Обеспеченность инновационного проекта финансовыми ресурсами на всех стадиях жизненного цикла способствует снижению риска отторжения инновации рынком и увеличивает ее эффективность. Именно поэтому данная тема является актуальной в настоящее время.

Формирование инновационного климата на предприятиях немыслимо без системы финансирования инновационных программ.

Данная система подразумевает собой обеспечение программ ресурсами, в состав которых входят не только денежные средства, но и выражаемые в денежном эквиваленте прочие инвестиции, в том числе основные и оборотные средства, имущественные права и нематериальные активы, кредиты, займы и залоги, права землепользования и пр.

Целью данной работы является изучение источников, форм и методов финансирования инновационной деятельности.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:

1.Рассмотреть источники финансирования инновационной деятельности

2. Изучить методы финансирования инновационной деятельности

3.Исследовать особенности государственного финансирования инновационных деятельности

4.Проанализировать современное состояние и ключевые проблемы финансирования инвестиционной деятельности

Работа состоит из введения, четырех глав, заключения и списка литературы.

В работе рассматриваются пути финансирования инновационной деятельности как с позиций коммерческих фирм, так и с позиций государства. Объектом исследования в работе является процесс финансирования инноваций на макро- и микро-уровне, а предметом - современная методология финансирования.

1. Источники финансирования инновационной деятельности

Основные источники финансирования инновационной деятельности остаются бюджетными, внебюджетные фонды и собственные средства.

Более 70% организаций научно-технической сферы по-прежнему принадлежат государству. Государственный сектор объединяет организации федеральных министерств и ведомств, государственные ведомства республик, краев, областей, органы местного самоуправления, а также организации Российской академии наук (РАН) и государственных академий наук.

В соответствии со ст. 120 Гражданского кодекса РФ большинство академических организаций и часть организаций федеральных министерств и ведомств имеют организационно правовую форму государственного учреждения (бюджетного). [1]

Источники финансирования инновационной деятельности предприятий подразделяются на внешние и собственные (внутренние). Учитывая, что инновационной деятельностью занимаются предприятия разных форм собственности (государственный сектор, предпринимательский, высшее образование, частный бесприбыльный), собственные источники финансирования направляются во все сектора инновационной деятельности, но с разными объемами.

Внешнее финансирование инновационной деятельности предполагает привлечение и использование средств государства, финансово-кредитных организаций, отдельных граждан и нефинансовых организаций.

Внутреннее финансирование инновационной деятельности осуществляется за счет собственных и приравненных средств предприятий.

Сюда относятся:

1) доходы предприятия: часть прибыли от реализации (товарной продукции, выполненных НИР, строительно-монтажных работ, финансовых операций и др.);

2) поступления (амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы, целевые поступления, другие поступления);

3) финансовые ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке (продажа собственных акций, облигаций и других видов ценных бумаг; кредитные инвестиции, финансовый лизинг, средства научных фондов, спонсорские средства);

4) финансовые ресурсы, поступающие в порядке перераспределения (страховое возмещение по наступившим рискам, финансовые ресурсы, поступившие от концернов, ассоциаций, отраслевых и региональных структур; финансовые ресурсы, формируемые на паевых (долевых) началах; дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов; бюджетные ассигнования и другие виды ресурсов).[6, c. 86]

Самый важный источник финансирования - это бюджетные ассигнации. Они позволяют решать масштабные научно-технические проблемы. В рыночной экономике фабричная и отраслевая наука не может позволить себе заниматься этим типом исследований. Подобные исследования могут финансироваться как за счет государственных бюджетов различных уровней, так и за счет специализированных государственных фондов. Бюджетные средства предоставляются в следующих формах:

1) финансирование федеральных целевых инновационных программ;

2) финансовое обеспечение перспективных инновационных проектов на конкурсной основе.

