Конспект

Анализ кредитоспособности является актуальной задачей, с
необходимостью решения которой сталкиваются различные субъекты
бизнес-отношений – инвесторы, поставщики, кредитующие организации,
налоговые органы и многие другие. Для оценки кредитора необходимо
использование различных методик, некоторые связаны с проведением
комплексного анализа финансово – хозяйственной деятельности
потенциального заёмщика. 1
В современном мире каждое предприятие совершает множество
хозяйственных операций. И не каждая организация способна рассчитаться с
контрагентами самостоятельно. Многие прибегают к использованию заёмных
средств, с целью дальнейшего эффективного их использования. Например,
юридическому лицу не хватило денежных средств, и собственник бизнеса с
помощью кредита фактически переложил их из кармана в карман. 2
Кредитоспособность – это реально сложившееся правовое и
финансовое положение заёмщика, исходя из оценки которого, банк
принимает решение о начале, продолжении или прекращении кредитных
отношений с клиентом.
На сегодняшний день в России рынок банковского кредита имеет
огромный потенциал развития. Особое значение имеет оценка
кредитоспособности заёмщика, т.к. её неправильная оценка может привести к

1 Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник – М.: Финансы и статистика, 2020. –
344 с.
2 Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит и Банки. Ценные бумаги. Практикум: учебн. пособие. - М.: Юнити Дана, 2020,
- 310 с. – 144 с.

реализации кредитного риска и в дальнейшем к потере финансовой
устойчивости банка.
Любой анализ предприятия с помощью показателей отражает
различные финансово – хозяйственные аспекты, но только комплексный
анализ хозяйственной деятельности предприятия позволяет оценить его
реальную кредитоспособность.
Каждое предприятие уникально, даже при худших условиях его
функционирования оно может выжить и продолжить свою работу,
необходимо вовремя провести комплексный анализ, расшифровать его
специфику и не искать похожести. 3
При анализе кредитоспособности предприятия как потенциального
заёмщика на практике часто возникают ошибки, рассмотрим некоторые из
них:
Можно предположить, что не всегда кредитор заинтересован в возврате
кредита. Чтобы правильно определить платёжеспособность заёмщика
классические методики советуют анализировать показатели баланса только
заёмщика.
Чем выше ликвидность активов в организации, тем более
кредитоспособен заёмщик. Следовательно, чем менее ликвидны активы
компании, тем больше гарантия, что кредитор в конечном итоге не останется
ни с чем. Но тут есть свои подходы, позволяющие ускорить процесс вывода
данного имущества с баланса предприятия. Именно по этой причине многие
банки требуют обеспечения обязательства залогом имущества. Неликвидные
активы лучше использовать в качестве обеспечения. За счет них
гарантируется возврат займа кредитору или получение данных активов в
собственность.

3 Кулагина, Н. А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Практикум:
учебное пособие для среднего профессионального образования / Н. А. Кулагина. — 2-е изд., перераб. и доп.
— Москва: Издательство Юрайт, 2021. — 135 с. — (Профессиональное образование). — ISBN 978-5-534-
07836-7. — Текст: электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL:
https://urait.ru/bcode/472700 (дата обращения: 18.11.2021).

Игнорирование общих экономических условий. Сложность возникает
приоценки платежеспособности заёмщика, не зная сегмента рынка, в котором
заёмщик работает, и его положение на данном рынке. Чем более стабильно
его положение в своем секторе, тем выше его кредитоспособность.
Игнорирование репутации заёмщика. А именно его деловой репутации,
кредитной истории и честности. 4
Анализ только финансовых показателей, без учёта фактических
обстоятельств. Зачастую, при образовании нового предприятия учредитель
даёт ей займ, т.к. в первое время они ей необходимы. В любой момент
времени учредитель может затребовать свой долг обратно, а может этого и не
делать, чтобы вернуть выручку как займ без налогов. Возможно, что к
моменту рассмотрения баланса данный долг уже просто не существует.
Поэтому необходимо выяснять истинные намерения по данной
задолженности учредителя.
В качестве метода оценки кредитоспособности заемщика кроме
анализа денежного потока банк также проведет расчет ряда финансовых
коэффициентов, при этом в каждой кредитной организации своя методология
какие именно коэффициенты необходимо рассчитывать и какое у них должно
быть значение, поэтому остановимся на самых распространенных.
Коэффициент текущей ликвидности – показывает, способен ли вообще
потенциальный заемщик рассчитаться по своим обязательствам.
Рассчитывается довольно просто: берутся текущие активы фирмы и делятся
на текущие пассивы. Если коэффициент меньше 1, то клиент скорее всего
деньги в долг не получит (исключение могут сделать только для заемщиков с
быстрой оборачиваемостью капитала). 5

4 Пласкова Н.С. Совершенствование методики анализа и прогнозирования кредитоспособности
организации-заемщика / Н. С. Пласкова // Аудиторские ведомости. - 2020. - № 4. - С. 57-65.
5 Толстолесова, Л. А. Стратегии и современная модель управления в сфере денежно-кредитных отношений:
учебное пособие для вузов / Л. А. Толстолесова. — 2-е изд., испр. и доп. — Москва: Издательство Юрайт,
2021. — 155 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-03639-8. — Текст: электронный //
Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/470989 (дата обращения:
18.11.2021).

