Эссе на тему: "Особенности финансового менеджмента российских компаний"

Введение

Устойчивое развитие национальной экономики невозможно без внедрения
эффективного финансового менеджмента на российских предприятиях.
В последние годы экономика России претерпела ряд серьезных изменений.
Прежде всего, это было связано с переходом к рыночным отношениям.
Руководство предприятий находится в состоянии поиска новых технологий
финансового менеджмента. Исследования в области финансового анализа
деятельности российских предприятий свидетельствует о том, что они не
достигают тех показателей, которые могли бы получить в силу бессистемного
подхода к управлению финансами. Большое количество предприятий пытаются
выжить посредством продажи своих основных фондов, обладающих
ликвидностью, ищут краткосрочные источники финансирования, пытаются
диверсифицировать производство. Но их деятельность нередко хаотична и
непоследовательна, используемые методы нерезультативны и имеющиеся
финансовые ресурсы используются неэффективно. Избежать этого позволяет
эффективная система финансового менеджмента. Данное направление
чрезвычайно актуально в силу сложной политической и экономической
ситуации, которая имеет место в России в последние годы.
Целью работы является исследование особенностей финансового
менеджмента на российских предприятиях в современных условиях
хозяйствования. Для достижения цели в работе поставлены следующие задачи:
- очертить общие тенденции финансового менеджмента на российских
предприятиях;
- исследовать осуществление финансового менеджмента на примере
предприятий Волгоградской области;
- охарактеризовать особенности финансового менеджмента на малых
предприятиях России;

- исследовать особенности финансового менеджмента на российских
торговых предприятиях;
- рассмотреть особенности финансового менеджмента в российском АПК;
- изучить программное обеспечение финансового менеджмента российских
предприятий

1. Общие тенденции финансового менеджмента на российских

предприятиях

Финансовый менеджмент зародился в России в 90-х годах. Именно это
кризисное время потребовало новых методов финансового управления для
предприятий, оказавшихся в новой реальности.
В настоящее время финансовая политика российских предприятий
нацелена на стратегический рост. Сегодняшние руководители уже не живут
только настоящим днем, а разрабатывают перспективные стратегии развития,
используя новейшие инструменты финансового менеджмента. К ним относится,
прежде всего, теория сбалансированных показателей, авторами которой
являются Д. Нортон и Р. Каплан. Также крупнейшие российские предприятия
применяют модель финансового обеспечения устойчивого роста предприятия
Д. Ван Хорна и Р. Хиггинса, модель оценки финансовых активов с учетом
систематического риска У. Шарпа, модель опционов Ф. Блэкома и М. Скоулза
[5, c. 206].
Положение дел в финансовом менеджменте России таково, что
повсеместно стал использоваться зарубежный опыт оценки финансов. Однако
все понимают, что безоговорочно перенести его в российскую реальность
нельзя, необходимо адаптировать его под наши условия.
Ключевыми особенностями российского финансового менеджмента
являются следующие черты:
- финансовые традиции в нашей стране отсутствуют. В практике
применяются различные принципы управления капиталом, основанные на
отечественной финансовой школе (ОАО «НЭСК»), адаптированной
европейской модели управления финансовыми потоками (IBS Group Holding
Ltd), адаптированной американской модели (ЗАО «Бета линк»).
- развитие финансового менеджмента сдерживают несовершенные законы.
На первый план выходит налоговый менеджмент, а прибыльность отходит на
второе место. Финансовый менеджмент в России решает больше проблемы
уменьшения налогового бремени на организации.

5

- в России понятие «менеджер» слишком многоаспектно, так как
сотрудник на этой должности может быть и секретарем, и администратором. В
других странах мира это не так;
- в России отсутствует большой опыт финансового управления;
- политические, социальные и экономические изменения в стране
происходят стремительно и постоянно влияют на все отрасли экономики,
которая не всегда успевает адаптироваться;
- специалисты в области финансового менеджмента требуют достаточного
времени для получения необходимо опыта в финансовом управлении и
адаптации к методологической базе.
Таким образом, финансовый менеджмент в России находится на пути
своего развития и испытывает экономические сложности, проблемы, связанные
с законодательным несовершенством и недостаточным уровнем подготовки
финансовых сотрудников.