Чтобы получить государственную поддержку, необходимо учитывать следующие требования:

а) участвовать в конкурсе могут инновационные проекты, направленные на развитие перспективных и развивающихся отраслей экономики при условии, что они частично финансируются (не менее 20 % необходимой суммы для реализации проекта) из собственных средств компании;

б) срок окупаемости не должен превышать установленный норматив (как правило, 2 года);

в) государственное финансирование инновационных программ, прошедших конкурсный отбор, может осуществляться за счет средств федерального бюджета, выделяемых на возвратной основе, либо на условиях предоставления части акций хозяйствующего субъекта в государственную собственность;

г) государственные программы, предоставляемые на конкурс, должны иметь положительные заключения государственной экологической экспертизы, государственной ведомственной или независимой экспертизы.[8,c .59]

Хотелось бы отметить, что широко распространенной формой финансирования инновационной деятельности выступает эмиссия ценных бумаг. С ее помощью в достаточно короткие сроки можно привлечь нужный объем денежных средств. Такая форма финансирования доступна для предприятий, организованных в форме закрытого или открытого акционерного общества. 

За последние полтора года в России зарегистрировано 50 эмиссий объемом привлеченного капитала $2 млрд. В целом российский фондовый рынок пока слабо выполняет функцию трансформации финансовых ресурсов в инвестиции.

2. Методы финансирования инновационной деятельности

Мировая практика инвестиционной деятельности показывает, что одним из наиболее перспективных и пользующихся быстро растущим спросом является финансирование инвестиционных и научно-технических проектов.

Данное направление особенно актуально для стран и регионов, которым необходимо расширять, модернизировать и обновлять производства, в том числе в капиталоемких отраслях, а также в наукоемких отраслях. Если 10-15 лет назад инвестиционные проекты строительства играли значительную роль в мировой экономике, то в последнее десятилетие преобладают проекты реконструкции, модернизации и обновления производства [9, c. 86].

Речь идет о значительной реструктуризации и обновлении модели экономического роста во многих странах мира. Это требует инвестиционного руководства для структурных, организационных, социально-технических и инновационных преобразований. Наиболее успешными и мобильными формами финансирования для этого являются рискованный бизнес и проектное финансирование.

Существует 2 метода: прямой и косвенный.

Прямой: Наиболее распространенными источниками прямого финансирования инновационного проекта являются:

1. Банковский кредит;
2. Средства от эмиссии ценных бумаг;
3. Сторонние инвестиции под создание отдельного предприятия для реализации проекта;
4. средства от продажи или сдачи в аренду свободных активов;
5. Инновационный кредит;
6. Доходы от краткосрочных проектов (для финансирования долгосрочных);
7. Собственные средства фирмы (прибыль, амортизационный фонд);
8. Средства, полученные под заклад имущества;
9. Доходы от продажи патентов, лицензий;
10. Факторинг;
11. Форфейтинг. [7, c.29]

К косвеннымметодам относятся такие, суть которых заключается в обеспечении инновационного проекта необходимыми материально-техническими, трудовыми и информационными ресурсами. К ним относят:

1. покупка в рассрочку или получение в лизинг необходимого для выполнения проекта оборудования;
2. приобретение (на используемую в проекте технологию) лицензии с оплатой последней в форме "роялти" (% от продаж конечного продукта, особенного по данной лицензии);
3. размещение ценных бумаг с оплатой в форме поставок или получения в лизинг необходимых ресурсов.[7,c.31]

Более весомый опыт финансирования и стимулирования инновационной деятельности сосредоточен за рубежом: стимулирование может осуществляться как на государственном, там и на региональном уровне, иметь негосударственный или смешанный характер.

Опыт таких стран, как США, Япония, Великобритания, Канада, Франция, Израиль, Сингапур, правительства которых отводят центральное место НИОКР и внедрению новых технологий, является весьма поучительным.

Инвестиционные скидки по налогу на прибыль, налоговый кредит на исследования, льготные условия амортизации основных средств, инвестиционный налоговый кредит, инвестиционные субсидии, налоговые льготы, льготные ставки НДС для реализация товаров с инновационной составляющей - налоговые льготы для инвестиционной деятельности, активно используемые в передовых зарубежных странах.

