Организационная структура московской биржи

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3
1. Понятие и функции фондовой биржи 4
2. Структурная характеристика фондовой биржи 7
3. Организационная структура москвоской биржи 9
4. Хараектеристики сексий московской биржи 12
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 15
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ 16

ВВЕДЕНИЕ

Биржевая торговля на сегодняшний день является важным сегментом экономической деятельности, поэтому актуальность рассмотрения данного вопроса достаточно высока. Организация биржевых операций и правовое регулирование биржевой торговли строится на каждой бирже по своему конкретному плану, исходя из специализации, её масштабов, месторасположения, рекламно-информационной деятельности и многих других факторов.
Цель работы: изучить организационную структуры московской биржи и ее сегментом.
Задачи работы:
анализ понятия биржи;
рассмотрение примерной системы организации биржи.;
рассмотрении организационной структуры московской биржи;
описание характеристик основных сегментов московской биржи.
Понятие и функции фондовой биржи
В широком смысле биржа – это рынок, где встречаются продавцы с покупателями и совершают сделки. У биржи может быть любая спецификация, например, биржа труда – это рынок работников и работодателей.
Фондовая биржа – финансовая юридическая компания, которая организует и контролирует сделки по покупке и продаже ценных бумаг (акций, облигаций) и производных финансовых инструментов (фьючерсов, опционов). От каждой сделки биржа получает процент – так называемое вознаграждение за организацию встречи покупателя и продавца.
Изначально биржи действительно были конкретным местом, где в назначенный час собирались покупатели, продавцы и брокеры (посредники), через которых совершались сделки.
В XXI веке торговля на бирже происходит в режиме онлайн. Интернет – удобное средство для создания огромных торговых площадок. Но сделки между продавцом и покупателем по-прежнему осуществляются через посредников (брокеров), которые представляют собой уже целые организации, имеющие доступ к торгам на биржах.
Биржа выполняет следующие основные функции:
Организация биржевых собраний для проведения гласных (публичных торгов). Данная функция включает организацию биржевых торгов, разработку правил биржевых торгов, материально-техническое обеспечение торгов, обучение персонала биржи. Осуществление данной функции включает следующие процедуры:
разработку квалификационных требований для участника торга;
разработку биржевых контрактов, задачи которых – стандартизация требований к качественным характеристикам биржевых товаров; стандартизация размеров партий биржевого актива; выработка единых требований к расчетам по биржевым сделкам, включая условия и сроки поставки, взаиморасчеты и расчеты с биржей;
биржевой арбитраж (разрешение споров).
Ценностная функция - способствует решению одной из основных задач биржи: выявление рыночных цен и одновременно –недопущение манипуляцией цепами на бирже;
ценообразующая и ценопрогнозирующая функции биржи. Биржевые цены лежат в основе ценообразования на многие товары на биржевом рынке;
хеджирование или биржевое страхование участников биржевой торговли от неблагоприятных колебаний цен. Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. При хеджировании позиция покупателя на одном рынке может быть погашена позицией продавца на другом рынке. Спекулятивная биржевая деятельность – форма коммерческой деятельности на бирже, имеющая целью получить прибыль от игры па разнице в пенах. Спекуляция тесно связана с хеджированием;
функция гарантирования исполнения сделок. Достигается с помощью биржевых систем клиринга и расчетов. Клиринг – система безналичных расчетов, основанных на зачете взаимных требований, платежи производятся только на разнице цен;
информационная функция. Биржа обязана представлять в СМИ многочисленные сведения о котировках на бирже и торгах;
стабилизация денежного обращения и облегчения кредита. Биржа увеличивает емкость денежного обращения (благодаря своим операциям).
К функциям, непосредственно выполняемым биржевым советом, относятся:
подготовка материалов к проведению общего собрания членов биржи;
руководство работой исполнительной дирекции;
регулирование финансовых дел;
установление временного режима работы биржи;
проведение торгов;
наблюдение за котировкой цен;
организация отбора и регистрации брокеров и т.и. Решения биржевого совета по этому кругу функций обязательны для всех членов и работников биржи. Для оперативного руководства повседневной административно-хозяйственной и коммерческо-финансовой деятельностью биржи совет назначает правление или исполнительную дирекцию. В функции этого органа входят:
организация исполнения решений биржевого совета;
решение текущих проблем, возникающих в процессе деятельности биржи;
налаживание взаимодействия между подразделениями;
быстрое вмешательство при возникновении сбоев;
повседневное регулирование биржевых процессов.
На биржах обращаются гигантские суммы, т. е. происходит отвлечение части капитала из реального сектора экономики. Это предотвращает быстрый рост инфляции и создает определенный денежный резерв для развития бизнеса.
Структурная характеристика фондовой биржи
Структура органов оперативного управления обычно достаточно сложная. Прежде всего, выделяются центральные, внутренние органы биржи и периферийные, внешние.
Центральные органы обычно расположены в самом здании биржи, представляют ее основной рабочий аппарат, непосредственно организующий и проводящий торги, направляющий и оформляющий сделки.