2. Финансовый менеджмент на предприятиях Волгоградской области

Юдина Е.Н. констатирует, что основу финансового менеджмента
российских компаний составляет применение ими следующих методов
финансирования [1, c. 160]:
- самофинансирование;
- банковский кредит;
- финансирование из бюджета;
- финансирование посредством механизмов рынка капитала;
- взаимофинансирование экономических субъектов
Автор произвела анализ источников финансирования предприятий
Волгоградской области. В результате исследования было установлено, что
финансирование средних и крупных предприятий региона происходит за счет
собственных, заемных средств, средств бюджета, а также средств
внебюджетных фондов. Эти источники финансирования требуют адекватного
управления. С этой целью происходит оптимизация структуры капитала, для
чего осуществляется его мониторинг. Мониторинг структуры капитала
производится на предприятиях с помощью показателей финансового левериджа
и коэффициентов финансовой устойчивости. При этом принимается во
внимание следующее соотношение собственных и заемных средств: это
соотношение должно быть таким, чтобы была достигнута минимизация
средневзвешенной цены капитала и максимизация рыночной стоимости
капитала.
Оптимальная структура капитала определяется по «золотому правилу
финансирования»: эффект финансового рычага в оптимальном варианте равен
1/3-1/2 уровня экономической рентабельности. В этом случае эффект
финансового левериджа компенсирует изъятие налогов и обеспечит хорошую
отдачу собственным средствам.
Юдина Е.Н. рассчитала, что минимальное значение заемного капитала,
при котором происходит достижение оптимального приращения
рентабельности собственных средств, оно лежит в диапазоне 37,5-62,5 % от

собственных средств [1, c. 162]. Для того, что предприятие было финансово
устойчивым, необходима следующая структура капитала: количество заемного
капитала должно быть близко к нижней границе диапазона (38 % от
собственных средств).
Результаты исследования источников финансирования предприятий
Волгоградской области показали, что за счет собственных средств
финансированы организации, занимающиеся добычей полезных ископаемых,
торговли. На обрабатывающих предприятиях, в организациях связи и
транспорта, в финансовой сфере развито смешанное финансирование, в
котором преобладающую долю занимают собственные средства (80-95 %).
Привлеченные средства (65-85 %) доминируют в финансировании органов
государственного управления, нужд обороны, охраны здоровья, социальной
сферы, сферы услуг. Строительная отрасль развивается в основном за счет
кредитов банков (70-90 %).
Основные проблемы финансового менеджмента предприятий области
заключаются в том, что банковские кредиты зачастую труднодоступны и
дороги. Однако организации постоянно изыскивают способы привлечения
заемных средств. Нередко в качестве источника выступает взаимное
финансирование. Достоинство данного метода финансирования состоит в том,
что необходимые средства можно занять на взаимовыгодных условиях.

3. Особенности финансового менеджмента на малых предприятиях

России

Мусиенко С.О. в результате анализа деятельности малых предприятий
пришла к выводу, что сумма их убытков имеет тенденцию к увеличению.

Причину этого автора видит в несовершенном финансовом менеджменте на
малых предприятиях России [2, c. 2].
На малых предприятиях России распространены такие методы
финансового менеджмента:
- финансовое планирование;
- финансовый учет;
- финансовый анализ;
- финансовое регулирование;
- финансовый контроль
Для эффективного развития предприятия методы финансового
менеджмента должны использоваться системно. Во главе угла системы
финансового менеджмента российских малых предприятий находится
финансовое планирование, так как без этого любое предприятие может стать
банкротом. Финансовое планирование бывает текущим и оперативным. При
текущем финансовом планировании составляют прогнозный баланс доходов и
расходов, смету образования и расходования фондов денежных средств по
различным статьям. При оперативном планировании формируют платежный
календарь, в котором показывается денежный оборот предприятия. Он очень
важен именно для малых предприятий в силу того, что только при наличии
постоянно положительного денежного потока предприятие имеет минимальный
риск банкротства. Оперативный финансовый план формируется на основе
заключенных договоров.
Выполнение финансовых планов невозможно без эффективного
финансового учета. Для малых предприятий адекватный финансовый учет - это
проблема. Многие малые предприятия действуют на основе специальных
налоговых режимов и поэтому не должны вести полноформатный
бухгалтерский учет согласно требованиям Российской системы бухгалтерского
учета. Важным элементом организации финансового учета на малых
предприятиях является постановка качественного управленческого учета,