Наряду с вышеупомянутыми способами поддержки инноваций перспективными являются также следующие: венчурное финансирование, лизинг, факторинг, грант на инновации, частные займы, льготное кредитование и ваучер на инновации. Последняя из этих форм мало изучена и редко встречается в России.

Инновационный ваучер представляет собой сертификат, который дает право обладателю получить научную или консалтинговую помощь при реализации проекта.

Данный ваучер подразумевает сотрудничество предприятий малого и среднего бизнеса с университетами и научными центрами с целью получения доступа к исследовательским ресурсам.

3. Особенности государственного финансирования инновационной деятельности

Бюджетное финансирование — направление финансовых ресурсов из государственного бюджета на развитие производственной и социальной инфраструктуры. Источниками финансирования являются средства федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации и внебюджетных фондов.[8, c.104]

Бюджетное финансирование направлено:

Во-первых, на частичное или полное финансирование федеральных инвестиционных программ, которое производится в соответствии с приоритетными инвестиционными проектами, нацеленными на новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий, имеющих общегосударственное значение, здравоохранение, образование, сельское хозяйство, жилищное и муници­пальное строительство, культуру, науку;

Во-вторых, на финансовую поддержку высокоэффективных проектов на конкурсной основе. Право на участие в конкурсе на получение государственной поддержки, организуемом Министерством экономики РФ, получают проекты, отвечающие следующим требованиям:

-инвестор на реализацию проекта обязуется выложить не менее 20 % собственных средств (акционерный капитал, прибыль, амортизация);

-срок окупаемости проекта, как правило, не превышает двух лет;

-проект имеет бизнес-план и заключения государственной экологической экспертизы, государственной ведомственной или независимой экспертизы.[9, c. 153]

Для большей наглядности опишем источники государственного финансирования в виде таблицы 1.

Таблица 1. Структура источников государственного финансирования проектов

Для участия в конкурсе проекты классифицируют по следующим категориям:

категория А — это проекты, обеспечивающие производство продукции, не имеющей зарубежных аналогов, при условии защищенности отечественными патентами или аналогичными зарубежными документами;

категория Б — это проекты, обеспечивающие производство экспортных товаров несырьевых отраслей, имеющих спрос на внешнем рынке, на уровне лучших мировых образцов;

категория В — это проекты, обеспечивающие производство импортозамещающей продукции, имеющей более низкие цены по сравнению с импортируемой;

категория Г — это проекты, обеспечивающие производство продукции, пользующейся спросом на внутреннем рынке.[7, c. 94]

При этом размер государственной поддержки устанавливается в зависимости от категории проекта и не может превышать (в процентах от стоимости проекта):

• для проектов категории А — 50 %;
• для проектов категории Б — 40 %;
• для проектов категории В — 30 %;
• для проектов категории Г — 20 %.

Государственная поддержка проектов, прошедших конкурсный отбор, может осуществляться за счет средств федерального бюджета, выделяемых на возвратной основе, либо на условиях закрепления в государственной собственности части акций создаваемых акционерных обществ, либо путем предоставления государственных гарантий по возмещению части вложенных инвестором финансовых ресурсов в случае срыва выполнения проекта не по вине инвестора.

Государственные гарантии для проектов предоставляются в пределах средств, предусмотренных в федеральном бюджете на очередной год.

Предоставление инвестиционного налогового кредита предприятиям осуществляется в соответствии с Налоговым кодексом РФ (ст. 66-67). Суть данного источника финансирования инвестиционных проектов - в отсрочке налоговых платежей. [2]

Инвестиционный налоговый кредит представляет собой такое изменение срока уплаты налога, при котором организации при наличии соответствующих оснований предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов. Основаниями предоставления налогового кредита являются:

Проведение организацией научно-исследовательских или опытно-конструкторских работ либо технического перевооружения собственного производства, в том числе направленного на создание рабочих мест для инвалидов или защиту окружающей среды от загрязнения промышленными отходами;

Осуществление организацией внедренческой или инновационной деятельности, в том числе создание новых или совершенствование применяемых технологий, создание новых видов сырья или технологий;

Выполнение организацией важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставление особо важных услуг населению.

