -0,12
Запасы, в том числе: 3436 4,29 4268 5,49 832 124,21 1,20
- сырье и материалы 3204 4,00 4057 5,22 853 126,62 1,22
- затраты в незавершенном производстве 64 0,08 65 0,08 1 101,56 0,00
- готовая продукция 144 0,18 115 0,15 -29 79,86 -0,03
- расходы будущих периодов 14 0,02 15 0,02 1 107,14 0,00
НДС по приобретенным ТМЦ 2876 3,59 2202 2,83 -674 76,56 -0,76
Дебиторская задолженность, в том числе: 25526 31,87 24577 31,64 -949 96,28 -0,23
- долгосрочная 641 0,80 980 1,26 339 152,89 0,46
- краткосрочная 24885 31,07 23597 30,37 -1288 94,82 -0,69
Денежные средства 23 0,03 493 0,63 470 2143,48 0,61
Краткосрочные финансовые вложения 2119 2,65 1324 1,70 -795 62,48 -0,94
Прочие ОА 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00
Как видно из таблицы 1, сумма активов ООО «Объединения Орион» за 2019-2020 гг. уменьшилась на 2408 тыс. руб. или на 3,01% и на это повлияло снижение суммы внеоборотных активов на 1292 тыс. руб. или на 2,8% и оборотных активов на 1116 тыс. руб. или на 3,28%.
Сумма внеоборотных активов уменьшилась из-за снижения суммы основных средств на 1945 тыс. руб. или на 5,33%, долгосрочных финансовых активов на 12 тыс. руб. или на 0,53%. Положительным для ООО «Объединения Орион» является увеличение суммы нематериальных активов на 4 тыс. руб. или на 13,33% и прочих внеоборотных активов на 661 тыс. руб. или на 9%.
На уменьшение суммы оборотных активов повлияло снижение суммы налога на добавленную стоимость по приобретенным ТМЦ на 674 тыс. руб. или на 23,44%, дебиторской задолженности на 949 тыс. руб. или на 3,72% и краткосрочных финансовых вложений на 795 тыс. руб. или на 37,52%.
Негативным для ООО «Объединения Орион» является рост суммы запасов за 2019-2020 гг. на 832 тыс. руб. или на 24,21% из-за увеличения суммы сырья и материалов на 853 тыс. руб. или на 26,62%, затрат в незавершенном производстве на 1 тыс. руб. или на 1,56% и расходов будущих периодов на 1 тыс. руб. или на 7,14%.
Положительным для ООО «Объединения Орион» является сокращение суммы дебиторской задолженности на 949 тыс. руб. или на 3,72% из-за уменьшения суммы краткосрочной дебиторской задолженности на 1288 тыс. руб. или на 5,18% и рост суммы денежных средств на 470 тыс. руб. или в 21,43 раза.
В структуре активов баланса ООО «Объединения Орион» наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы и за 2019-2020 гг. он увеличился на 0,12%. На это повлияло увеличение удельного веса нематериальных активов на 0,01%, долгосрочных финансовых вложений на 0,07% и прочих внеоборотных активов на 1,14%.
Негативным для ООО «Объединения Орион» за 2019-2020 гг. является снижение удельного веса основных средств на 1,04%, представленных зданиями, сооружениями, машинами и оборудованием, инвентарем и многолетними насаждениями.
За 2019-2020 гг. наблюдается снижение удельного веса оборотных активов на 0,12% из-за уменьшения доли налога на добавленную стоимость по приобретенным ТМЦ на 0,76%, дебиторской задолженности на 0,23% и краткосрочных финансовых вложений на 0,94%. Положительным для ООО «Объединения Орион» является снижение удельного веса дебиторской задолженности на 0,23% из-за уменьшения доли краткосрочной дебиторской задолженности на 0,69% и рост удельного веса денежных средств на 0,61%.
Выполним анализ изменения структуры основных средств ООО «Объединения Орион» за 2019-2020 гг. на основании данных приведенных в приложении 1 с помощью таблицы 2.
Таблица 2 – Динамика изменения основных средств баланса ООО «Объединения Орион» за 2019-2020 гг.
