Место и роль международных товарных бирж в международной торговле

ВВЕДЕНИЕ

Биржи были эпицентром рыночной экономики более века. За долгие годы их успешной работы накоплен огромный опыт, который сегодня очень полезен для нашей страны.

Не следует недооценивать роль биржевой торговли в мировой экономике и в национальной экономике отдельных стран. Некоторые западные экономисты рассматривают возникновение современной товарной биржи не как рынок, на котором торгуют товарами, а как финансовый институт, который облегчает торговлю и снижает ее стоимость, равную по важности промышленной революции конца 18 века, и видят это. как организующая и планирующая сила, способная придать динамизм всей экономике.

В настоящее время концепция международной биржи имеет большое значение как для мировой экономики в целом, так и для каждой отдельной страны, участвующей в торгах на таких биржах. Это выражается в том, что международный обмен - это форма организации торговли между государствами, и чем выше его уровень, тем легче будет обмениваться товарами, а значит, будет меньше проблем с функционированием экономики.

Цель работы: Исследование теоретических основ концепции международной фондовой биржи и организации торговли на ее основе. определить значение международной торговли в мировой экономике, осветить текущее состояние развития торговли иностранной валютой и выявить тенденции развития международной торговли и торговли с ней.

ГЛАВА I.СУЩНОСТЬ И ВИДЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ БИРЖ

1.1. История развития международных бирж

Происхождение термина «биржа» до конца не изучено. Одни связывают его с древнегреческим названием площади, где проходили торговые собрания, другие считают, что в Древнем Риме так называли кожаную сумку, в которой хранились деньги и драгоценности.

В средние века фонды взаимопомощи торговцев назывались биржами, а средневековые ярмарки можно считать предками современных бирж, которые были относительно крупными рыночными структурами, функционировавшими на принципах самоуправления и саморегулирования. Уже тогда появились арбитраж и единые правила торговли.

С развитием транспорта и связи ярмарки утратили свое значение. В крупных городах существовали центры торговли определенными видами товаров, которые сначала назывались бурсами, а затем и биржами.

Биржа как место обмена товарами возникла в XIII-XV веках в Северной Ирландии, но широко использовалась в деловом мире в XVI веке в Антверпене, Лионе и Тулузе, затем в Лондоне и Гамбурге. С XVII века биржи уже действовали во многих торговых городах европейских государств. В США они появились в конце XVIII века.

Формирование биржевых торговых центров обусловлено рядом факторов. Среди них наиболее важными являются наличие достаточных финансовых ресурсов, развитие коммуникаций и другой инфраструктуры, удобство географического положения, благоприятное законодательство с точки зрения налогового и валютного регулирования.

Крупнейшая в мире товарная биржа - Чикагская торговая палата. Он обрабатывает контракты на пшеницу, кукурузу, овес, сою, серебро, золото, а также государственные облигации и банковские депозиты. Вторая по величине биржа в мире также находится в Чикаго - Чикагская товарная биржа. Сами продукты составляют относительно небольшую часть вашего оборота. Большинство сделок - это продажа контрактов, основанных на валютах и ​​государственных облигациях. Третье место по доходам занимает Нью-Йоркская товарная биржа. По объему товарных операций эта биржа сопоставима с Чикагской торговой палатой.

Представителями крупнейших европейских бирж можно назвать английские биржи: Лондонская биржа металлов (алюминий, медь, свинец, никель, цинк), Лондонская международная нефтяная биржа (топливо, дизельное топливо, нефть), а также Парижская биржа MATIF. Биржа, которая вышла на четвертое место по объему товарооборота после вышеупомянутых бирж США. Крупнейшая японская биржа - Токийская товарная биржа. Он занимается хлопковыми и шерстяными нитками, резиной, платиной, золотом, серебром.

Международная торговля также включает региональную торговлю, которая в основном обслуживает рынки нескольких стран. Таким образом, фьючерсная биржа Boltik в Лондоне торгует сельскохозяйственной продукцией и в основном ориентирована на рынок ЕС. К этой категории бирж также относятся Сидней, Сингапур, Париж и др.

1. 1. Определение понятия международная биржа.

