Эссе на тему: "Теоретические основы финансового анализа деятельности компаний"

Введение

В современных условиях хозяйствования большое значение имеет
финансовый анализ деятельности компаний. В рыночной экономике
предприятие отвечает за свою работу и поэтому постоянно следит за
результатами деятельности, производя ее анализ, который выполняется для
различных целей: для акционеров, разработки стратегических планов, для
инвесторов, для банков. Современные предприятия выбрали своим ориентиром
взгляд в будущее, поэтому для них особенную актуальность приобретает
финансовый анализ текущего и планируемого состояния. Экономика постоянно
развивается, поэтому необходимо совершенствование методологии
финансового анализа с учетом отраслевой специфики. Корректная методология
анализа, а также современные тренды в применяемом инструментарии
существенно влияют на эффективность финансово-хозяйственной деятельности
современной компании, а формирование концепции финансово-хозяйственной
деятельности предприятий является важным шагом в развитии современного
экономического знания. Все эти факторы предопределили актуальность
исследования современной методологии финансового анализа деятельности
компаний.
Целью работы является исследование методов и приемов финансового
анализа деятельности компаний. Для достижения цели в работе были
поставлены и решались следующие задачи:
- исследовать теоретические основы финансового анализа деятельности
компаний;
- охарактеризовать особенности трендового метода финансового анализа
и его применение российскими предприятиями;
- рассмотреть реализацию методов и приемов финансового анализа на
примере строительных предприятий.

3

1. Теоретические основы финансового анализа деятельности

компаний

Методика осуществления анализа - это соответствующая система
требований, гарантирующих применение метода. Метод финансового анализа
представляет собой способ изучения экономического состояния предприятия в
процессе деятельности, обладающий характерными чертами. К чертам
финансового анализа относят применение соответствующих показателей,
характеризующих работу организации, отыскание причин и последствий их
динамики, а также исследование их взаимного влияния.
Методика и метод финансового анализа в совокупности образуют
методологическую основу анализа. Аналитические методы анализа
подразделяются на две группы [2, c. 2]:
1) качественные методы, которые еще называют неформализованными;
2) количественные методы (формализованные)
Неформализованные методы финансового анализа описывают явления на
уровне логики. К ним относят:
- сравнительный метод;
- морфологический метод;
- сценарный метод;
- метод экспертных оценок;
- формирование системы финансовых показателей и таблиц аналитики.
Формализованные методы бывают такими:
- логарифмический метод:
- метод дисконтирования;
- метод цепных подстановок;
- метод арифметических разниц;
- дифференциальный метод;
- метод процентных чисел;
- метод простых и сложных процентов;
- балансовый метод;

- интегральный метод.
Количественные методы финансового анализа подразделяются на такие
подвиды:
- бухгалтерские;
- статистические;
- экономико-математические
Среди статистических методов выделяют наблюдение, абсолютные и
относительные показатели, средние величины, сравнения,
группирования, графику и таблицы, детализацию, ряды динамики,
корреляционный анализ, дисперсионный анализ, метод главных
компонентов, индексный метод. Бухгалтерскими методами считаются:
метод двойной записи, балансовый метод и другие. Основой экономико-
математических методов является использование элементарной
математики, математического анализа, математической статистики,
экономических методов, методов математического программирования,
методов экономической кибернетики.
Основу качественных методов финансового анализа представляют
эвристические методы, они позволяют сделать выводы об уровне
ликвидности, платежеспособности, кредитоспособности предприятия и
его инвестиционном потенциале. Эвристические методы финансового
анализа — это специальные методы анализа, в которых важную роль
играют опыт, интуиция, творческое мышление того, кто осуществляет
анализ [3, c.27].
Эвристические методы в свою очередь разделяются на экспертные
и психологические.
Экспертные методы являются комплексом логических и
математических приемов и процедур исследования, в результате
которых от специалистов‑экспертов получают информацию,
необходимую для принятия взвешенных рациональных управленческих

решений. Психологические методы — совокупность правил и процедур,
которые обеспечивают решение проблем и решение творческих
заданий.