Периферийные органы, в отличие от центральных, выполняют не основные, а вспомогательные функции предпродажного и послепродажного сервиса, обслуживания клиентов биржи, продавцов и покупателей товара на местах. Они могут находиться в любом уголке страны, где возникает первичный спрос и предложение товара. Такие внешние органы представлены обычно местными отделениями, филиалами бирж и брокерских контор. Они работают на центральную биржу, собирают и принимают заказы на биржевое обслуживание. Работников таких периферийных отделений принято называть брокерами – приемщиками заказов.
Порядок ведения торгов на бирже. Биржевая торговля – это торговля, осуществляемая на бирже в форме гласных, публичных торгов в порядке, установленными правилами биржи. Правила осуществления операций на бирже называются регламентом биржи.
Подготовка торгов включает:
сбор заявок на покупку/продажу товара;
формирование плана биржевого торга;
доведение плана торговли до участников торгов.
В заявках указывается номер члена биржи, собирающегося осуществлять торги.
Торги проводятся в официально отведенное время, во время которого участники торгов имеют право заключать сделки – это время называется биржевой сессией. Расписание торгов составляется таким образом, чтобы учесть режим работы других бирж, торгующих аналогичным товаром и учесть временной пояс.
Биржевая секция – это группа объединенных по общему принципу товаров, торги по которым проводятся в определенное время в специально отведенном месте.
Место, где заключаются сделки, называется биржевой ямой, или биржевым кольцом.
Брокеры по полу – брокеры, работающие в интересах клиента – не члена биржи.
После окончания торгов, в строго установленное время брокеры обмениваются письменными контрактами.
Биржевой маклер – специальное, профессиональное лицо, ведущее биржевые торги в биржевом зале, по поручению руководства биржи путем зачитывания наименования биржевого товара и его цены по поступившим заявкам.
Биржевая сделка – это зарегистрированный биржевой договор, заключаемый между участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов.
Биржевая информация может быть текущей и сводной. Текущая информация – это последняя информация о сделках на бирже, часто выводится бегущей строкой (в режиме реального времени). Сводная информация – отражает итоги биржевого дня. Указывают цены сделок:
последние;
минимальные и максимальные;
котировки закрытия на покупку и продажу;
средневзвешенную цену;
количество заключенных сделок;
доходность.
Биржа вводит свои меры по контролю над процессом ценообразования в целях недопущения резких суточных колебаний, сговора или распространения ложных сделок. Меры, направленные на предотвращение манипулирования цепами:
контроль за подачей заявок;
установление лимитов колебания цен в ходе торговой сессии.
Брокерские конторы и фирмы подают в торговую систему биржи заявки и способствуют их продвижению к источникам спроса (если это заявки на продажу) и предложения (если это заявки па покупку), т.е. заключению сделок. Брокеры выступают в роли посредников между продавцом и покупателем товара, соединяющих их интересы, и одновременно в качестве полномочных представителей, действующих на бирже как доверенные лица владельцев реализуемого товара и его покупателей. Брокеры имеют свои стационарные места на бирже и являются неотъемлемой частью ее структуры.
Организационная структура московской биржи
Биржа уделяет особое внимание вопросам непрерывного повышения эффективности бизнес-процессов и системы управления.
В 2017 году разработаны типовые структуры рыночных подразделений, в которых выделяются два ключевых направления: продажи и развитие продуктов, что позволит повысить эффективность работы каждого рынка и оптимизировать бизнес- процессы.
Данные трансформации также направлены на внедрение более плоской, горизонтальной структуры управления в бизнес-подразделениях, что отвечает задачам по реализации кросс-рыночных стратегических проектов Биржи, а также создания карьерных возможностей для сотрудников. Организационная структура московской биржи представлена на схеме, приведенной ниже.
Рис. 1. Организационная структура московской биржи
Членство на бирже может быть постоянным, временным и разовым. Как можно понять уже из самого названия, ведущее место на бирже принадлежит ее постоянным членам. Это наиболее важный сектор, определяющий работу биржи. Они владеют постоянным местом и платят годовой взнос за участие в работе биржи (величина этого взноса колеблется в зависимости от состояния общей конъюнктуры в стране и спроса на места на конкретной бирже. В 70-е годы, например, величина годового взноса на Нью-Йоркской фондовой бирже колебалась от 92 тыс. до 255 тыс. долларов. Или летом 1991 г. на РТСБ цена брокерского места достигла 4,7 млн. руб., т. е. более 1 млн. долларов, при цене акции номиналом в 200 тыс. руб., дающей право в том числе и на ведение брокерской деятельности 470 тыс. руб.). Постоянные члены имеют право выдвигать своих кандидатов для работы в центральных органах управления биржи. Они пользуются минимальными ставками комиссионных при совершении и оформлении сделок с биржевыми ценностями. При заключении сделок для них не является обязательным участие биржевого маклера, он выполняет только функцию регистратора сделки.
Временные члены покупают право участия в работе фондовой биржи на период в год и менее. Он может составлять один, три, шесть и девять месяцев. При этом они не обладают правом выдвижения своих кандидатур для управления биржей, ограничены в правах доступа к банкам данных биржи, платят относительно более высокие ставки комиссионных при заключении сделок.