Биржа в классическом понимании - это:

1) место, где в одно и то же время регулярно проводятся аукционы по определенным товарам;

2) объединение трейдеров и посредников на фондовом рынке, которые совместно берут на себя расходы по организации сделок, устанавливают правила торговли, определяют штрафы в случае нарушения; Подавляющее большинство бирж являются неприбыльными организациями, участники биржи получают выгоду не от ее работы, а от своего участия в аукционах.

Международная биржа - это особый тип постоянного оптового рынка, охватывающий несколько стран, на котором осуществляются операции по покупке и продаже определенных валютных продуктов.

Международные биржи обслуживают определенные глобальные фондовые рынки и товары. В работе биржи могут участвовать представители деловых кругов из разных стран.

Возможности обмена:

- обеспечить беспрепятственный перевод прибыли, полученной в результате валютных операций;

- завершение спекулятивных сделок (арбитраж) (эта сделка дает возможность получения прибыли при разнице котировок).

Основными функциями биржи являются:

1. Организация рынка сырья с использованием биржевого механизма:

2. Определение и регулирование курсов акций.

3. Разработка стандартов продукции

4. Функция распределения товаров

5. Стабилизация цен на ограниченный перечень сырья и товаров.

6. Стабилизация денежного обращения и облегчение кредитования.

7. Арбитражная деятельность.

8. Формирование и функционирование мирового рынка.

9. Биржевое страхование (хеджирование) участников биржевых торгов от неблагоприятных для них колебаний цен.

10. Организация обменных встреч для проведения открытых переговоров.

11. Разработка валютных контрактов.

12. Гарантия исполнения сделок получена с помощью биржевых клиринговых и расчетных систем.

13. Обмен информацией о деятельности.

Важнейшей функцией биржи является сбор и регистрация биржевых цен с последующим обобщением и публикацией, предоставление информации о наличии товаров через образцы и образцы на международном рынке покупателям, различным другим заинтересованным организациям, как правило, на на основе установленных стандартов обмена, публикации в газетах, журналах, информационных агентствах.

Котировка - это ввод биржевых цен по правилам биржи с их последующей публикацией.

Допустим, у нас есть двадцать производителей и сотня покупателей данного продукта, которые географически удалены друг от друга. Есть ценовая свобода и экономические связи. Каждый потребитель самостоятельно связывается с производителями. Без надежной информационной сети цены на сырье будут значительно колебаться.

Те же двадцать производителей и сто потребителей представляют на бирже свое предложение и свой спрос в концентрированной форме. Существует рыночная цена, которая служит ориентиром для всех. Колебания удельных цен не так велики, появляется их база, которая в принципе соответствует уровню общественно необходимых затрат. Тот, кто его превышает, терпит убытки и выбывает из игры.

1. 2. Организация торговли на бирже

Организация деятельности любой компании во многом определяется спецификой технологического процесса, происходящего в ней. Обмен в этом смысле не исключение.

Естественно, биржи разных типов имеют свои нюансы в организации торговли, но основная схема работы этих предприятий такова.

С точки зрения протекания торгов на бирже можно выделить 4 этапа торгового процесса:

50. Информационная фаза;
50. Этап передачи заказа;
50. Этап завершения транзакции;
50. Расчетный шаг.

Информационная фаза предлагает инвестору возможность накапливать информацию - в зависимости от его торговых предпочтений и готовности идти на риск - для принятия решения об исполнении желаемой сделки. Если обнаруживается разумное конкретное намерение завершить сделку, то на следующем шаге - передаче ордера - инвестор отправляет ордер вместо сделки. Распоряжение отправляется либо самим инвестором, если у него есть прямой выход на рынок, либо через посредника (банк, брокера).

На следующем этапе происходит фактическое исполнение торговой транзакции или есть контрагент, если мы говорим об аукционном рынке, или маркет-мейкер, если мы говорим о системе маркет-мейкинга. Определение цены сделки на этом этапе является центральным моментом торгового процесса на фондовом рынке.

На этапе клиринга выполняется клиринг и расчет по сделке.

1. 3. Регулирование деятельности биржи.

Основными внутренними документами, регулирующими деятельность фондовой биржи, являются устав фондовой биржи и правила биржевой торговли. В Уставе отражены все основные положения, определяющие внутреннюю структуру биржи, отношения между членами биржи и другими участниками переговоров; организационно-правовая форма обмена.