Приемы финансового анализа и их характеристика приведены в таблице 1.

Таблица 1 – Приемы финансового анализа
Прием финансового анализа Характеристика приема
1. Горизонтальный анализ Прием основан на сравнении каждого пункта
отчетности с предшествующим по времени
периодом

2. Вертикальный анализ Прием позволяет определить структуру

финансовых показателей

3. Трендовый анализ Представляет собой сравнение каждого
пункта отчетности с предшествующими
периодами. Далее происходит определение
ключевой тенденции развития показателей
4. Анализ относительных показателей Определение количественных отношений
между разными формами отчетности и
расчет взаимосвязи между показателями.
5. Сравнительный анализ Представляет собой процедуру сравнения
показателей организации с показателями
предприятий, входящих в его состав или с
компаниями-конкурентами.

6. Факторный анализ Представляет собой анализ воздействия
соответствующих факторов на итоговый
показатель

Некоторые исследователи в качестве приемов финансового анализа
рассматривают еще корреляционный анализ [4, c.65]. Он представляет собой
анализ явлений, при котором взаимосвязь между факторами скрыта
различными величинами, которые имеют второстепенное значение и
установить зависимость данного явления от действия факторов не
представляется возможным.
Василишин Т.М. предлагает следующую классификацию методов и
приемов финансового анализа организаций (рис. 1).
Данные приемы и методы финансового анализа дают возможность
систематически наблюдать за состоянием предприятия и противодействовать
банкротству.

Рисунок 1 Классификация методов и приемов финансового анализа по

Василишин Т.М. [9, c.240]

2. Особенности трендового метода финансового анализа и его
применение российскими предприятиями

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом
предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции
динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных
особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются
возможные значения показателей в будущем, и, следовательно, ведется
перспективный, прогнозный анализы. При осуществлении трендового анализа
используются такие приемы финансового анализа [1, c.269]:
- укрупнение интервала динамического ряда;
- метод скользящей средней;
- аналитическое выравнивание ряда динамики
При анализе рядов динамики необходимо установить закономерность
степени изменения показателей, которые изучаются. Данная закономерность
отображается уровнями динамического ряда. Простым приемом поиска
тенденции является укрупнение интервала динамического ряда, основная суть
которого состоит в том, что первоначальный ряд динамики преобразуется и
заменяется другим, показатели которого относятся к большим по
продолжительности периодам времени. К примеру, часто необходимо провести
анализ выпуска продукции в месячном разрезе. В этом случае ряд, в котором
содержатся данные о месячном выпуске, преобразуют в ряд, в котором
показаны квартальные данные. В этом новом ряду будут находиться либо
абсолютные величины, укрупненные по продолжительным промежуткам
времени (эти величины получают путем простого суммирования уровней
первоначального ряда абсолютных величин), либо средние величины.
по формализованности
- формализованные
- неформализованные

м
од
ел
и
и
пр
ие
м
ы

по характеру оценки
- количественные
- качественные
по типу подхода к
анализу
- дескриптивные
- предикативные
- нормативные
по территориальному
признаку:
- отечественные;
- зарубежные
по временной
характеристике:
- статические;
- динамические
по количеству критериев:
- монокритериальные;
- поликритериальные
по универсальности:
- унифицированные;
- специализированные
по количеству
рассматриваемых групп
факторов:
- двухфакторные;
- трехфакторные;
- четырехфакторные;
- пятифакторные;
- шестифакторные;
- многофакторные

в зависимости от сферы
деятельности:
- для предприятий в сфере
производства;
- для предприятий сферы
услуг