Показатели 2019 г. 2020 г. Изменение
тыс. руб. % тыс. руб. % Абс., тыс. руб. относ., %в структуре
Здания 14808 18,62 14804 18,70 -4 99,97 0,08
Сооружения 42482 53,41 41978 53,01 -504 98,81 -0,39
Машины и оборудование 20005 25,15 20134 25,43 129 100,64 0,28
Транспортные средства 716 0,90 726 0,92 10 101,40 0,02
Инвентарь 41 0,05 44 0,06 3 107,32 0,00
Рабочий скот 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00
Продуктивный скот 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00
Многолетние насаждения 36 0,05 36 0,05 0 100,00 0,00
Прочее 1456 1,83 1460 1,84 4 100,27 0,01
Итого 79544 100,00 79182 100,00 -362 99,54 0,00
-производственные 77893 97,92 77534 97,92 -359 99,54 -0,01
-непроизводственные 1651 2,08 1648 2,08 -3 99,82 0,01
Как видно из таблицы 2, сумма основных фондов ООО «Объединения Орион» за 2019-2020 гг. сократилась на 362 тыс. руб. или на 0,46% из-за снижения суммы зданий на 4 тыс. руб. или на 0,03%, сооружений на 504 тыс. руб. или на 1,19%.
Положительным для ООО «Объединения Орион» является увеличение суммы машин и оборудования на 129 тыс. руб. или на 0,64%, транспортных средств на 10 тыс. руб. или на 1,40% и прочих основных средств на 4 тыс. руб. или на 0,27%.
Наибольший удельный вес в структуре основных фондов занимают сооружения и за 2019-2020 гг. он снизился на 0,39% в строну роста удельного веса зданий на 0,08%, машин и оборудования на 0,28%, транспортных средств на 0,02% и прочих основных фондов на 0,01%.
ООО «Объединения Орион» осуществляет производственную деятельность, на что указывает преобладание в структуре основных фондов производственных основных фондов и за 2019-2020 гг. он снизился на 0,01% в сторону роста удельного веса непроизводственных основных фондов.
На основании приложения 1 выполним анализ движения денежных средств за 2019-2020 гг. по источникам поступления и выбытия с помощью таблицы 3.
Таблица 3 – Анализ движения денежных средств за 2019-2020 гг. по источникам поступления и выбытия
Показатели 2019 г. 2020 г. Изменение
тыс. руб. % тыс. руб. % Абс., тыс. руб. относ., %в структуре
Поступило от: 49001 100,00 46616 100,00 -2385 95,13 0,00
- текущих операций 47099 96,12 43073 92,40 -4026 91,45 -3,72
- инвестиционных операций 1902 3,88 2183 4,68 281 114,77 0,80
- финансовых операций 0 0,00 1360 2,92 1360 0,00 2,92
Платежи по: 49090 100,00 46146 100 -2944 94,00 0,00
- текущим операциям 42281 86,13 39498 85,59 -2783 93,42 -0,54
- инвестиционным операциям 252 0,51 41 0,09 -211 16,27 -0,42
- финансовым операциям 6557 13,36 6607 14,32 50 100,76 0,96
Остаток денежных средств на конец периода 23 - 493 - 470 2143,48 -
Как видно из таблицы 3, сумма поступлений денежных средств на ООО «Объединении Орион» за 2019-2020 гг. сократилась на 2385 тыс. руб. или на 4,87% и на это повлияло уменьшение поступления денежных средств от осуществления текущих операций на 4026 тыс. руб. или на 8,55% и рост суммы поступление от инвестиционных операций на 281 тыс. руб. или на 14,77% и финансовых операций на 1360 тыс. руб.
При этом наибольший удельный вес в поступлении денежных средств занимают поступления от текущих операций и за 2019-2020 гг. он снизился на 3,72% в сторону роста удельного веса поступлений от инвестиционных операций на 0,8% и финансовых операций на 2,92%.
Сумма платежей ООО «Объединения Орион» за 2019-2020 гг. сократилась на 2944 тыс. руб. или на 6%. На это повлияло уменьшение платежей по текущим операциям на 2783 тыс. руб. или на 6,58%, инвестиционным операциям на 211 тыс. руб. или на 83,73% и увеличение платежей по финансовым операциям на 50 тыс. руб. или на 0,76%.
На основании бухгалтерской отчетности ООО «Объединения Орион», приведенной в приложении 1, выполним анализ изменения пассивов предприятия за 2019-2020 гг. и полученные результаты представим в таблице 4.
Таблица 4 – Динамика изменения пассивов баланса ООО «Объединения Орион» за 2019-2020 гг.