Органы управления фондовой биржей состоят из трех основных уровней, соответствующих степени охвата каждого из них.

Высшим органом является Общее собрание членов Фондовой биржи, которое в некоторой степени является законодательным органом.

Исполнительные функции выполняет биржевой комитет, который имеет право контролировать деятельность других ведомств и разрабатывать основные направления биржевой деятельности, устанавливать и корректировать правила торговли на фондовых биржах.

Текущее управление биржей осуществляет Контрольно-ревизионная комиссия, компетенция и полномочия которой регулируются Уставом товарной биржи.

Схема управления биржей

Биржевую политику реализуют комитеты, которые формируются из членов биржи, назначаемых Советом директоров. Члены комитета работают без оплаты труда. Они предоставляют советы и помощь Совету директоров, а также берут на себя определенные обязанности по работе бирж.

Биржевые подразделения включают:

Контрольный комитет - контролирует торговую активность на бирже, размер открытой позиции, а также исполнение контрактов, срок погашения которых наступает в сроки поставки.

Арбитражный комитет является судебным органом биржи, назначает арбитров для разрешения споров между участниками, а также, в случае неучаствующих клиентов, в случае возникновения споров между ними и членами биржи.

Котировальный комитет - это рабочий орган, основной задачей которого является подготовка публикации биржевых цен и анализ движения цен.

Комитет по надзору - рассматривает споры и принимает решения по любым дисциплинарным вопросам, представленным ему Комитетом по деловому поведению.

Комитет по приему новых членов - рассматривает все заявки на членство в бирже. Рекомендации комитета представляются совету директоров, который принимает решение о допуске кандидата в члены биржи.

ГЛАВА II. ВИДЫ И АНАЛИЗ МЕЖДУНАРОДНЫХ БИРЖ

2.1. Классификация международных бирж

Со времен первых бирж и по сегодняшний день это учреждение претерпело серьезные изменения, и на данный момент существует множество типов бирж, в зависимости от классификационного признака. Давайте рассмотрим наиболее распространенные признаки и типы обменов, на которые они делятся из-за этих признаков.

Таблица 1.‑ Виды бирж по признакам классификации

1. Товарные или товарно-сырьевые биржи. Товарная биржа - это организация с правами юридического лица, составляющая оптовый рынок, организующая и регулирующая торговлю на биржах, проводимую в форме публичных публичных переговоров, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время в соответствии с правилами. по она выложила. .

Биржи призваны заменить вертикальную, иерархическую, громоздкую и неэффективную систему отраслевого перераспределения финансовых ресурсов. Таким образом, биржа представляет собой постоянно регулируемый рынок ценных бумаг. Это создает возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использования для долгосрочных инвестиций в государственные и долговые программы.

Валютные биржи создаются для организации и обслуживания валютного рынка и в силу своей специфики и функции на текущем этапе более жестко контролируются государством (в лице Банка России), в отличие от других типов бирж. Мировой опыт показывает, что торговля валютой вряд ли будет в будущем отделена от торговли облигациями.

2. Публичное право (государственные биржи). Участником такого обмена может стать любой предприниматель региона, зарегистрированный в торговом реестре и имеющий определенный оборот. Людям, не являющимся участниками биржи, также разрешено совершать сделки в соответствии с приобретенными одноразовыми билетами.

Доступ на частно-правовые фондовые биржи открыт только для ограниченного круга лиц, принадлежащих к фондовой бирже. Количество участников этих бирж ограничено. Биржи этого типа являются взаимными обществами.

3. Общество с ограниченной ответственностью - это компания, уставный капитал которой разделен на определенное количество акций. Участники такой компании не отвечают по ее обязательствам и несут риск убытков только в размере стоимости своих акций. В настоящее время акционерными обществами остаются только обменные пункты.

Обществом с ограниченной ответственностью согласно закону признается организация, учрежденная одним или несколькими лицами, уставный капитал которой разделен на акции (паи) в соответствии с ее учредительными документами. Участники такой компании не несут ответственности по своим обязательствам и несут риск потери только суммы своих вкладов.