8

При суммировании уровней или при выведении средних по
укрупненным интервалам отклонения в уровнях, обусловленные случайными
причинами, взаимопогашаются, сглаживаются и более четко обнаруживается
действие основных факторов изменения уровней (общая тенденция).
Выявление основной тенденции может быть осуществлено также методом
скользящей средней. Для определения скользящей средней формируются
укрупненные интервалы, состоящие из одинакового числа уровней [5, c.53].
Каждый последующий интервал получается, постепенно сдвигаясь от
начального уровня динамического ряда на один уровень.
Выбор формы кривой во многом определяет результаты экстраполяции
тренда. Трендовые модели бывают такими:
- представленные линейной функцией;
- представленные параболой второго порядка;
- представленные кубической параболой;
- представленные показательной функцией;
- представленные экспоненциальной функцией;
- представленные функцией модифицированной экспоненты;
- представленные кривой Гомперца;
- представленные логистической кривой;
- представленные логарифмической кривой;
- представленные гиперболической функцией
Выбор необходимой кривой обусловлен исследуемым явлением и
предыдущими итогами исследований в этой сфере. Выбрать нужную кривую
можно, прибегнув к анализу изображения уровней динамического ряда на
графике. Стоит отметить, что график не всегда помогает правильно выбрать
необходимую форму уравнения. В этом случае удобно воспользоваться
графическим изображением сглаженных уровней. В этих сглаженных уровнях
случайные и волнообразные колебания некоторым образом погашены. В целях
выбора вида кривой для выравнивания динамического ряда можно

воспользоваться методом конечных разностей. Суть метода состоит в том, что в
его основе лежат свойства разных кривых, которые применяются для
выравнивания. При этом интервалы между уровнями динамического ряда
должны быть равны.
Выбор формы уравнения должен опираться на объем информации,
которая имеется в наличии. При этом необходимо руководствоваться правилом,
которое гласит, что чем большее количество параметров находится в составе
уравнения тренда, тем больше нужно выполнить наблюдений при одинаковом
уровне надежности оценки. Выбор формы кривой во многом определяет
результаты экстраполяции тренда.
Из всех кривых выбирают ту, которой соответствует наименьшее
значение критерия. При этом стоит заметить, что общая тенденция развития
финансовых показателей характеризуется с помощью экономического анализа.
Для этих целей финансисты рассчитывают такие показатели как скорость роста,
темпы роста, пункты роста [6, c.22]. Они дают возможность видеть, существует
ли устойчивая тенденция развития и позволяют дать обоснование форме
уравнения тренда. Если условия формирования уровней ряда изменяются, то
расчет параметров уравнения не производится по исходным данным за все
время исследования. Для этого необходимо динамический ряд разделить на
этапы, принимая во внимание устойчивость абсолютных приростов.
Значение у, которое получают в итоге экстраполяции, применяется для
расчета перспективного прогнозного значения. При формировании прогноза во
внимание принимают интервальную оценку, рассчитывая доверительные
интервалы прогноза.
Таким образом, трендовый анализ заключается в формировании
аналитического уравнения, которое представляет математическую модель
развития явления. С помощью данной зависимости можно сделать вывод о том,
как развиваются финансовые показатели в динамике и увидеть перспективное
их развитие. Следует помнить, что прием аналитического выравнивания

содержит в себе ряд условностей, связанных, прежде всего, с тем, что уровни,
характеризующие тот или иной динамический ряд, рассматриваются как
функция времени.

3. Методология финансового анализа деятельности строительных

предприятий

Задачи финансового анализа деятельности строительных компаний
показаны на рисунке 2.

Рисунок 2 – Задачи финансового анализа деятельности строительных

компаний

Финансовый анализ выполняется со стороны внешних пользователей,
которые не имеют в распоряжении данных по деятельности организации.
Основой финансового анализа является бухгалтерская информация, а также
иные данные, которые запрашиваются у предприятия.
Внутрифирменный анализ производится со стороны тех лиц, которые
могут использовать данные по компании для его осуществления. Внешний
финансовый анализ обладает такими чертами [12, c. 114]:
- разнообразие субъектов анализа пользователей данных о работе
предприятия;
- многоаспектность спектра интересов субъектов финансового анализа;
- имеющиеся в наличии стандарты отчетности и учета, а также
необходимые методик анализа;