Налоговый инвестиционный кредит предоставляется по налогу на прибыль, региональным и местным налогам. Налоговый кредит предоставляется на срок от одного года до 5 лет, проценты за пользование кредитом составляют 50-75% от ставки рефинансирования ЦБ РФ. Организация-налогоплательщик может заключить несколько договоров. Однако сумма уменьшения налоговых платежей не должна превышать 50% платежей по налогу.

4. Современное состояние и ключевые проблемы финансирования инвестиционной деятельности

За последние годы был реализован ряд важных мер в рамках инновационной политики - по улучшению бизнес-среды, по стимулированию компаний к инновациям, по развитию различных инструментов поддержки технологической модернизации, однако, при наличии отдельных улучшений, сохраняется фрагментарность и неустойчивость общего прогресса в данной сфере.

К числу ключевых проблем в формировании и реализации государственной инновационной политики относятся следующие:

1. Недостаточное качество бизнес-среды, поддержание неразвитых условий для добросовестной конкуренции на рынках, а также для получения государственной поддержки.

2. Поддерживать значительные барьеры для распространения новых технологий в экономике из-за отраслевого регулирования, процедур сертификации, таможенного и налогового администрирования.

3. Недостаточные усилия региональных и муниципальных властей по улучшению условий для инноваций. Некоторые регионы России демонстрируют значительный прогресс в создании благоприятных условий для инновационного бизнеса, в разработке различных инструментов поддержки инноваций, но процесс межрегионального распространения лучших практик продвигается очень медленно.

4. Взаимодействие между предприятиями и государством при формировании и реализации инновационной политики еще недостаточно регулярное, оно не обеспечивает сбалансированного представления интересов различных предприятий, ведущих инновационную деятельность, особенно в низкоконцентрированных отраслях и в отраслях. новые развивающиеся отрасли.

5. Недостаточная эффективность инструментов государственной поддержки инноваций: ограниченная гибкость, неразвитость механизмов распределения рисков между государством и бизнесом, недостаточное внимание к стимулированию связей между различными участниками инновационных процессов, обучению и развитию научного партнерства. и промышленные.

Затраты малого бизнеса на получение прямой государственной поддержки в реализации инновационных проектов очень высоки, а возможности федеральных правоохранительных органов по администрированию предоставления поддержки для многих небольших проектов крайне ограничены.

Пока что подобная проблема в определенной степени решена, в том числе за счет поддержки соответствующих региональных программ. Пока не было достигнуто значительного прогресса во внедрении различных механизмов поддержки бизнес-инноваций через отраслевые бизнес-ассоциации. [4, c. 105].

6. Отсутствие работоспособных механизмов регулярного выявления неэффективных или морально устаревших инициатив и последующего «свертывания» таких инициатив.

Основными результатами формирования среды, «дружественной для инноваций», должны стать:

1. устранение барьеров, сдерживающих расширение масштабов инновационной активности предприятий и распространение в экономике передовых технологий,
2. усиление стимулов на уровне компаний к постоянной инновационной деятельности, к использованию и разработке новых технологий для обеспечения конкурентоспособности бизнеса,
3. создание благоприятных условий для создания новых высокотехнологичных компаний и развития новых рынков продукции (услуг).

В этих целях будут реализованы меры по следующим основным направлениям:

1. Улучшить условия честной конкуренции для повышения мотивации компаний и их владельцев к инновациям.

Масштабы государственной поддержки неэффективных компаний будут постепенно уменьшаться; в случае высокой социальной значимости инновационная направленность мер поддержки этих компаний будет усилена в сочетании с мерами корпоративной реструктуризации, основанными на разделении рисков с частными инвесторами.

2. Совершенствовать регулирование рынков товаров (услуг), регулирование отрасли для обеспечения благоприятных условий для распространения передовых технологий. Одной из необходимых мер является регулярная оценка регуляторных барьеров для распространения критически важных технологий в экономике и определение последовательных планов действий по совершенствованию регулирования.