Ассоциация - это добровольное объединение бирж и частных лиц в сфере биржевой торговли. Такая организация способствует более эффективной структуре управления биржей.

4. Его постоянные члены, выступающие в качестве биржевых посредников, торгуют на закрытых биржах, так что прямые покупатели и продавцы не имеют доступа к торговому залу. Для закрытых бирж особенностью является наличие специализированной системы органов для внебиржевого сбора и обработки ордеров.

Помимо постоянных членов и посредников по обмену, посетители также могут обсуждать открытые обмены. При этом существует два типа открытых бирж:

50. открытый обмен («в идеале»), при котором контрагенты не обязаны прибегать к услугам посредников.
50. открытая биржа смешанного типа, где две группы посредников работают напрямую с продавцами и покупателями;
50. брокеры, работающие от имени и за счет клиента;
50. брокеры, торгующие на бирже за свой счет и за свой счет.

5. На универсальных биржах торгуют самыми разными товарами.

Специализированные биржи имеют продуктовую специализацию или групповую специализацию. Среди них есть как широкопрофильные, так и узкоспециализированные биржи.

6. Обмен реальными товарами типичен для начального этапа биржевой торговли, его характерными особенностями являются правильность возобновления торгов, сроки совершения торгов в конкретном месте и соблюдение установленных правил, оптовая, однородная торговля, сопоставимая в с точки зрения качества товаров, отдельные партии которых взаимозаменяемы.

Самым существенным признаком обмена реальных товаров является обязательная продажа и доставка товаров после аукциона.

Расширение биржевой торговли привело к созданию бирж нового типа - фьючерсных бирж. Их формирование отражает преобразование обмена из рынка реальных товаров в рынок прав на товары.

Фьючерсная биржа - это форма товарной биржи, на которой торгуются фьючерсные контракты. Торговля на фьючерсной бирже, по сравнению с торговлей реальными товарами на товарной бирже, отличается: - в основном фиктивным характером сделок; - косвенная связь с рынком реальных товаров через хеджирование; - полная унификация всех условий договора, кроме цены; - участие клиринговой палаты в расчетах между покупателем и продавцом.

Фьючерс (фьючерсный контракт) (от англ. Futures) - производный финансовый инструмент - стандартный фьючерсный биржевой контракт на покупку и продажу базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только о цене уровень и срок поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т. Д.) Оговариваются заранее в спецификации договора обмена. Стороны несут ответственность перед обменом до завершения расчетов по фьючерсам.

Фьючерсные биржи - это своего рода финансовые учреждения, обслуживающие торговлю. Чаще всего они создаются в местах наибольшей концентрации денежных ресурсов, то есть в ведущих финансовых центрах.

Без банковского кредитования, достаточного количества свободных денежных средств торговля фьючерсами невозможна.

Биржи опционов также играют большую роль в мировой экономике. Они используются для страховки участников биржевой торговли, поскольку позволяют покупателям опционов ограничивать возможные потери при заключении биржевых сделок.

Опцион - это контракт, по которому покупатель опциона получает право (но не обязанность) купить или продать актив по заранее определенной цене в определенное время в будущем контракте или в определенное время.

Опционы на акции - это стандартные биржевые контракты, которые торгуются так же, как фьючерсные контракты. Для таких опций биржа устанавливает спецификацию контракта. При заключении сделок участники торгов только оговаривают размер опционной премии, все остальные параметры и нормы устанавливаются биржей. Котировка опциона, опубликованная фондовой биржей, представляет собой среднюю дневную премию по этому опциону.

С точки зрения биржевой торговли опционы с разными ценами исполнения или датами истечения считаются разными контрактами. Для опционов обмена клиринговый центр ведет учет позиций участников по каждому опционному контракту. То есть трейдер может купить один контракт, и если он продаст аналогичный контракт, его позиция будет закрыта. Расчетная палата биржи является противоположной стороной сделки для каждой стороны опционного контракта. Для обменных опционов также существует механизм сбора маржинальных сборов (обычно оплачиваемых только продавцом опциона).