Показатели 2019 г. 2020 г. Изменение
тыс. руб. % тыс. руб. % Абс., тыс. руб. относ., %в структуре
1 2 3 4 5 6 7 8
Пассив 80094 100,00 77686 100,00 -2408 96,99 0,00
Капитал 44519 55,58 46659 60,06 2140 104,81 4,48
Уставный капитал 5074 6,34 5074 6,53 0 100,00 0,20
Резервный капитал 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00
Добавочный капитал 37315 46,59 39246 50,52 1931 105,17 3,93
Нераспределенная прибыль 2130 2,66 2339 3,01 209 109,81 0,35
Продолжение таблицы 4
1 2 3 4 5 6 7 8
Долгосрочные пассивы 1951 2,44 2945 3,79 994 150,95 1,36
Заемные средства 1951 2,44 2945 3,79 994 150,95 1,36
Отложенные налоговые обязательства 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00
Оценочные обязательства 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00
Краткосрочные пассивы 35575 44,42 31027 39,94 -4548 87,22 -4,48
Заемные средства 623 0,78 740 0,95 117 118,78 0,17
Кредиторская задолженность 32970 41,16 27116 34,90 -5854 82,24 -6,26
Доходы будущих периодов 0 0,00 200 0,26 200 0,00 0,26
Оценочные обязательства 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00
Прочие 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00
Как видно из таблицы 4, сумма пассивов баланса ООО «Объединения Орион» за 2019-2020 гг. снизилась на 2408 тыс. руб. или на 3,01%. На это повлияли рост собственного капитала предприятия на 2140 тыс. руб. или на 4,81%, долгосрочных пассивов на 994 тыс. руб. или на 50,95% и сокращение краткосрочных пассивов на 4548 тыс. руб. или на 12,78%.
Сумма собственного капитала за 2019-2020 гг. возросла из-за роста суммы добавочного капитала на 1931 тыс. руб. или на 5,17% и нераспределенной прибыли на 209 тыс. руб. или на 9,81%.
Сумма долгосрочных пассивов возросла из-за увеличения суммы долгосрочных заемных средств на 994 тыс. руб. или на 50,95%, а сумма краткосрочных пассивов сократилась из-за уменьшения суммы кредиторской задолженности на 5854 тыс. руб. или на 17,76%, а также роста суммы заемных средств на 117 тыс. руб. или на 18,78% и доходов будущих периодов на 200 тыс. руб.
В структуре пассивов ООО «Объединения Орион» наибольший удельный вес занимает собственный капитал и за 2019-2020 гг. он увеличился на 4,48% в сторону снижения удельного веса краткосрочных пассивов на 4,48%. Удельный вес долгосрочных пассов не существенный, но за 2019-2020 гг. он возрос на 1,36% из-за роста удельного веса долгосрочных заемных средств.
На основании приложения 1 выполним анализ изменения заемных средств ООО «Объединения Орион» за 2019-2020 гг. и полученные результаты представим в таблице 5.
Таблица 5 – Динамика изменения заемных средств ООО «Объединения Орион» за 2019-2020 гг.
Показатели 2019 г. 2020 г. Изменение
тыс. руб. % тыс. руб. % Абс., тыс. руб. относ., %в структуре
Долгосрочные кредиты 1951 100,00 2945 100,00 994 150,95 0,00
- погашенные 1721 88,21 2750 93,38 1029 159,79 5,17
- не погашенные в срок 230 11,79 195 6,621 -35 84,78 -5,17
Краткосрочные кредиты 608 100,00 728 100,00 120 119,74 0,00
- погашенные 554 91,12 660 90,66 106 119,13 -0,46
- не погашенные в срок 54 8,88 68 9,34 14 125,93 0,46
Краткосрочные займы 15 100,00 12 100,00 -3 80,00 0,00
- погашенные 15 100,00 12 100,00 -3 80,00 0,00
- не погашенные в срок - 0,00 - 0,00 0 0,00 0,00
Как видно из таблицы 5, сумма долгосрочных кредитов ООО «Объединения Орион» за 2019-2020 гг. увеличилась на 994 тыс. руб. или на 50,95% из-за роста погашенных кредитов на 1029 тыс. руб. или на 59,79% и снижения не погашенных в срок кредитов на 35 тыс. руб. или на 15,22%.