Коэффициент быстрой ликвидности – позволяет прогнозировать
способность заемщика быстро освобождать денежные средства из оборота
для погашения будущих кредитов. Ликвидные активы делятся на текущие
пассивы. Коэффициент должен быть больше 0,6.
Коэффициенты эффективности – дополняют первые два коэффициента
и позволяют точнее определить финансовую благонадежность заемщика.
Коэффициенты анализируются в динамике и сравниваются с аналогичными
показателями конкурентов заемщика и средними показателями по отрасли:
 длительность оборота в днях – рассчитывают отношение средних
остатков задолженности в периоде к однодневной выручке от
реализации;
 количество оборотов в периоде – берется выручка от реализации за
период времени и делится на средние остатки запасов в периоде;
 оборачиваемость дебиторской задолженности в днях – отношение
средних остатков задолженности в периоде к однодневной выручке от
реализации;
 оборачиваемость активов – делят выручку от реализации на средний
размер активов в период времени.
Коэффициент финансового левериджа – показывает степень
обеспеченности заемщика собственным капиталом. Способы расчета могут
быть разными (например, соотношение всех долговых обязательств к
акционерному капиталу), позволяет провести экспертизу размера
собственного капитала заемщика и степень его зависимости от привлеченных
ресурсов. 6
Коэффициенты прибыльности – показывают эффективность
использования всего капитала, включая его привлеченную часть. Выделяют:

6 Финансовый анализ: учебник и практикум для вузов / И. Ю. Евстафьева [и др.]; под общей редакцией И.
Ю. Евстафьевой, В. А. Черненко. — Москва: Издательство Юрайт, 2021. — 337 с. — (Высшее образование).
— ISBN 978-5-534-00627-8. — Текст: электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL:
https://urait.ru/bcode/468910 (дата обращения: 18.11.2021).

 коэффициенты норм прибыли (отношение чистой операционной
прибыли к выручке от реализации);
 коэффициент рентабельности (отношение чистой прибыли к
собственному капиталу);
 коэффициенты нормы прибыли на акцию (считают доход на акцию
(дивиденды по простым акциям к среднему количеству простых акций)
и дивидендный доход в процентах (годовой дивиденд на одну акцию
делится на среднюю рыночную цену одной акции и все это умножается
на 100). 7
Коэффициенты обслуживания долга – сигнализируют, какая часть
прибыли поглощается процентными или фиксированными платежами. Чем
больше денег уходит на выплаты по процентам, тем меньше останется денег
для выплаты по долговым обязательствам, таким образом будет хуже
кредитоспособность клиента при расчете этого коэффициента считают:
 коэффициент покрытия процента – прибыль до уплаты процентов за
период делится на процентные платежи за период;
 коэффициент покрытия фиксированных платежей – прибыль до уплаты
фиксированных платежей за период делится на сумму процентов,
лизинговых платежей, дивидендов по привилегированным акциям и
прочим фиксированным платежам. 8
Перечисленные коэффициенты можно рассчитывать на основе средних
остатков по балансам на отчетные даты и на основе прогнозируемых
показателей в будущем.
При кредитовании компаний банки принимают решение на основании
достаточно большого объема информации. Есть общие рекомендации ЦБ о
7 Финансовый анализ: учебник и практикум для вузов / И. Ю. Евстафьева [и др.]; под общей редакцией И.
Ю. Евстафьевой, В. А. Черненко. — Москва: Издательство Юрайт, 2021. — 337 с. — (Высшее образование).
— ISBN 978-5-534-00627-8. — Текст: электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL:
https://urait.ru/bcode/468910 (дата обращения: 18.11.2021).
8 Финансы, денежное обращение и кредит: учебник для вузов / Л. А. Чалдаева [и др.]; под редакцией Л. А.
Чалдаевой. — 4-е изд., испр. и доп. — Москва: Издательство Юрайт, 2021. — 434 с. — (Высшее
образование). — ISBN 978-5-534-13672-2. — Текст: электронный // Образовательная платформа Юрайт
[сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/468487 (дата обращения: 18.11.2021).