который должен одновременно быть простым и понятным (с тем, чтобы
руководитель или штатный бухгалтер мог самостоятельно осуществлять его
ведение), а так же достаточно подробным (с тем, чтобы в ходе ведения
управленческого учета отражались все бизнес-процессы предприятия).
Финансовый анализ деятельности малого предприятия предусматривает
горизонтальный и вертикальный анализ отчетности, анализ коэффициентов
(платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности,
рентабельности), анализ эффективности использования средств предприятия
(основных и оборотных), анализ себестоимости и объемов реализации, оценка
производственного и финансового левериджа. Малые предприятия
сталкиваются с проблемой осуществления финансового анализа своей
деятельности в силу того, что на эти процедуры требуется достаточно много
времени и квалифицированных кадров. В связи с этим для предприятий малого
бизнеса так же необходима упрощенная процедура проведения финансового
анализа, включающая набор ключевых показателей, характеризующих
положение предприятия. В деятельности малых предприятий к наиболее
важным финансовым показателям можно отнести коэффициенты
рентабельности, показатели финансовой устойчивости и платежеспособности.
На основе данных финансового анализа строятся дальнейшие финансовые
планы. Мониторинг результатов выполнения финансовых планов – основа
метода финансового контроля. Финансовый контроль на малых предприятиях
сводится в основном к сопоставлению показателей план / факт [3, c. 5].
Необходимо четко отслеживать выполнение или невыполнение плановых
показателей с тем, чтобы иметь возможность во время установить причину
отклонения и по возможности ее ликвидировать. Кроме этого, финансовый
контроль на малых предприятиях может осуществляться в форме
инвентаризации и ревизионных проверок с целью проверки текущих
показателей учета.

Заключительным элементом системы финансового менеджмента на
малых предприятиях является финансовое регулирование. Финансовое
регулирование составляет систему координации финансовых ресурсов, в
рамках которой осуществляется пропорциональное распределение источников
обеспечения деятельности по различным видам, корректировка контрольных
показателей при проведении сравнительного анализа план/факт,
регламентирование управленческих решений в рамках внутрифирменных
нормативных документов.

4. Особенности финансового менеджмента на российских торговых

предприятиях

Торговые предприятия очень важны для экономики страны, так как
удовлетворяют потребности граждан в товарах первой необходимости.
Торговые предприятия – индикатор развития государства.
В торговых предприятиях финансовые вопросы решает руководитель.
Процесс организации управления финансами торгового предприятия включает
[4, c.3]:
- анализ финансового состояния;
- планирование;
- учет;
- подготовку управленческой и финансовой отчетности;
- контроль финансовой деятельности предприятия.
С учетом долгосрочного финансового планирования может
производиться управление результатами его финансово-хозяйственной
деятельности, то есть прибылью (или убытком). Эффективное планирование
финансовой деятельности позволяет максимизировать прибыль предприятия,
снизить издержки.
Финансовый менеджмент торгового предприятия необходимо
организовать так, чтобы минимизировать затраты. На российских предприятиях
зачастую это достигается путем сокращения сотрудников и максимальной
автоматизацией процесса производства. На торговых предприятиях принят
формат самообслуживания.
Применение финансового менеджмента на малых торговых предприятиях
может в конечном итоге способствовать улучшению их финансового состояния,
платежеспособности и прибыльности.