При этом наибольший удельный вес в структуре долгосрочных кредитов занимают погашенные в срок кредиты и за 2019-2020 гг. он возрос на 5,17% в сторону снижения удельного веса не погашенных в срок долгосрочных кредитов.
Сумма краткосрочных кредитов за 2019-2020 гг. увеличилась на 120 тыс. руб. или на 19,74% за счет роста суммы погашенных в срок краткосрочных кредитов на 106 тыс. руб. или на 19,13% и не погашенных в срок краткосрочных кредитов на 14 тыс. руб. или на 25,93%.
При этом наибольший удельный вес в структуре краткосрочных кредитов занимают погашенные в срок кредиты и за 2019-2020 гг. он сократился на 0,46% в сторону роста удельного веса не погашенных в срок долгосрочных кредитов.
Сумма краткосрочных займов ООО «Объединения Орион» за 2019-2020 гг. уменьшилась на 3 тыс. руб. или на 20% и просроченных займов за анализируемый период не наблюдается.
Выполним анализ основных финансовых результатов ООО «Объединения Орион» за 2019-2020 гг. с помощью таблицы 6 на основании приложения 1.
Таблица 6 – Анализ изменения основных финансовых результатов за 2019-2020 гг.
Показатели 2019 г. 2020 г. Изменение
тыс. руб. % тыс. руб. % Абс., тыс. руб. относ., %в структуре
Выручка 32056 100,00 40856 100,00 8800 127,45 0,00
Себестоимость продаж 29555 92,20 37199 91,05 7644 125,86 -1,15
Валовая прибыль 2501 7,80 3657 8,95 1156 146,22 1,15
Коммерческие расходы 47 0,15 54 0,13 7 114,89 -0,01
Прибыль от продаж 2454 7,66 3603 8,82 1149 146,82 1,16
Доходы от участия в других организациях 0 0,00 3 0,01 3 0,00 0,01
Проценты к получению 1 0,00 2 0,00 1 200,00 0,00
Проценты к уплате 507 1,58 624 1,53 117 123,08 -0,05
Прочие доходы 2790 8,70 3354 8,21 564 120,22 -0,49
Прочие расходы 2076 6,48 3227 7,90 1151 155,44 1,42
Прибыль до налогообложения 2662 8,30 3111 7,61 449 116,87 -0,69
Текущий налог на прибыль 532 1,66 772 1,89 240 145,11 0,23
Чистая прибыль 2130 6,64 2339 5,72 209 109,81 -0,92
Как видно из таблицы 6 доходы ООО «Объединения Орион» за 2019-2020 гг. увеличились на что указывает рост выручки на 8800 тыс. руб. или на 27,45%, валовой прибыли на 1156 тыс. руб. или на 46,22%, прибыли от продаж на 1149 тыс. руб. или на 46,82%, процентов к получению на 1 тыс. руб. или в 2 раза, прочих доходов на 564 тыс. руб. или на 20,22%, прибыли до налогообложения на 449 тыс. руб. или на 16,87% и чистой прибыли на 209 тыс. руб. или на 9,81%.
Негативным для ООО «Объединения Орион» за 2019-2020 гг. является увеличение расходов, на что указывает рост себестоимости продаж на 7644 тыс. руб. или на 25,86%, коммерческих расходов на 7 тыс. руб. или на 14,89%, процентов к уплате на 117 тыс. руб. или на 23,08%, прочих расходов на 1151 тыс. руб. или на 55,44% и текущего налога на прибыль на 240 тыс. руб. или на 45,11%.
Наибольший удельный вес в структуре выручки занимает себестоимость продаж и за 2019-2020 гг. он снизился на 1,15% в сторону роста удельного веса других статей финансовых результатов.
2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятияНа первоначальном этапе выполним анализ финансовой устойчивости ООО «Объединения Орион» коэффициентным методом. Исходные данные для проведения анализа финансовой устойчивости коэффициентным методом приведены в таблице 7.
Таблица 7 – Исходные данные для оценки финансовой устойчивости коэффициентным методом, тыс. руб.
Показатели 2019 г. 2020 г.