Разовые или дневные посетители покупают билет и имеют право совершать сделки только через маклера. Они также платят относительно более высокую ставку комиссионных.
Количество членов на бирже ограниченно, хотя и может меняться; на бирже не может быть менее трех членов. Ведущая роль на бирже принадлежит ее постоянным членам.
Членство на бирже дает возможность участвовать в сделках в биржевом кольце, совершение биржевых операций. После регистрации биржи, когда все места распределены, стать ее членом можно лишь купив, членство у другого ее участника, пройдя многочисленные проверки на характер деятельности, кредитоспособность и т.д. для получения согласия на эту сделку от Комитета по приему новых членов и Биржевого Совета (Совета Директоров). Обычно для этого требуются рекомендации действующих членов биржи.
Членство на бирже дает определенные права, но и связано с выполнением ряда обязательств.
Характеристики секций московской биржи
ПАО Московская Биржа предоставляет российским и зарубежным инвесторам, профессиональным участникам финансового рынка и их клиентам широкий спектр возможностей по торговле акциями, облигациями, паями, производными финансовыми инструментами, валютой, государственными ценными бумагами и товарами. В настоящее время Группа "Московская Биржа" объединяет рынки, различающиеся как по обращающимся инструментам, так и по системе организации торговли и расчетов.
Фондовый рынок (акции, облигации, паи). Секция фондового рынка Московской Биржи включает в себя два крупных рынка, которые условно можно разделить по технологиям и видам допущенных к торгам инструментов: Рынок акций и паев и Долговой рынок.
Срочный рынок (фьючерсы и опционы) Производные финансовые инструменты (фондовые, валютные и товарные деривативы) торгуются на Срочном рынке ПАО Московская Биржа.
Валютный рынок (иностранная валюта). Валютный рынок Московской Биржи является старейшей в России организованной торговой площадкой, на которой с 1992 г. проводятся торги иностранной валютой.
Денежный рынок (Рынок РЕПО и депозитно-кредитных операций). Сделки РЕПО проводятся в Режимах торгов междилерского РЕПО, РЕПО с Банком России и РЕПО с Центральным контрагентом. Депозитно-кредитный рынок составляют депозитные аукционы ВЭБа, Пенсионного фонда, Федерального Казначейства, а также депозитные и кредитные операции Банка России.
Рынок драгоценных металлов и Товарный рынок. ПАО Московская Биржа с осуществляет биржевую торговлю драгоценными металлами (золотом и серебром). Проекты по организации и развитию биржевых рынков зерна реализованы через АО "Национальная товарная биржа". Биржевые товары – один из старейших инвестиционных инструментов.  Они обладают уникальными особенностями, которые позволяют успешно их использовать как в качестве самостоятельного инструмента, так и для дополнения традиционных портфелей с целью снижения инвестиционных рисков.
Биржевые товары значительно отличаются от традиционных активов, таких, как акции, облигации и инструменты денежного рынка. Одно из главных отличий заключается в глобальной природе рынков биржевых товаров, где цены определяются мировыми колебаниями спроса и предложения.
Современные финансовые технологии сделали биржевые товары доступными для рядовых инвесторов, через использование фьючерсных контрактов, которые  являются наиболее простым способом получать доходы от движений цен биржевых товаров. Такие контракты имеют целый ряд преимуществ:
высокая ликвидность;
прозрачное ценообразование;
безопасность расчетов;
невысокие расходы.
Покупка контракта не требует уплаты его полной стоимости, минимальный размер ГО от 6 до 15% стоимости контракта.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Биржа является организатором торговли на фондовом рынке. Она осуществляет деятельность по созданию организационных, технологических, информационных, правовых и других условий для сбора и распространения информации относительно спроса и предложений, проведения регулярных торгов финансовыми инструментами по установленным правилам, централизованного заключения и выполнения договоров относительно финансовых инструментов, в том числе осуществления клиринга и расчетов по ним, и решения споров между членами организатора торговли .Участия в биржевых торгах и заключения биржевых соглашений имеют лишь члены этой товарной бирж, а её участники могут являться постоянными или разовыми посетителями.
Подытоживая всё вышесказанное, можно сделать выводы о проанализированном материале. Были рассмотрены следующие аспекты:
понятие, цели и структура фондовой биржи;
структурная организация московской биржи;
характеристика сегментов московской биржи.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ
Алёхин Б.И. Рынок ценных бумаг: учебник. – М: Изд. Юрайт, 2019 г. – 497 с.
Берзон Н.И. Фондовый рынок. – М: Вита-Пресс, 2018 г. – 607 с.
Гусева И.А. Финансовые рынки и институты: учебник. – М: Изд. Юрайт, 2019 г. – 347 с.
Московин В.С. Виды ценных бумаг. – М.: Финансы, 2012.
Новиков А.В., Новикова И.Я. Финансовый рынок: учебное пособие. – Новосибирск: САФБД, 2014 г. – 344 с.