5. Финансовый менеджмент в российском АПК

Климова Н.В., Мелкумян А.Э. выделяют следующие особенности
финансового менеджмента на предприятиях российского АПК [8, c. 4]:
1. В силу того, что система управления на сельскохозяйственных
предприятиях изменилась, руководители организаций плохо осведомлены в
вопросах финансового планирования и контроля.
2. Предприятия отрасли не особо требовали рациональной организации
производственного процесса.
3. Государство на аграрное производство практически не оказывало
влияния.
4. Органы власти выражают большую заинтересованность в эффективном
управлении аграрным комплексом. В свете этого на первый план выходит
необходимость развития системы финансового менеджмента.
5. Государство стало лучше регулировать развитие аграрного сектора.
6. Построение рационального контроля экономических отношений
субъектов собственности.
Основными факторами, оказывающими воздействие на потоки
финансовых средств аграрных предприятий, являются внутренние и внешние
факторы. К внутренним факторам относят жизненный цикл предприятия,
уровень товарности продукта, сезонность производства и реализации, уровень
инвестиционной деятельности, политику амортизационных отчислений,
систему оплаты сотрудников, тип финансового мышления руководства и
управленцев предприятия, рентабельность и масштабы производства, уровень
квалификации сотрудников финансовых отделов. Внешние факторы, которые
оказывают воздействие на потоки финансовых средств аграрных предприятий, -
это система налогообложения, положение на рынке товаров, доступ к
внешнему финансированию, организационно-правовая форма собственности,
опыт взаимоотношений с поставщиками.
Управление финансами в аграрном комплексе предусматривает
оптимизацию потоков денежных средств. Под оптимизацией понимается выбор

13

наилучшей формы организации денежных потоков с учетом специфики
деятельности предприятия.
Специфика аграрных предприятий и соответственно основные принципы
организации финансового менеджмента заключается в том, что
сельскохозяйственные предприятия сталкиваются с проблемой дефицита
финансовых ресурсов и низкой доходностью привлечения и использования
инвестиционных средств [6, c.38].
Финансы на аграрном предприятии призваны решать задачи
усовершенствования материально-технической базы, привлечения технологий,
способствующих рациональному использованию ресурсов, оптимального
распоряжения ресурсами, которые имеются в наличии.
Эффективный финансовый менеджмент на предприятиях АПК зависит от
модели осуществления агробизнеса. К сожалению, сельскохозяйственные
предприятия еще работают по устаревшей модели и не внедряют современную
систему финансового менеджмента. В свете вышесказанного эффективная
система финансового менеджмента должна быть построена с учетом адаптации
современных технологий управления в сельскохозяйственных организациях к
специфике деятельности отрасли.
В целях создания эффективного функционирующего комплекса
финансового менеджмента на аграрных предприятиях должны использоваться
особенные методы расчета финансовой эффективности деятельности.
Необходимо просчитывать различные варианты инвестирования с тем, чтобы
была возможность выбора самого доходного. Финансовый менеджмент на
многих российских предприятиях АПК уже сейчас построен таким образом, что
квалифицированные специалисты проводят постоянную экономическую оценку
проектов инвестирования. Они умело ранжируют варианты управления
денежными потоками. Следует заметить, что пока это осуществляется только в
больших аграрных холдингах, располагающих соответствующим программным
обеспечением и программными средствами [10]. С целью повышения

эффективности функционирования отрасли в целом необходимо внедрять
такую практику и на мелких предприятиях. Целесообразно оказывать широкую
государственную поддержку малых сельскохозяйственных предприятий и
оснастить их современными программно-аппаратными средствами для
осуществления эффективного финансового менеджмента. Предприятия АПК
составляют капитальный бюджет по всем реальным вариантам финансового
управления.

6. Программное обеспечение финансового менеджмента российских

предприятий

Финансовый менеджмент на российских предприятиях осуществляется с
помощью информационных систем. В частности, нашли широкое применение
комплексные системы управления организациями, табличные процессоры. На

крупных предприятиях высококвалифицированные специалисты применяют
пакеты для решения задач технического и фундаментального анализа.
Некоторые предприятия стали применять системы искусственного интеллекта.
Лидером среди программных средств управления финансами на
российских предприятиях является программа «1С Предприятие», также в
десятке рейтинга находятся программы «Интеллект Сервис», «Парус»,
«Галактика», «Диасофт», «R-Style software lab», «Cognitive Technologies LTD»,
«Инфин», «Инфософт», «Омега» [11, c.5].
Программа «1С Предприятие» дает возможность осуществлять
бухгалтерский налоговый и оперативный учет согласно международным
стандартам. Она позволяет производить планирование бюджетов, управлять
движением финансовых средств и контролировать исполнение договоров.
Использование данной программы дает возможность владельцам российских
предприятий разрабатывать стратегию развития предприятия на долгий срок на
основе достоверной финансовой информации по организации. Финансисты
предприятия могут использовать стандарты МСФО для анализа и контроля,
производить адекватный финансовый учет. Также в ней удобно осуществлять
сквозной аналитический учет по всем проектам, существующим на
предприятии и создавать отчеты различного рода.
Программа «БААН-Финансы» позволяет осуществлять финансовый анализ
и планирование деятельности компании на основе наличия 8 модулей. 3 модуля
этой программы дают возможность управлять финансовыми ресурсами,
составлять финансовые планы и отчеты. Модуль «Управление денежными
средствами» позволяет:
- автоматизировать обработку электронных банковских операций;
- оперативно прогнозировать движения денежных потоков по всем отделам
предприятия.
На некоторых российских предприятиях успешно функционирует
информационная система «Олимп», ядром которой выступает модуль