Собственный капитал 44519 46659
Внеоборотные активы 46114 44822
Долгосрочные пассивы 1951 2945
Краткосрочные пассивы 35575 31027
Заемный капитал 2474 3685
Оборотные активы 33980 32864
Валюта баланса 80094 77686
На основании данных приведенных в таблице 7, произведем расчет коэффициентов финансовой устойчивости по формулам, приведенным в теоретической части работы:
1. Коэффициент капитализации определим по формуле (7):
КК2019=1951+3557544519=0,84,КК2020=2945+3102746659=0,73.2. Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными средствами финансирования определим по формуле (8):
Кобеспеч2019=44519-4611433980=-0,047,Кобеспеч2020=44659-4482232864=-0,005.3. Коэффициент автономии или финансовой независимости определим по формуле (9):
Кавтоном2019=4451980094=0,56,Кавтоном2020=4465977686=0,57.4. Коэффициент финансирования определим по формуле (10):
Кфин2019=445192474=18,00,Кфин2020=446593685=12,12.5. Коэффициент покрытия инвестиций или коэффициент финансовой устойчивости определим по формуле (11):
Кпок.инв.2019=44519+195180094=0,58,Кпок.инв.2020=46659+294577686=0,64.6. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат определим по формуле (12):
Каз.2019=44519-461143436=-0,46,Каз.2020=46659-448224268=0,43.7. Коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью определим по формуле (13):
Кдкз.2019=2552632970=0,77,Кдкз.2020=2457727116=0,91.Полученные результаты расчета коэффициентов финансовой устойчивости за 2019-2020 гг. сведем в таблицу 8.
Таблица 8 – Коэффициенты финансовой устойчивости
Показатели Норматив 2019 г. 2020 г. Изменение, +/-
Коэффициент капитализации <1 0,84 0,73 -0,11
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования 0,6-0,8 -0,047 -0,005 0,042
Коэффициент финансовой независимости 0,5 0,56 0,57 0,01
Коэффициент финансирования >1 18,00 12,12 -5,88
Коэффициент финансовой устойчивости 0,8-0,9 0,58 0,64 0,06
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат 0,6-0,8 -0,46 0,43 0,89
Коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью 1 0,77 0,91 0,14
Как видно из таблицы 8, коэффициент капитализации меньше единицы и за 2019-2020 гг. снизился на 11%, что указывает на эффективное вложение денежных средств для укрепления собственного капитала и низкую зависимость от заемных средств.
Однако коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования находится не в зоне нормируемых значений и за 2019-2020 гг. принимает отрицательные значения. Увеличение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования на 4,2% указывает на то что ООО «Объединение Орион» ведет работу по поддержке финансовой устойчивости.
Предприятие имеет достаточно собственных средств для покрытия имеющихся обязательств, поскольку коэффициент финансовой независимости соответствует нормативным показателям и за 2019-2020 гг. увеличился на 1%.
Несмотря на то, что коэффициент финансирования ООО «Объединения Орион» соответствует нормативным значениям за 2019-2020 гг. наблюдается его снижение на 5,88 раз, что указывает на рост зависимости предприятия от внешних источников финансирования.
На риски потери финансовой устойчивости указывает не вхождение в зону нормируемых значений коэффициента финансовой устойчивости предприятия, но за 2019-2020 гг. он увеличился на 6% и пока риски минимальны.
Рост коэффициента автономии источников формирования запасов и затрат на 89% и коэффициента соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Однако за 2019-2020 гг. коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат и коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью не входят в зону нормативных значений, что указывает на необходимо разработки мероприятий для повышения финансовой устойчивости предприятия.
На следующем этапе выполним оценку финансовой устойчивости ООО «Объединения Орион» методом обеспеченности запасов, и полученные результаты приведем в таблице 9.
Таблица 9 – Определение финансовой устойчивости методом обеспеченности запасов, тыс. руб.
Показатели 2019 г. 2020 г.
Собственный капитал 44519 46659
Внеоборотные активы 46114 44822
СОС -1595 1837
Долгосрочные пассивы 1951 2945
СД 356 4782
Краткосрочные заемные средства 35575 31027
ОИ 35931 35809
Запасы 3436 4268
СОС -5031 -2431
СД -3080 514
ОИ 32495 31541
S (0;0;1) (0;1;1)
На основании выполненного анализа финансовой устойчивости методом обеспеченности запасов в таблице 9 можно сделать выводы, что в настоящее время в ООО «Объединения Орион» достаточно собственных и долгосрочных источников финансирования для поддержки финансовой устойчивости и наблюдается недостаток общей величины основных источников покрытия.
Следовательно, необходимы мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия.