Если фьючерсные биржи существуют давно (в США работают с 1848 года), то опционные биржи появились совсем недавно (в 80-х годах ХХ века). Поэтому сделки с фьючерсами и опционами можно заключать на многих биржах (Лондонская фондовая биржа FOX). Для российских бирж на одной бирже можно заключать все виды сделок: с реальными товарами, фьючерсами и опционами. Поэтому их можно отнести к смешанным биржам.

7. Международные фондовые биржи - это фиксированный оптовый рынок, охватывающий несколько стран. Международный характер биржевых операций требует большого объема сделок с соответствующими товарами, что удовлетворяет потребности всего мирового рынка, дополнительно обеспечивая свободный биржевой, торговый и налоговый режимы, что облегчает участие иностранных участников в аукционе.

Региональные биржи ориентированы на биржевые операции с более узкой группой участников и обслуживают рынки нескольких стран.

2.2. Электронные биржи. Рынок Forex.

С развитием компьютерных технологий появилось такое явление, как электронные обмены.

Электронная биржа - это комплексная закрытая торговая система, в которой все этапы транзакции выполняются автоматически. Они связаны друг с другом через электронные сети. Такая система включает в себя процессы приема и подачи заявок, установление цены исполнения транзакции и процессы клиринговых расчетов, предоставление информации и механизмы контроля. Электронные биржи позволяют вам проводить транзакции, клиринговые и расчетные процессы быстрее и с минимальными затратами. Кроме того, они улучшают качество услуг биржи, особенно с точки зрения прозрачности и ликвидности рынка.

Электронные торговые системы полностью заменяют зольную торговлю или используются параллельно с классической зальной торговлей для отдельных сегментов (контрактов) рынка.

Компьютеризация биржевой деятельности означает удаление границ между фондовой биржей и остальным рынком, что потенциально позволяет любому напрямую участвовать в биржевой торговле с использованием ИТ-систем. Это может включать процесс постепенной отмены между биржей и внебиржевой торговлей, биржевым трейдером и всеми, кто хочет торговать.

Рассмотрим подробнее один из видов электронной торговли - рынок Forex.

Forex - Операции в иностранной валюте, что переводится как «операции по конвертации валюты». Эти операции составляют значительную долю всего мирового финансового рынка.

Форекс нельзя назвать рынком в прямом смысле этого слова. У него нет конкретной торговой площадки, торговля может происходить по телефону или через электронный терминал. Наверняка в любое время суток в том или ином уголке земного шара найдутся дилеры, которые захотят купить или продать ту или иную валюту.

Преимущество рынка Forex - принцип маржинальной торговли. Суть этого правила заключается в том, что клиент имеет кредитное плечо в 50, 100, а иногда и больше, чем его средства для торговых операций. Состав валютного рынка разнообразен. В него входят банки, транснациональные корпорации, брокерские фирмы, малый бизнес и частные инвесторы. Однако акции крупнейших стран мира имеют решающее значение для движения цен.

Основные факторы Forex:

1. Новости Форекс случайны и неожиданны. Неожиданные и случайные сообщения включают сообщения политического и природного происхождения, реже экономического происхождения. Войны и террористические атаки особенно тяжело сказываются на финансовых рынках.

2. Ожидаемые и ожидаемые новости Форекс. Ожидаемые и запланированные новости обычно содержат экономические, а не политические новости.

По степени важности и, соответственно, по силе реакции рынка фундаментальные факторы можно разделить на три группы:

Очень важно: ВВП; торговый дефицит; инфляция; безработица или занятость; данные о денежной массе; официальная учетная ставка; выборы в парламент, конгресс и сенат

Среднее значение: размер розничных продаж; размер жилья; крупные промышленные заказы и заказы на товары длительного пользования; индекс промышленного производства; индекс цен производителей; Индекс потребительских цен; показатели в экономике.

Таким образом, очевидно, что появление электронных бирж позволило не только профессиональным трейдерам или крупным корпорациям участвовать в биржевых торгах, но и физическим лицам.

Однако не думайте, что выход на рынок может мгновенно разбогатеть. На первый взгляд простая вещь на самом деле сложнее, чем кажется, поскольку эта система имеет свои законы и очень чувствительна к различным изменениям в экономической и политической жизни мира. Для изучения тенденций рынка форекс и ему подобных существуют целые науки, такие как технический анализ и фундаментальный анализ, разработана сложная система индикаторов смены тренда.