«Финансы». В отличие от программы «БААН» в системе «Олимп» имеется
возможность оперативно управлять финансовыми средствами.
Хорошо зарекомендовала себя в российской практике система «БОСС»,
позволяющая осуществлять следующие операции:
- финансовый анализ, планирование;
- ведение управленческого и оперативного учета ресурсов;
- распоряжение потоками материалов и запасов;
- согласование документационной работы
Для финансовых менеджеров в этой системе представляет особый интерес
подсистема «БОСС-Аналитик» [7, c. 13]. Данная подсистема позволяет
представлять в наглядном виде информацию по предприятию, осуществлять
планирование, прогноз и формировать бюджеты.
Инвестиционные задачи на российских предприятиях хорошо
реализуются с помощью информационных продуктов «Project Expert» и «Альт-
Инвест». Эти программы связаны с бухучетом, поэтому являются полезными
для расчета изменений в структуре имущества и его источников, дают
возможность определять рентабельность, прибыль, различные финансовые
коэффициенты. Эти программы чрезвычайно полезны, так как позволяют
осуществлять имитационное моделирование и прогнозирование финансового
состояния предприятия, как это принято в международной практике
финансового менеджмента.
Рассмотренные выше программные продукты применяются на крупных
российских предприятиях, располагающих высококвалифицированными
сотрудниками. Малые российские предприятия в основном используют другие
программные продукты, дающие возможность значительно автоматизировать
процесс управления финансами: Инфин, Парус, БЭТСТ2+. Они позволяют
регистрировать первичные данные и формировать на их основе финансовые
отчеты. Данные программы имеют недостаток, заключающийся в том, что
доступ к ним имеет ограниченное количество пользователей [9, c. 28]. Большим

достоинством данных пакетов является их простота использования. Это
значительно ускоряет процесс работы финансовых менеджеров.
На очень крупных российских предприятиях используются комплексные
программы: «АЙ-ТИ», «Галактика», «Интеллект-Сервис», «Атлант-Информ»,
«Компас». Ядром данных систем является работа с единым регистром
проводок, служащим источником формирования отчетов. Системы позволяют
настроить удобный и быстрый документооборот и реализовать оперативный,
статистический и управленческий учет.
Сегодня российский рынок программных продуктов располагает
системами, которые адаптированы под каждую отрасль промышленности и
учитывает ее специфику. Эти программы дают возможность решать сложные
задачи современного финансового менеджмента. К таким сложным задачам
относят, прежде всего, разработку стратегий развития на перспективу.
Разработка таких стратегий – это ключ к успешности и лидерству и
руководство не скупится на покупку, сопровождение этих программных
продуктов, а также обучение персонала работе с ними.

Заключение

Проведенное исследование состояния финансового менеджмента на
российских предприятиях позволило сделать следующие выводы:
1. Финансовый менеджмент на российских предприятиях нацелен на
стратегическое планирование деятельности.
2. В настоящее время на предприятиях действует российская,
адаптированная американская и адаптированная европейская модели
управления финансовыми потоками.