2.3 Рекомендации по созданию резервного фонда и прогнозирование улучшения финансовой устойчивостиНа основании выполненного анализа было установлено, что негативно на финансовой устойчивости ООО «Объединения Орион» отражается рост зависимости от долгосрочных заемных средств.
Для снижения зависимости от заемных средств рекомендуем предприятию создать резервный фонд для развития. Схема формирования резервного фонда, которая позволит снизить зависимость от заемных средств приведена на рисунке 3.
Выручка от реализации
5%
Амортизационные отчисления
10%
Нераспределенная прибыль
5%
Резервный фонд развития предприятия
Снижение зависимости от заемных средств
Повышение финансовой независимости
Нейтрализация факторов внешней среды
Нейтрализация финансовых рисков

Рисунок 3 – Схема формирования резервного фонда предприятия
Как видно из рисунка 3 резервный фонд ООО «Объединения Орион» будет формироваться из выручки от реализации (5%), амортизационных отчислений (10%) и нераспределенной прибыли предприятия (5%).
Формирование резервного фонда позволит не только снизить зависимость от заемных средств, но и нейтрализовать негативные факторы внешней среды, финансовые риски и повысить финансовую независимость предприятия.
Приведем пример реализации предложенного механизма формирования резервного фонда предприятия на основе таблицы 10.
Таблица 10 – Формирование резервного фонда предприятия
Показатели в 2020 г. Сумма, тыс. руб. Процентные отчисления, % Размер резервного фонда в 2021 г., тыс. руб.
Выручка от реализации 40856 5% 2042,8
Сумма амортизационных отчислений 3453,2 10% 345,32
Нераспределенная прибыль 2339 5% 116,95
Всего х х 2505,07
Таким образом, при таких показателях в 2020 г. размер резервного фонда в 2021 г. предприятия составит 2505,07 тыс. руб. и его можно будет использовать для погашения имеющихся кредитов и займов, повышения финансовой устойчивости.
Предположим, что за счет создания резервного фонда размер собственного капитала ООО «Объединения Орион» увеличится на 20% и тогда она составит:
СК2021=46659∙0,20+46659=55990,8 тыс.руб.В свою очередь, рост капитала приведет к увеличению баланса:
А2021=55990,8+2945+31027=89962,8 тыс.руб.Также создание резервного фонда позволит увеличить сумму денежных средств ООО «Объединения Орион» на 20%:
Д2021=493∙0,20+493=591,6 тыс.руб.Также произойдет увеличение суммы оборотных средств:
ОА2021=32864+591,6-493=32962,6 тыс.руб.Выполним прогнозирование увеличения коэффициентов финансовой устойчивости в 2021 г.:
- коэффициент капитализации:
КК2021=2945+3102755990,8=0,61.- коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными средствами финансирования:
Кобеспеч2021=55990,8-4482232962,6=0,34.- коэффициент автономии или финансовой независимости:
Кавтоном2021=55990,889962,8=6,22.- коэффициент финансирования:
Кфин2021=55990,82945+740=15,19.- коэффициент покрытия инвестиций:
Кпок.инвест.2021=55990,8+294589962,8=0,66.Выполним сравнение показателей финансовой устойчивости до внедрения резервного фонда и после его внедрения с помощью таблицы 11.
Таблица 11 – Прогноз улучшения коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Объединения Орион»
Показатели Норматив 2020 г. 2021 г. Изменение, +/-
Коэффициент капитализации <1 0,73 0,61 -0,12
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования 0,6-0,8 -0,005 0,34 0,35
Коэффициент финансовой независимости 0,5 0,57 6,22 5,65
Коэффициент финансирования >1 12,12 15,19 3,07
Коэффициент финансовой устойчивости 0,8-0,9 0,64 0,66 0,02
Как видно из таблицы 11, создание резервного фонда позволит улучшить финансовую устойчивость ООО «Объединения Орион» и на это указывает снижение коэффициента капитализации на 0,12, рост коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования на 0,32, финансовой независимости на 5,65, финансирования на 3,07 и финансовой устойчивости на 0,02.

ЗаключениеВ курсовой работе была выполнена разработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости ООО «Объединение Орион».
В первой главе работы были изучены теоретические основы оценки финансовой устойчивости предприятия и установлено, что финансовая устойчивость выступает главным компонентом общей устойчивости предприятия, поскольку является индикатором, отражающим стабильность деятельности предприятия и возможность превышения доходов над расходами.