Эти факторы действуют как своего рода фильтр, хотя доступ на рынок открыт для большого количества людей, но знание закономерностей рынка и поведения линии тренда также необходимо для успешной работы на бирже.

2.3 Анализ международных бирж

В совокупности 10 крупнейших бирж мира формируют около 77% от капитализации мирового фондового рынка или $65,6 трлн.

Рисунок 1. Топ 10 бирж в мировой экономике,

Источник: составлено автором по статичтическим  данным ООО «Компания БКС»  https://bcs-express.ru/ , 2020

Ежедневный объем торгов акциями на них более $5 трлн, что составляет 40% от мирового оборота, причем 22% приходятся исключительно на NYSE и NASDAQ.

Рисунок 2. Среднедневной оборот на рынке акций,

Источник: составлено автором по статичтическим  данным ООО «Компания БКС»  https://bcs-express.ru/ , 2020
 

Акции 24 тыс. эмитентов доступны на торгах. Здесь лидирует JPX, где можно найти около 7% всех мировых эмитентов — вот где можно действительно диверсифицировать портфель.

Рисунок 3. Рейтинг компаний в листинге,

Источник: составлено автором по статичтическим  данным ООО «Компания БКС»  https://bcs-express.ru/ , 2018
 

Количество компаний, котирующихся на фондовой бирже. Фактически, это количество компаний, котирующихся на бирже и размещающих там свои финансовые инструменты.

Оборот транзакций - это финансовая оценка всех рыночных транзакций за определенный период времени. Этот показатель определяется объемом листинга (1 показатель) и активностью участников рынка. Значение первого и второго параметров косвенно указывает на привлекательность торговой площадки для инвесторов. Как правило, лидирующие позиции в рейтинге по этим двум показателям занимают идентичные биржи.

В таблице ниже перечислены 10 бирж с максимальным оборотом за 10 месяцев 2020 года (январь-октябрь). И в качестве ориентировки указывается количество компаний, инструменты которых представлены на торговых площадках.

Рисунок 4. 10 фондовых бирж с самым высоким значением торгового оборота

Источник: составлено автором по статичтическим  данным сайта о финансовом планировании  https://fin-plan.org/ , 2020
 

Приведу статистику Всемирной федерации бирж - WFE - за 2018 год, потому что статистика по всем биржам удобно собрана в одной таблице. Более свежие данные за 2021 год можно найти на сайтах бирж - они публикуют ежемесячные отчеты и презентации.

Рисунок 4. Статистика Всемирной федерации бирж

Источник: составлено автором по статистике WFE за 2018 год

ГЛАВА III. ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ БИРЖ

3.1 Роль международных бирж в современном мировом хозяйстве

За последние два десятилетия международная биржевая торговля претерпела существенные изменения во многих сферах и приобрела новые функции. На современном этапе для него характерно, прежде всего, увеличение масштабов торговли.

Увеличение количества биржевых товаров и объема биржевого оборота произошло в основном за счет промышленного сырья, как нового (нефть, газойль, никель, алюминий, пиломатериалы, фанера), так и традиционного. В результате снизилась доля продукции сельского хозяйства и лесного хозяйства в общем объеме биржевой торговли, хотя они по-прежнему занимают в нем лидирующее место. Существенным фактором развития биржевой торговли стало изменение соотношения сделок с реальными товарами и фьючерсными сделками. Произошел резкий рост объемов фьючерсных сделок, которые по некоторым товарам значительно превысили их мировое производство. Во многом это было связано с растущим долгосрочным дисбалансом спроса и предложения на мировых товарных рынках, волатильностью цен на этих рынках и неспособностью прогнозировать динамику цен даже в краткосрочной перспективе, а также с возникновением валютных и других рисков.

Возросла роль международных товарных бирж в установлении и регулировании цен на мировых товарных рынках. В торговле металлами котировки Лондонской биржи металлов используются в качестве мировых цен. Практически вся международная торговля зерном, кофе, какао-бобами, натуральным каучуком и т. Д. осуществляется на основании биржевых котировок.