3. Развитие финансового менеджмента в России сдерживает
несовершенство и непостоянство законодательной базы.
3. На примере развития предприятий Волгоградской области было
показано, что основными источниками финансирования российских
предприятий является самофинансирование, банковский кредит,
финансирование из бюджета, финансирование посредством механизмов рынка,
а также взаимофинансирование экономических субъектов.
4. Для финансовой устойчивости предприятиям необходима такая
структура капитала: количество заемного капитала должно быть близко к
нижней границе диапазона (38 % от собственных средств).
5. Главная проблема финансового менеджмента российских предприятий
– труднодоступность банковских кредитов.
6. Финансовый менеджмент малых предприятий заключается в
постановке качественного управленческого учета, который должен
одновременно быть простым и понятным (с тем, чтобы руководитель или
штатный бухгалтер мог самостоятельно осуществлять его ведение), а так же
достаточно подробным (с тем, чтобы в ходе ведения управленческого учета
отражались все бизнес-процессы предприятия).
7. Финансовый анализ деятельности малого предприятия
предусматривает горизонтальный и вертикальный анализ отчетности, анализ
коэффициентов (платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой
активности, рентабельности), анализ эффективности использования средств
предприятия (основных и оборотных), анализ себестоимости и объемов
реализации, оценка производственного и финансового левериджа.
8. Финансовый менеджмент на российских предприятиях заключается в
анализе финансового состояния, планировании, учете, подготовке
управленческой и финансовой отчетности и контроле финансовой
деятельности.

9. В ходе исследования особенностей деятельности аграрных
предприятий установлено, что на потоки финансовых средств оказывают
влияние внутренние и внешние факторы.
10. Финансовый менеджмент на многих российских предприятиях АПК
уже сейчас построен таким образом, что квалифицированные специалисты
проводят постоянную экономическую оценку проектов инвестирования. Они
умело ранжируют варианты управления денежными потоками.
11. Самыми использующимися программными продуктами осуществления
финансового менеджмента на российских предприятиях являются 1С
Предприятие», «Интеллект Сервис», «Парус», «Галактика», «Диасофт», «R-
Style software lab», «Cognitive Technologies LTD», «Инфин», «Инфософт»,
«Омега», «БААН-Финансы», система «БОСС» «Project Expert» и «Альт-
Инвест». «АЙ-ТИ», «Галактика», «Интеллект-Сервис», «Атлант-Информ»,
«Компас»

Список использованной литературы

1. Юдина Е.Н. Особенности управления структурой источников
финансирования российских предприятий//Вестник Волгоградского
государственного университета. Серия 3. Экономика. Экология. № 1(18). –
2011.- С.160-164
2. Мусиенко С.О. Применение методов менеджмента в области обеспечения
деятельности малых предприятий//Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ».
http://naukovedenie.ru 124EVN613(доступ свободный). Загл. с экрана. Яз. рус.,
англ. Выпуск 6. – 2013.- С.1-9

3. Довыденко К.В. Особенности финансового менеджмента в торговых
организациях//VI Международная студенческая электронная научная
конференция «Студенческий научный форум». 2014.- С. 1-5
4. Фролова В.Б., Саркисян А.Р. Особенности управления финансами
холдинга//Российский экономический интернет-журнал. №2.- 2016.- С.1-11
5. Фролова В.Б. Развитие финансов корпораций в России //В сборнике:
Экономические и социальные аспекты государственного и корпоративного
управления.- № 3.- 2012. С. 205-215.
6. Макарова В. А. Моделирование финансового управления холдинговых
структур. Научная монография // СПб.: Изд-во Политехн. Ун-та, 2013. – 185 с.
7. Пенюгалова А.В., Зимина А.А. Российский и зарубежный опыт
применения механизма управления финансами//Финансовая аналитика:
проблемы и решения. №25.- 2015.- С. 11-19
8. Климова Н.В., Мелкумян А.Э. Сущность и направления развития
финансового менеджмента в АПК России//Научный журнал Куб ГАУ. № 119
(05).- 2016.- С. 1-10
9. Фолченко Н. В. Финансовый менеджмент [Текст]: / Н.В. Фолченко/ -
М.:Финансы, 2013. – 113 с.
10. Волков А.Ю., Зборовская Е.Б. Об управлении финансами предприятий и
направлениях его совершенствования // Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ»
Том 7, (2015)http://naukovedenie.ru/PDF/228EVN515.pdf (доступ свободный).
Загл. с экрана. Яз. рус., англ. DOI: 10.15862/228EVN515
11. Афян Е.В. Обзор информационных технологий, используемых в управлении
финансами на российских предприятих//VI Международная студенческая
электронная научная конференция «Студенческий научный форум». 2014.- С.
1-12