Внешняя информационная база предусматривает обработку информации о текущем макроэкономическом уровне, позволяет оценить влияние экономических факторов на финансовую устойчивость. В этом случае необходимо использовать общеэкономические показатели, отражающие темпы изменения и динамику социально-экономического развития государства, региона и отрасли, инвестиционный климат в государстве, величину и динамику изменения процентных ставок курса валюты, доходов населения.
Внутренняя информационная база включает в свой состав технико-экономические показатели, сведения о системе управления, аналитические данные, позволяющие оценивать влияние внутрипроизводственных факторов на финансовую устойчивость.
Анализ финансовой устойчивости начинается с расчета абсолютных показателей, в состав которых входят собственный оборотный капитал, функционирующий капитал, а также общая величина источников финансирования. Собственные оборотные средства определяются в виде разницы между собственными и внеоборотными активами.
К относительным показателям финансовой устойчивости относятся коэффициент капитализации, обеспеченности оборотных средств собственными средствами финансирования, автономии, финансирования, покрытия инвестиций, автономии источников формирования запасов и затрат, а также коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью.
Во второй главе курсовой работы был выполнен анализ финансовой устойчивости ООО «Объединения Орион» и установлено, что сумма активов предприятия за 2019-2020 гг. уменьшилась на 2408 тыс. руб. или на 3,01% и на это повлияло снижение суммы внеоборотных активов на 1292 тыс. руб. или на 2,8% и оборотных активов на 1116 тыс. руб. или на 3,28%.
Сумма пассивов баланса ООО «Объединения Орион» за 2019-2020 гг. снизилась на 2408 тыс. руб. или на 3,01%. На это повлияли рост собственного капитала предприятия на 2140 тыс. руб. или на 4,81%, долгосрочных пассивов на 994 тыс. руб. или на 50,95% и сокращение краткосрочных пассивов на 4548 тыс. руб. или на 12,78%.Анализ показал, что коэффициент капитализации меньше единицы и за 2019-2020 гг. снизился на 11%, что указывает на эффективное вложение денежных средств для укрепления собственного капитала и низкую зависимость от заемных средств.
Однако коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования находится не в зоне нормируемых значений и за 2019-2020 гг. принимает отрицательные значения. Увеличение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования на 4,2% указывает на то что предприятие ведет работу по поддержке финансовой устойчивости.
ООО «Объединения Орион» имеет достаточно собственных средств для покрытия имеющихся обязательств, поскольку коэффициент финансовой независимости соответствует нормативным показателям и за 2019-2020 гг. увеличился на 1%.
Несмотря на то, что коэффициент финансирования предприятия соответствует нормативным значениям за 2019-2020 гг. наблюдается его снижение на 5,88 раз, что указывает на рост зависимости предприятия от внешних источников финансирования.
На риски потери финансовой устойчивости указывает не вхождение в зону нормируемых значений коэффициента финансовой устойчивости предприятия, но за 2019-2020 гг. он увеличился на 6% и пока риски минимальны.
Рост коэффициента автономии источников формирования запасов и затрат на 89% и коэффициента соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Однако за 2019-2020 гг. коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат и коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью не входят в зону нормативных значений, что указывает на необходимо разработки мероприятий для повышения финансовой устойчивости предприятия.
В настоящее время в ООО «Объединения Орион» достаточно собственных и долгосрочных источников финансирования для поддержки финансовой устойчивости и наблюдается недостаток общей величины основных источников покрытия.
Для повышения финансовой устойчивости в курсовой работы было предложено создать резервный фонд.

Список использованной литературыАдаменко А. А. Финансовая устойчивость организации как показатель стабильности на финансовом рынке / А. А. Адаменко // Учетно-аналитическое обеспечение системы, 2019. – С.229-235.
Болодурина М. П. Финансовый менеджмент: практикум / М. П. Болодурина, Е. А. Григорьева С. А., Е. В. Скобелева. – Саратов: Профобразование, 2020. – 144 с.
Буш А. К. Методические подходы к анализу финансовой устойчивости организации // Развитие экономики, 2019. – С.14-21.
Васильева Е. Ю. Комплексная диагностика как инструмент повышения эффективности работы предприятия// Экономика и предпринимательство, 2019. – №4. – С.55-59.