Задачи финансового анализа деятельности строительных компаний

контроль
осуществления
требований
коммерческого расчета

определение
рациональности
использования
материальных и
трудовых ресурсов

всестороннее
исследование
исполнения
бизнес-планов

увеличение научной
обоснованности бизнес-
планов, бизнес-процессов в
процессе их создания

проверка оптимальности
решений управления

выявление и измерение
внутренних резервов на всех
стадиях процесса
производства

- финансовый анализ ориентируется только на внешнюю отчетность;
- вследствие предыдущей черты задачи финансового анализа ограничены;
-итоги финансового анализа максимально открыты для всех
заинтересованных лиц.
Внешний финансовый анализ деятельности строительных организаций
осуществляется по данным публичной финансовой отчетности и
предусматривает [10, c. 49]:
- анализ относительных показателей рентабельности;
- анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности
баланса, платежеспособности предприятия;
- анализ эффективности использования заемного капитала;
- экономическую диагностику финансового состояния предприятия, а
также рейтинговую оценку эмитентов.
Финансовый анализ внутрихозяйственный предназначен для сбора
данных бухучета, данных об организации производства.
А.Д. Шеремет разработал семь постулатов финансового анализа
деятельности строительной организации [11, c.73]. Согласно первому постулату
организация - это самостоятельный обладающий экономическим потенциалом
имущественный комплекс, представляющий собой общность необходимых
ресурсов и обязательств. При этом данный экономический потенциал
характеризуется финансовой моделью, предусматривающей эффективность его
использования. В качестве финансовой модели выступает бухотчетность.
Согласно второму постулату предприятие осуществляет целесообразную
деятельность, которая направлена на достижение поставленных целей и
осуществляется на основе его экономического потенциала.
Третий постулат гласит, что оценка эффективности деятельности
предприятия выполняется с помощью комплексного и тематического видов
анализа. Комплексный анализ дает возможность оценить работу предприятия,

принимая во внимание целевую функцию. При тематическом анализе
производится оценка отдельных ресурсов, отдельных хозяйственных операций.
Согласно четвертому постулату вид ресурсов анализируется с позиции
состояния и движения, а также эффективности использования.
Пятый постулат производит трактовку производственно-
технологического процесса. Под производственно-технологическим процессом
понимают процесс получения продукта и его реализации. Этот аналитический
блок предусматривает рациональность использования имеющихся ресурсов.
Эффективность рассматривается в разрезе видов и типов выпускаемой
продукции, производственных линий. Для этих целей используют структурный
анализ сметы затрат.
Шестой постулат предписывает определение эффективности
хозяйственной деятельности с помощью определенной системы критериев. К
данным критериям относят [8, c.39]:
- заданный темп роста,
- долю рынка,
- объем производства в натуральных единицах и в денежной оценке,
- показатели финансовых результатов,
- показатели финансового состояния.
Согласно седьмому постулату при осуществлении внешнего анализа
используют стоимостные показатели, которые основаны на данных,
находящихся в пределах доступности для всех пользователей. Полученные
итоги анализа – информация не конфиденциальная и применяется для принятия
стратегических управленческих решений.
Финансовый анализ строительных организаций производится в целях
своевременного устранения пробелов в финансовой работе и поиска резервов
повышения его финансовой устойчивости. Анализ дает возможность
спланировать возможные финансовые результаты, принимая конкретную
конъюнктуру рынка и позиции предприятия в строительной отрасли. Важной

является разработка модели финансового состояния предприятия при
различных вариантах использования ресурсов разного рода [7, c.117]
Финансовый анализ дает возможность разработать действенные мероприятия,
которые направлены на рациональное использование денежных потоков, что
значительно укрепит финансовое состояние.