том, какие данные можно запрашивать, однако у каждого банка есть свои
дополнительные требования.
Банки при оценке кредитоспособности заемщика анализируют
структуру и прозрачность его бизнеса, финансовое положение и динамику
различных показателей, кредитную история, залоги, а также риски,
связанные с отраслью и положением клиента в отрасли. При этом у каждого
банка есть свои показатели, которым они уделяют пристальное внимание. 9
Заемщики, регулярно получающие кредиты, знают требования банков
и наверняка стали замечать, что по сути запрашиваемая информация разных
банков идет к некоторой унификации. С одной стороны все большая
прозрачность информации ведет к этому, с другой стороны ЦБ достаточно
профессионально регулирует требования банков к информации.
Например, в последнее время для заемщиков все более актуальными
становятся вопросы банков, касающиеся реальности деятельности компании
– прозрачность схемы бизнеса и бенефициаров, присутствие компании по
месту регистрации, реальность контрагентов, адекватность налоговой
нагрузки и заработной платы персоналу и т.п. 10
Отсюда и рекомендации – быть открытым с банком, не оставлять
«белых пятен». С банком надо быть таким же честным, как с доктором, иначе
диагноз будет неправильным. Это очень важно для оценки анализа
кредитоспособности компании, как заемщика.
В результате, можно сделать следующие выводы: анализ
кредитоспособности – необходим каждому предприятию и проводится на
основе бухгалтерской финансовой отчётности. Изучение методик анализа
помогает прийти к выводу, что оценку кредитоспособности следует
проводить, исследуя репутацию заёмщика, его текущее финансовое
9 Финансы, денежное обращение и кредит: учебник для вузов / Л. А. Чалдаева [и др.]; под редакцией Л. А.
Чалдаевой. — 4-е изд., испр. и доп. — Москва: Издательство Юрайт, 2021. — 434 с. — (Высшее
образование). — ISBN 978-5-534-13672-2. — Текст: электронный // Образовательная платформа Юрайт
[сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/468487 (дата обращения: 18.11.2021).
10 Фролова Т.А. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия: конспект
лекций/ Т.А. Фролова [Электронный ресурс] – М.: Таганрог: ТРТУ, 2020. – Режим доступа:
http://www.aup.ru.

состояние и возможность мобилизировать свои денежные средства. Чтобы
сформировать объективное мнение о заёмщике, необходим тщательный
анализ в совокупности всех юридических лиц, входящих в данное
предприятие, с учётом субъективных факторов.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа:
учебник – М.: Финансы и статистика, 2020. – 344 с.
2. Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит и Банки. Ценные бумаги. Практикум:
учебн. пособие. - М.: Юнити Дана, 2020, - 310 с. – 144 с.
3. Кулагина, Н. А.  Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия. Практикум: учебное пособие для среднего
профессионального образования / Н. А. Кулагина. — 2-е изд., перераб. и
доп. — Москва: Издательство Юрайт, 2021. — 135 с. — (Профессиональное
образование). — ISBN 978-5-534-07836-7. — Текст: электронный //
Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL:
https://urait.ru/bcode/472700 (дата обращения: 18.11.2021).
4. Пласкова Н.С. Совершенствование методики анализа и
прогнозирования кредитоспособности организации-заемщика / Н. С.
Пласкова // Аудиторские ведомости. - 2020. - № 4. - С. 57-65.
5. Толстолесова, Л. А.  Стратегии и современная модель управления
в сфере денежно-кредитных отношений: учебное пособие для вузов /
Л. А. Толстолесова. — 2-е изд., испр. и доп. — Москва: Издательство Юрайт,
2021. — 155 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-03639-8. —
Текст: электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL:
https://urait.ru/bcode/470989 (дата обращения: 18.11.2021).
6. Финансовый анализ: учебник и практикум для вузов /
И. Ю. Евстафьева [и др.]; под общей редакцией И. Ю. Евстафьевой,
В. А. Черненко. — Москва: Издательство Юрайт, 2021. — 337 с. — (Высшее
образование). — ISBN 978-5-534-00627-8. — Текст: электронный //
Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL:
https://urait.ru/bcode/468910 (дата обращения: 18.11.2021).
7. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник для вузов /
Л. А. Чалдаева [и др.]; под редакцией Л. А. Чалдаевой. — 4-е изд., испр. и

доп. — Москва: Издательство Юрайт, 2021. — 434 с. — (Высшее
образование). — ISBN 978-5-534-13672-2. — Текст: электронный //
Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL:
https://urait.ru/bcode/468487 (дата обращения: 18.11.2021).
8. Фролова Т.А. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной
деятельности предприятия: конспект лекций/ Т.А. Фролова [Электронный
ресурс] – М.: Таганрог: ТРТУ, 2020. – Режим доступа: http://www.aup.ru.
9. Хачатурян Ю. А. Анализ кредитоспособности предприятия:
почему классические способы работают не всегда / Ю. А. Хачатурян //
Справочник экономиста. - 2020. - № 2. - С. 25-31.
10. Цыпин А.П. Конкурентоспособность в банковской сфере России / А.П. Цыпин // Вестник магистратуры. - 2020. - № 5. - С. 90-91.