Воробьева И. А. Механизм управления финансовой устойчивостью компании: понятие и необходимость // Вестник современных исследований, 2019. - №1. – С.38-40.
Голошубов А. О. Аспекты финансовой устойчивости предприятия / А. О. Голошубов // NovaInfo. Ru, 2019. - №96. – С.109-113.
Гущина Ю. А. Оценка финансовой устойчивости / Ю. А. Гущина // Экономика и управление в XXI веке, 2019. – С.115-118.
Данилова Н. Л. Информационно-методическое обеспечение диагностики финансовой несостоятельности предприятия// Вестник Тверского государственного университета, 2020. – №3. – С.22-28.
Егорушкина Т. Н. Анализ подходов к оценке финансовой устойчивости предприятия для целей повышения ее эффективности // Студенческие научные достижения, 2019. – С.150-154.
Иваницкая И. П. Финансовая устойчивость предприятия как фактор конкурентоспособности // Современные вызовы и тенденции, 2019. – С.93-96.
Красникова Н. В. Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости организации // Управление устойчивым развитием, 2019. - №1. – С.29-34.
Круглая В. А. Информационная и методологическая база оценки уровня финансовой устойчивости предприятия // Вестник современных исследований, 2019. - №10. – С.171-175.
Кутин М. В. Сущность, цели и задачи определения уровня финансовой устойчивости предприятия / М. В. Кутин // Вестник современных исследований, 2019. - №10. – С.189-192.
Назарова Д. Н. Финансовая устойчивость как главная цель анализа финансового состояния предприятия // Наука и образование, 2019. - №1. – С.287-290.
Макеева А. В. Концептуальные подходы к определению финансовой устойчивости предприятия / А. В. Макеева // Студенческий, 2019. - №1. – С.68-70.
Подчепаева А. О. Значение анализа финансовой устойчивости предприятия // Студенческий форум, 2019. - №4. – С.59-61.
Подчепаева А. О. Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия / А. О. Подчепаева // Молодой ученый, 2019. - №5. – С.132-134.
Сивакова С. Ю. Финансовая устойчивость как фактор обеспечения финансовой безопасности / С. Ю. Сивакова // Финансовая экономика, 2019. - №1. – С.813-817.
Сидорова А. И. Анализ финансовой устойчивости и его информационное обеспечение / А. И. Сидорова // Современные технологии, 2019. – С.66-69.
Сушникова М. В. Финансовая устойчивость как часть анализа устойчивости хозяйствующего субъекта / М. В. Сушникова // Тенденции развития науки и образования, 2020. - №63. – С.90-94.
Сигутин Д. С. Финансовая устойчивость предприятия: понятия и сущность / Д. С. Сигутин // Современные научные исследования и разработки, 2019. - №1. – С.943-946.
Харисова Ф. И. Ключевые подходы к определению и оценке финансовой устойчивости организации / Ф. И. Харисова // Знание, 2019. - №2. – С.23-33.
Шайхиева Л. Р. Анализ различных подходов к оценке финансовой устойчивости организации // Вестник современных исследований, 2019. - №1. – С.318-320.
Информационный ресурс РосБизнесКонсалтинг [Электронный ресурс]. URL: https://www.rbc.ru/ (дата обращения: 16.09.2021).
Информационно-аналитический центр Investing.com [Электронный ресурс]. URL: https://www.rbc.ru/ (дата обращения: 16.09.2021).
Информационный ресурс Invest funds [Электронный ресурс]. URL: https://investfunds.ru/ (дата обращения: 16.09.2021).
Московская биржа [Электронный ресурс]. URL: https://www.moex.com/ (дата обращения: 16.09.2021).
Информационный ресурс Invest funds [Электронный ресурс]. URL: https://investfunds.ru/ (дата обращения: 16.09.2021).
Информационный ресурс Trending View [Электронный ресурс]. URL: https://ru.tradingview.com/ (дата обращения: 16.09.2021).
Справка ООО «Объединение Орион». [Электронный ресурс]. URL: https://www.rusprofile.ru/id/7432693 (дата обращения: 16.09.2021).
Официальный сайт ООО «Объединение Орион». [Электронный ресурс]. URL: http://orion-trades.ru/contacts/ (дата обращения: 16.09.2021).

ПриложенияПриложение 1
Бухгалтерская отчетность ООО «Объединение Орион» за 2019-2020 гг.