3. Активизация работы по улучшению инвестиционного климата.Среди важнейших мер, которые будут предприняты:

-сокращение государственного участия в экономике, активизация приватизационных процессов в сочетании с привлечением стратегических инвесторов со значимыми технологическими компетенциями;

-повышение прозрачности регулирования в отношении иностранных инвестиций, формирование специального благоприятного режима для российских и иностранных инвестиций в создание высокотехнологичных компаний;

-существенное упрощение процедур предоставления земельных участков для создания новых высокотехнологичных предприятий и их подключения к производственной инфраструктуре, сокращение нормативных сроков необходимых согласований.[4, c. 96]

Хотелось бы отметить, что государство будет постепенно снижать степень своего прямого участия в экономике, расширяя приватизационные процессы. В целях повышения эффективности управления компаниями с государственным участием будет расширена практика предложения государством избрания независимых членов в совет директоров.

Вместе с тем, в период сохранения государственного участия в управлении крупными отдельными компаниями будет обеспечена реализация последовательной государственной политики, связанной с внедрением рекомендаций по разработке программ инновационного развития крупных компаний с государственным участием и контролем.

Заключение

В развитых странах финансирование инноваций поступает как из государственных, так и из частных источников. В большинстве стран Западной Европы и США финансирование исследований и разработок между государственным и частным капиталом распределяется примерно поровну.

Правила организации финансирования должны быть ориентированы на множественность источников финансирования и предполагать быстрое и эффективное внедрение инноваций с их коммерциализацией, что обеспечит увеличение финансовой отдачи от инноваций. К сожалению, нынешнее состояние инноваций и инвестиционного климата в России далеко от идеала.

Создание среды, способствующей инновациям, является одной из ключевых целей этой стратегии. Бизнес должен функционировать в таких условиях, когда постоянные инновации становятся неотъемлемым элементом цивилизованной конкуренции между компаниями, когда именно инновационно активные компании получают долгосрочные преимущества на рынке и в связи с этим их владельцы заинтересованы в эффективных инновациях, когда инновационное предпринимательство уважается обществом.

В то же время формирование гармоничной инновационной среды - сложный и длительный процесс, требующий обновления (иногда в принципе) ряда существующих институтов.

В этом смысле меры по развитию инновационной среды должны, в частности, на первом этапе, сочетаться с мерами по поддержке инновационной деятельности компаний с началом новых инновационных предприятий, чтобы стимулировать связи между различными участниками процессов инновации (например, между крупными и малыми и средними компаниями, между научными, образовательными и коммерческими организациями).

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 03.08.2018) / Собрание законодательства РФ, 05.12.1994, N 32, ст. 3301
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 27.11.2018) // Собрание законодательства РФ, N 31, 03.08.1998, ст. 3824
3. Распоряжение Правительства РФ от 28.07.2017 N 1632-р «Об утверждении программы «Цифровая экономика Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ, 07.08.2017, N 32, ст. 5138
4. Андрейчиков, А. В. Стратегический менеджмент в инновационных организациях : системный анализ и принятие решений / А. В. Андрейчиков, О. Н. Андрейчикова. – М. : Вуз. учебник : ИНФРА-М, 2016. – 394 с.
5. Бараненко, С.П. Инновационный менеджмент / С.П. Бараненко. - М.: Центрполиграф, 2018. - 320 c.
6. Ворожихин В.В. Определение экономической безопасности для управления инновационным развитием страны // Безопасность бизнеса. 2018. N 1. С. 3 — 11.
7. Дубовская М.И. Финансирование инновационной деятельности предприятий и участие в нём коммерческих банков / М.И. Дубовская, Т.В. Зак. М.: Наука,2017 – 357 с.
8. Заболоцкая В.В. Государственная финансовая поддержка инновационной деятельности малого и среднего предпринимательства за рубежом // Финансы и кредит. №2. 2017. – 281 с.
9. Мумладзе, Р.Г. Инновационный менеджмент: теория и практика / Р.Г. Мумладзе, И.В. Васильева. - М.: Русайнс, 2019. - 240 c.