Заключение

15

Финансовый анализ компаний выполняется с помощью формализованных
и неформализованных методов. Формализованные методы – это
количественные методы, к которым относят бухгалтерские, статистические и
экономико-математические методы. Основу качественных методов
финансового анализа представляют эвристические методы, они
позволяют сделать выводы об уровне ликвидности,
платежеспособности, кредитоспособности предприятия и его
инвестиционном потенциале.
Приемами финансового анализа является горизонтальный,
вертикальный, трендовый анализ, анализ относительных показателей,
сравнительный анализ, а также факторный анализ, корреляционный
анализ.
В качестве примера использования в работе был рассмотрен трендовый
анализ. При его использовании используются приемы: укрупнение интервала
динамического ряда, метод скользящей средней и аналитическое выравнивание
ряда динамики. Трендовый анализ предусматривает описание состояния
организации при помощи линейной функции, параболы второго порядка,
кубической параболы, показательной функции, экспоненциальной функции,
функции моделированной экспоненты, кривой Гомперца, логистической
кривой, логарифмической кривой, гиперболической функцией. Трендовый
анализ применяется для разработки математической модели развития явления
путем составления аналитического уравнения.
Финансовый анализ деятельности строительных организаций
выполняется как со стороны внутренних, так и со стороны внешних
пользователей на основе доступной публичной бухгалтерской и другой
отчетности. Внешний финансовый анализ строительных организаций
предусматривает анализ показателей рентабельности, устойчивости,
ликвидности баланса, платежеспособности, эффективности использования
заемного капитала. Финансовый анализ деятельности строительный компаний

подчиняется действию семи постулатов А.Д. Шеремета и предназначен для
своевременного устранения пробелов в деятельности организаций и построения
стратегии развития на будущее.

Список использованной литературы

1. Терешина В.В. Трендовый метод финансового анализа как основа
оценки финансового состояния//Бухгалтерский учет, статистика. № 1 (86).-
2012.- С.267-273
2. Синеговская Н.С. Методы и основные этапы анализа финансового
состояния организаций//V Международная студенческая электронная научная
конференция «Студенческий научный форум». 2013.- С. 1-6
3. Суходаева, Т.С. Методы финансового анализа и моделирования:
учебное пособие/Т.С. Суходаева; РАНХиГС, Сиб. ин-т упр. – Новосибирск:
Изд-во СибАГС, 2015.- 155 с.
4. Выборова, Е.Н. Методологические аспекты финансового анализа:
особенности оценки инвестиционной активности организаций/Е.Н. Выборова,
Э.А. Саляхова//Аудитор.- № 11.- 2013.- 64-68
5. Григорьева, Т. И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка,
прогноз: учеб. для магистров, учеб. для студентов вузов, обучающихся по экон.
специальностям/Т.И. Григорьева; Высш. шк. экономики- Нац. исслед. ун-т.- 2-е
изд., перераб. и доп.- Москва: Юрайт, 2012.- 543 с.
6. Кондратьева, Е.А. Анализ финансового состояния компании как основа
управления бизнесом/Е.А. Кондратьева, М.С. Шальнева//Фин. вестн.: финансы,
налоги, страхование, бух. учет.- № 8.- 2013.- С. 19-29
7. Неудачин, В.В. Реализация стратегии компании: финансовый анализ и
моделирование: учеб. пособие/В.В. Неудачин; Рос. акад. нар. хоз-ва и гос.
службы при Президенте РФ. – М.: Дело. 2012.- 348 с.
8. Ковалев, В.В. Финансовый анализ/В.В. Ковалев.- Москва: Финансы и
статистика, 2011.- 196 с.
9. Василишин Т.М. Классификация методов и моделей финансового
анализа предприятий//Austrian Journal of Humanities and Social Sciences. № 3-4.
2014.- С.239-242
10. Файдушенко, В. А. Финансовый анализ: теория и практика. Учебное
пособие. – Хабаровск: Изд-во Хабар.гос. тех. ун-та, 2013 – 190с.

11. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности
[Текст] / А.Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М, 2008. − 416 с.
12. Гарманюк П.Л. Теоретические аспекты анализа деятельности
строительной компании//Аудит и финансовый анализ. № 6. – 2013. –С.113-117