Текущая тенденция развития валютного бизнеса заключается в сокращении общего количества обменов и объединении тех, которые специализируются на универсальных. Использование компьютерных технологий и других достижений научно-технического прогресса во всех технологиях биржевой торговли положительно сказалось на увеличении объемов биржевых торгов.

3.2 Участие России в биржевых операциях

 Валютные биржи играют важную роль в России. Московский межбанковский обменный пункт является доминирующим среди обменных пунктов. ММВБ была создана в 1992 году на базе Центра межбанковских валютных операций Центрального банка. Акционерами ММВБ являются Банк России, 28 коммерческих банков, Минфин, Правительство Москвы и Союз российских банков. Большая часть торгов в России проходит на этой бирже, и по результатам этих операций ЦБ устанавливает курс рубля к доллару. С середины 199 г. практикуется система электронной торговли лотами в иностранной валюте, сочетающая в себе преимущества фондовой биржи и быстро развивающегося внебиржевого рынка. Ассоциация российских валютных бирж (основана в 1993 году) координирует деятельность обменных пунктов во Владивостоке, Нижнем Новгороде, Ростове-на-Дону, Новосибирске и Санкт-Петербурге. Петербург, Самара, Екатеринбург.

Специфика валютных бирж в России заключается в проведении на них не только валютных, но и фондовых операций, в основном с государственными краткосрочными облигациями, а также негосударственными ценными бумагами.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе работы был изучен теоретический материал по тематике работы.

Из вышеизложенного можно сделать вывод, что на современном этапе развития экономических отношений торговля и торговый обменный механизм прочно зарекомендовали себя как один из важнейших механизмов торговых операций. Ведь любая биржа - это просто логическое развитие и упорядочение другой вспомогательной торговой структуры: рынка. Основная проблема, сдерживающая рост товарооборота на рынках, на бирже успешно преодолена. Проблема заключалась в наличии товара в продаже. Обменный механизм обмена построен таким образом, что самим фактом заключения сделки нет необходимости иметь товар в непосредственной близости от покупателя и продавца.

 Абстракционизм торговых отношений на бирже развился до такой степени, что на практике (а это часто бывает только на некоторых биржах) продавец не передает товары, по которым заключается сделка, или не имеет этого продукта нет вообще в природе. Этот руководящий принцип отсутствия продаваемых товаров привел к тому, что объем торгов на фондовой бирже вырос до поразительных размеров, сопоставимых с валовым внутренним продуктом развитых капиталистических стран.

Доступ к многочисленным мировым биржам позволяет инвестору не находить наиболее интересные бумаги в таком ограниченном количестве, как на российских биржах. Огромный выбор иностранных эмитентов позволяет инвесторам максимально диверсифицироваться не только по странам, но также по валютам и отраслям.

Основная задача регулирования биржевой деятельности - предотвращение манипулирования ценами и обвалов, а также защита интересов малого бизнеса и спекулянтов.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1.       Дегтярева, О.И. Биржевое дело: учебник / О.И.Дегтярева. – М.: Магистр, 2019. – 623 с.

2.       Ищук, Т.В. Сущность и преимущества электронной биржи Forex / Т.В. Ищук // Состояние современной экономики России - Conditions of modern Russian Economy : сб. материалов XI Межвуз. науч.-практ. конф. студентов и аспирантов, 23 апреля 2009 г., г. Красноярск / Краснояр. гос. торг.-экон. ин-т. - Красноярск, 2019. – C. 75

3.       Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 608 с.: ил.

4.       Резго, Г.Я. Биржевое дело: учебник / Г.Я. Резго, И.А. Кетова; под ред. Г.Я. Резго. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М. – 2019. – 288 с.: ил.

5.       Международная торговля : учебник для вузов / Р. И. Хасбулатов [и др.]; под общей редакцией Р. И. Хасбулатова. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2021. — 405 с. — (Высшее образование).

6.       Международные экономические отношения: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под ред. В.Е. Рыбалкина, В.Б. Мантусова. — 10-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ- ДАНА, 2017. — 704 с.

7.       http://forex2.info

8.       (ttp://fxclub.ru/)

9.       (ttp://glossary.ru/).

10.     (ttp://international-commerce.ru/)

11.     (ttp://ru.wikipedia.org/)

12.     https://bcs.ru/blog/tovarnaya-birzha